Содержание1. Классификация инвесторов. Кривые безразличия инвесторов 3
1.1. Классификация инвесторов 3
1.2. Кривые безразличия инвесторов 6
2. Задача 14
3. Задача 16
Список литературы 17Введение1. Классификация инвесторов. Кривые безразличия инвесторов
1.1. Классификация инвесторов
Единого подхода к определению инвестиционной привлекательности не существует и не может существовать. Компания не может быть привлекательной для всех категорий инвесторов, поскольку инвестиционные приоритеты разных типов инвесторов существенно различаются:
• Кредиторов интересует платежеспособность компании, финансовых инвесторов – потенциал роста стоимости бизнеса объектов инвестиций, стратегического инвестора – специальные факторы и ресурсы, усиливающие его стратегическую позицию (рынки сбыта, звенья производственных процессов и т.п.).
• Помимо объективных факторов инвестиционную привлекательность (даже в большей степени) составляют ожидания инвесторов и предприятий. Непонимание интересов инвесторов и особенностей инвестиционных процессов существенно снижает инвестиционную привлекательность компании. [5,49]
Существующие типы инвесторов и их характеристики.
Классификация инвесторов по профессиональному уровню и корректности намерений:
• профессионалы – профессиональные компании или частные лица, владеющие специальными знаниями и квалификацией в области принятия инвестиционных решений и управления инвестициями, и принимающие решения на базе четко сформулированных инвестиционных приоритетов.
• непрофессионалы – крупные или мелкие нефинансовые компании с неясными критериями принятия инвестиционных решений, не имеющие в своей организационной структуре четкой системы принятия инвестиционных решений и контроля над их эффективностью. К сожалению, многие крупные российские компании являются типичными непрофессиональными инвесторами. В особенной степени это относилось к периоду приватизации.
• мародеры – компании с сомнительными целями, осуществляющие выкуп акций через банкротство с дальнейшим выводов активов предприятия. Данный тип инвесторов получил сильное развитие в России в связи с несовершенством законодательства о банкротстве.
При формировании инвестиционной политики региональные власти могут учитывать и изучать ожидания только профессиональных инвесторов.
Классификация инвесторов в части стратегических инвестиционных приоритетов:
• финансовые инвесторы – банки, финансовые или промышленные компании, рассматривающие объект инвестиций с позиций роста стоимости бизнеса. Критерий эффективности инвестиций – рентабельность инвестированного капитала:
- портфельные инвесторы – финансовые инвесторы, приобретающие незначительные пакеты акций и не предполагающие активно вмешиваться в управление акционерной компанией;
- фонды прямых инвестиций – финансовые инвесторы, приобретающие значительные пакеты акций с целью контролировать эффективность сделанных инвестицийЛитература1. Бирман Г., Шмидт С. Экономический анализ инвестиционных проект. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.
2. Бромвич М. Анализ экономической эффективности капиталовложений. - М.: ИНФРА-М, 2004. - 432 с.
3. Ефимова О. В. Финансовый анализ. - М.: Бухгалтерский учет, 2001. - 320 с.
4. Идрисов А. Б., Картышев С.В., Постников А.В. Стратегическое планирование и анализ эффективности инвестиций. - М.: Информационно-издательский дом “Филинъ”, 2004. - 272 с.
5. Ковалев В. В. Методы оценки инвестиционных проектов. - М.:Финансы и статистика, 2002. - 144 с.
6. Ковалев В. В. Финансовый анализ. - М.: Финансы и статистика, 2003 - 432 с.
7. Липсиц И. В., Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализа. - М.: Издательство БЕК, 2004.
8. Мелкумов Я. С. Экономическая оценка эффективности инвестиций. - М.: ИКЦ “ДИС”, 2001. - 160 с.
9. Норткотт Д. Принятие инвестиционных решений. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2003. - 247 с.
10. Хорн Дж. К. Ван Основы управления финансами. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 800 с.
11. Четыркин Е. М. Методы финансовых и комерческих расчетов. - М.: Дело ЛТД, 2004. - 320 с.
12. Артеменко В.Г. «Финансовый анализ» / М.: Издательство «ДИС», 2003г.
13. Баканов М.И., Шеремет А.Д. « Теория экономического анализа» / М.: Экономика и финансы, 2000г. – 340 с.
14. Балабанов И.Т. «Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта» / М.: финансы и статистика, 2002г.
15. Бука Л.Ф., Зайцева О.П. «Экономический анализ» / Новосибирск, 2003 г.
|
