СодержаниеВведение. 2
Глава 1. Понятие экономических индексов. Классификация индексов. 5
Глава 2. Индивидуальные и общие индексы 8
Глава 3. Агрегатный индекс как исходная форма индекса 11
Глава 4. Средние индексы 15
Глава 5. Выбор базы и весов индексов 18
Глава 6. Важнейшие экономические индексы и их взаимосвязи 21
Заключение 27
Список литературы 29ВведениеИстория индексов в мире насчитывает уже не одно десятилетие. Самый первый фондовый индикатор был разработан и применён в конце XXIв. В 1884 году, в США Чарльз Доу начал рассчитывать средний показатель по изменению курсовых стоимостей 11 крупнейших, в то время, промышленных компаний. С 1928 года индекс стал рассчитываться по 30 фирмам, причём количество составляющих и методикам расчёта осталась неизменной в фирме "Доу Джонс" до сих пор.
Самый первый европейский индекс, появившийся в Англии, также включал 30 составляющих . В 1935 году на страницах газет "Financial news", которую впоследствии поглотила хорошо известная сейчас во всём мире "Financial times" (FT), появился первый фондовый индекс Англии. Его составители постарались отобрать три десятка ведущих компаний британской промышленности, причём структура составляющих должна была отражать соотношение отраслей в национальной экономике.
Британский "индивидуальный" индекс FT-30 развивался все эти годы, в его структуре происходил постоянный сдвиг акцента от тяжёлой промышленности в сторону компаний, занятых в сервисе. Однако, поворотным для него стал 1984 год, когда впервые была принята в расчёт финансовая акция - акция Национального Вестминстерского Банка. С этого времени индекс FT-30 утратил свой промышленный эксклюзив и сейчас он называется Индексом обыкновенных акций "Financial Times" ("Файнэншиал таймз").
В 1962 году был введён индекс Актуариев; или в другом названии Индекс всех акций. В него уже вошли более семисот составляющих из разных секторов экономики. Благодаря своему широкому покрытию, он мог быть инструментом измерения поведения рынка в длительный период. Существенное преимущество Индекса Актуариев ещё и в том, что он показывает инвесторам не только движение рынка в целом, но и отдельных отраслей в частности.
В январе 1994 года исполнилось 10 лет, пожалуй, самому популярному британскому индексу Футси-100. Во всех смыслах он стал как бы золотой серединой : количество составляющих сбалансировано величиной рыночного покрытия. Этот индекс сразу стал рассчитываться в режиме реального времени.
Глобализация и интернализация фондового пространства на мировом рынке ценных бумаг происходит активнее, чем, к примеру, на товарных рынках. Сегодня инвестиционный процесс не имеет тех границ, которые свойственны купле-продаже, допустим, продуктов или технологий. Свидетельство тому - интернализация портфелей ценных бумаг, куда наряду с национальными фондовыми инструментами включаются, как правило, "представители" самых разных стран и континентов. Для управления таким пакетом документации даже хорошего знания коньюктуры своего рынка недостаточно, поэтому обобщающие показатели инвестиций необходимы.
В конце 80-х годов на рынок вышла Всемирная серия, состоящая из одиннадцати региональных индексов. Информация собирается из семи широких экономических секторов. В расчёт принимаются 36 составных отраслевых индексов, полученных на основе более 100 подотраслевых категорий.
Всемирный индекс базируется на 2,5 тысячах акций из 24 стран мира. Работа по его расчёту осуществляется тремя структурами - "Financial Times", американским инвестиционным банком "Голдман Загз" и фирмой "Каунти Натвест Секьюритиз".
выборка составляющих. Для того чтобы эти индикаторы на покупку акций имели прикладное значение, не должно быть юридических ограничений разных стран. Несмотря на сложность обработки и расчётов, Всемирный индекс Актуариев не единственный в своём роде. Сопоставимый охват представляют ещё три индикатора: Международный индекс Морган Стенли и Первый Бостон Юроманн Индекс.
Безусловно, приведённые факты - лишь часть колоссального количества фондовых индикаторов, существующих на мировом рынке ценных бумаг. Помимо сводных и композитных, существует масса специализированных показателей, благодаря которым современные посредники управляют мировым инвестиционным процессом.Литература. - М.: ИНФРА - М, 1997 - 416 с.
7. Кольцова Н. Фондовые индексы АК&М // Рынок ценных бумаг - 1995. - №10 , С. 40-43.
8. Ушаков П. Взаимосвязи индикаторов рынка ГКО // Рынок ценных бумаг - 1997. - №3
9. Образцы консультаций агентства "Соболев" // Рынок ценных бумаг - 1995. - №7, С. 6-8.
10. Методика расчёта индекса Российской Торговой Системы . Internet, http://www.rtsnet.ru/rts/ind/M_IndexR.htm .
11. Методика расчёта сводного и отраслевых индексов АК&М . Internet, http://www.akm.ru/RUS/indmet.htm .
|
