УЗНАЙ ЦЕНУ

(pdf, doc, docx, rtf, zip, rar, bmp, jpeg) не более 4-х файлов (макс. размер 15 Мб)


↑ вверх
Тема/ВариантМатематическая модель Миллера-Модельяни 5242
ПредметМатематика
Тип работыконтрольная работа
Объем работы2
Дата поступления12.12.2012
690 ₽

Содержание

Математическая модель Миллера-Модельяни

Введение

Модель Миллера-Модельяни предполагает наличие следующих допущений, что на рынке: 1. инвесторы ведут себя рационально и одинаково информированно; 2. предоставление и получение долга происходит по безрисковой ставке; 3. не существует различий между корпоративным и персональным заимствованием; 4. отсутствует налогообложение прибыли. Эти ученые доказали, что при указанных обстоятельствах стоимость фирмы и средневзвешенная стоимость капитала не зависит от финансового рычага. То есть вместе с ростом финансового рычага стоимость капитала фирмы растёт таким образом, что полностью нейтрализует эффект от увеличения удельного веса заёмного капитала. В результате при изменении финансового рычага WACC = const (рис.1). Стоимость капитала Финансовый рычаг Рис.1. Формирование средневзвешенной стоимости капитала Позднее Модильяни и Миллер модифицировали свою теорию, введя в неё возможность налогообложения прибыли. Учитывая, что проценты по долгу выплачиваются в большинстве стран до налога на прибыль, использование заёмного капитала даёт возможность компании получить экономию на этом налоге. Это позволяет повыси

Литература

Уточнение информации

+7 913 789-74-90
info@zauchka.ru
группа вконтакте