СодержаниеВведение 3
1. Инвестиционная деятельность как форма целевого движения капитала 6
1.1 Определение инвестиций. Источники финансирования инвестиций 6
1.2 Основные формы и направления инвестиционной деятельности в современной мировой экономике 10
1.3 Современные представления о природе инвестиционной деятельности 18
2. Инвестиции в экономике России 30
2.1 Взаимодействие российского и иностранного капитала 30
2.2 Формы опосредованного инвестирования зарубежного капитала 42
Заключение 51
Список литературы 55ВведениеНеобходимость привлечения инвестиций в промышленность чрезвычай-но актуальна для России, хотя здесь имеются свои трудности. Они состоят не только в существующем многообразии проблем, связанных с использованием внутренних и внешних источников финансирования, но и обусловлены спе-цификой общественных преобразований.
Инвестиции служат мощным источником обновления производства и экономического роста страны, эффективным средством повышения конку-рентоспособности товаров, расширения экспорта и укрепления позиций Рос-сии в мировой экономике. Они способствуют модернизации промышленного производства, привлечению новых технологий и росту рабочих мест.
Проблему привлечения прямых иностранных инвестиций сегодня следу-ет рассматривать в качестве одного из ключевых моментов при разработке экономической политики. При этом особое внимание необходимо обратить на рациональное использование поступающего в страну иностранного капи-тала, направлять его в реальный сектор экономики и формировать более эф-фективную структуру промышленного потенциала.
Инвестиции это неотъемлемая часть рыночных отношений, основная целевая направленность которых состоит в устойчивом, поступательном и регулируемом развитии общественного производства. Недооценка роли ин-вестиционной деятельности или хотя бы сужение ее функций неизбежно приведет к диспропорциям в производстве, усилению социальной напряжен-ности, обострению противоречий общественного развития. Особое значение в этих условиях приобретает разработка новых форм и методов привлечения иностранного капитала в промышленности России на основе учета интересов западных инвесторов к вложению средств в российскую экономику и на-правления их в приоритетные отрасли отечественной промышленности, раз-витие сферы использования позитивного и устранения негативного опыта инвестиционной деятельности в нашей стране.
Важность иных, в частности опосредованных форм инвестиционной деятельности, а так же недостаточно разработанность их в литературе и обу-словили актуальность исследуемой проблемы.
В условиях развития рыночных отношений привлечение внешних инве-стиций в промышленность становится неизбежным явлением на уровне предприятия, отрасли, региона, и государства в целом. Проблема использо-вания инвестиций в промышленности рассматривается в публикациях ряда российских и зарубежных авторов. В этих публикациях наибольший интерес, представляют работы, посвященные зарубежному опыту привлечения внеш-них инвестиций с целью повышения эффективности функционирования ры-ночной экономики.
В работах последних лет пристальное внимание уделялось проблемам государственной политики по созданию благоприятного инвестиционного климата, правового регулирования и налогообложения привлекаемого зару-бежного капитала. Представляют интерес работы ряда российских авторов, в которых дан анализ развития инвестиционного процесса в 90-х годах . В них сделан вывод о негативном влиянии на развитие рыночных отношений в Рос-сии крайне низкая инвестиционная активность в промышленном секторе России, в том числе на основе привлечения иностранного капитала. Следует отметить возросшую активность в области привлечения зарубежных инве-стиций в различные территориальные образования, что нашло отражение во внесение изменений в местные нормативные и законодатель
финансовые средства, формирующиеся в результате начисления амортизации на действующий основной капитал, отчислений от прибыли на нужды инвестирования, сумм, выплаченных страховыми компаниями и учреждениями в виде возмещения ущерба от стихийных и других бедствий;
иные виды активов (основные фонды, земельные участки, промышлен-ная собственность, в виде патентов, программных продуктов, торговых ма-рок и т.п.);
привлеченные средства в результате выпуска и продажи предприятием акций;
средства, выделяемые вышестоящими холдинговыми и акционерными компаниями" промышленно-финансовыми группами на безвозвратной осно-ве;
благотворительные и другие аналогичные взносы.
К внешним источникам инвестиций относят:
ассигнования из федерального, регионального и местных бюджетов, различных фондов поддержки предпринимательства, предоставляемые на безвозмездной основе;
иностранные инвестиции, в том числе финансовое или иное материаль-ное и нематериальное участие в уставном капитале совместных предприятий, а также прямые вложения (в денежной форме) международных организаций и финансовых институтов, государств, предприятий и организаций различ-ных форм собственности и частных лиц;
различные формы заемных средств, в том числе кредиты, предоставляе-мые государством и фондами поддержки предпринимательства на возврат-ной основе (на льготных условиях), кредиты банков, других институцио-нальных инвесторов (инвестиционных фондов и компаний, страховых об-ществ, пенсионных фондов) и различных предприятий, а также векселя и прочие источники.
Анализ потоков инвестиций предполагает их четкое разграничение на прямые (реальные), портфельные (финансовые) и прочие инвестиции, по-скольку они существенно различаются по объемам и динамике.
В статье "Качественные изменения структуры финансового рынка и бег-ство капитала из России" академик Абалкин дает следующие определения.
Прямые инвестиции - это инвестиции прямых инвесторов, то есть инве-стиции юридических и физических лиц, полностью владеющих не менее 10 % акций или акционерного капитала предприятия, дающих право на уча-стие в управлении предприятием; взносы в уставный фонд; кредиты от сов-ладельцев предприятия; стоимость оборудования, переданного прямым инве-стором; реинвестированный доход.
Портфельные инвестиции включают акции, составляющие менее 10 % общего акционерного капитала предприятия, что не дает вкладчикам права влиять на функционирование предприятия, а также облигации, векселя и другие ценные бумаги, выпущенные частными компаниями или государст-вом. Они могут носить спекулятивный характер и внезапно вывозиться из страны с крайне негативными последствиями для ее экономики.
В первом случае предприятие-инвестор, вкладывающее средства, увели-чивает свой производственный капитал - основные производственные фонды и необходимые для их функционирования оборотные средства. Во втором случае инвестор увеличивает свой финансовый капитал, получая дивиденды - доход от ценных бумаг (вложения денежных средств в создание произ-водств при этом осуществляют другие предприятий и организации, выпус-тившие акции для привлечения финансовых средств на осуществление их инвестиционных проектов).
К прочим инвестициям относятся прочие кредиты; кредиты, полученные от международных финансовых организаций; кредиты правительств ино-странных государств под гарантии правительства РФ; банковские вклады.
Все разнообразие инвестиций первой группы сводится к четырем клас-сическим формам капиталообразующих инвестиций: новое строительство, расширение, реконструкция и техническое перевооружение. В основу этой классификации положен характер воспроизводства основных фондов:
новое строительство - возведение объекта, который после ввода в экс-плуатацию будет обладать статусомЛитератураМ., 2003.
9. Дынкин А.А. и др. Инвестиционная политика России: состояние, зарубежный опыт, перспективы. / Рос. акад. наук, Ин-т мировой эконо-мики и междунар. отношений. - М.: ИМЭМО, 1997.
10. Дятлов С.А. Инвестиционная концепция развития России: Пре-принт. - СПб, 2004.
11. Заседаев О.В. Некоторые вопросы управления инвестициями. // Вопросы экономики и конверсии, 1999, Вып. 4.
12. Инвестиционная деятельность: теория и практика: Сб. ст.. - М.: АиН, 1998.
13. Иностранные инвестиции в России: тенденции и перспективы / Отв. ред. Астапович. - М.: Агентство "Инфомарт", Известия, 2004..
14. Кизилова Н.М. Теоретические основы исследования иностранных инвестиций. - Самара, 2004.
15. Пебро М. Международные экономические, валютные и финансо-вые отношения. - М.: Прогресс, 2004.
16. Проблемы развития инвестиций, финансов и банковского дела: Сб.науч.тр. / Моск. гос. ун-т экономики, статистики и информатики. - М., 1997.
17. Проблемы современной экономики. - М.: Диалог - МГУ, 1997.
18. Теория переходной экономики: Т.1 Микроэкономика. М.: Восход, 2004.
19. Фишер П. Прямые иностранные инвестиции для России: страте-гия возрождения промышленности. - М.: Финансы и статистика, 1999.
20. Яськова Н.Ю. Зарубежная практика привлечения инвестиций. - Дубна, 2003.
21. Яськова Н.Ю. Модели и основные условия привлечения ино-странных инвестиций. - Дубна, 2004."
|
|
