Содержание1. Теоретическая часть 3
Вопрос 62. Леверидж, его использование при финансовом прогнозировании 3
1.1.1. Операционный леверидж 3
1.1.2. Финансовый леверидж 10
Вопрос 52. Экспресс- анализ финансовой отчетности 16
2. Практическая часть 28
Задача 2 28
Задача 32 32
Задача 42 38
Список литературы 40ВведениеФункционирование любого предприятия упрощенно представляет собой процесс инвестирования финансовых ресурсов на долгосрочной основе с целью извлечения прибыли. Процесс управления активами, направленный, на возрастание прибыли, характеризуется в финансовом менеджменте категорией левередж. Существуют три вида левереджа, определяемые путем перекомпоновки и детализации статей отчета о финансовых результатах (рис. 1).
Доход от реализации
(за минусом НДС и акцизов)
- Затраты на производство и реализацию
+ Сальдо доходов и расходов от прочей реализации и внереализационных операций
= Валовой доход
- Проценты по долгосрочным ссудам и займам
= Налогооблагаемая прибыль
- Налог на прибыль и прочие обязательные платежи из прибыли
= Чистая прибыль
Рис. 1. Взаимосвязь доходов и левереджа [3, c. 132]
В буквальном понимании левередж означает небольшую силу (рычаг), с помощью которой можно перемещать довольно тяжелые предметы. В приложении к экономике он трактуется как некоторый фактор, небольшое изменение которого может привести к существенному изменению результативных показателей.
Логика такой перегруппировки заключается в следующем. Чистая прибыль представляет собой разницу между выручкой и расходами двух типов - производственного и финансового характера. Они не взаимозаменяемы, однако величиной и долей каждого из этих типов расходов можно управлять. Подобное понимание факторной структуры прибыли является исключительно важным в условиях рыночной экономики и свободы в финансировании предприятия с помощью кредитов коммерческих банков, значительно различающихся по предлагаемым ими процентным ставкам.
На чистую прибыль влияют следующие факторы:
а) рациональность использования предоставленных предприятию финансовых ресурсов;
б) структура источников средств.
Первый момент находит отражение в объеме и структуре основных и оборотных средств и эффективности их использования. Осно
2. Практическая часть
Задача 2
Проанализируйте состав, структуру основных фондов, эффективность их использования. Определите влияние на объем выпуска продукции следующих факторов:
1) изменения стоимости основных фондов;
2) изменения структуры основных фондов;
3) изменение фондоотдачи с одного рубля активной части фондов.
Расчеты проведите способом абсолютных отклонений.
Задача 32
На основе использования нижеприведенных данных определите резервы роста прибыли отчетного периода. Укажите мероприятия по их мобилизации.
Таблица 16
Исходные данные
Наименование резерва Сумма, тыс. руб.
1. Снижение себестоимости реализованной продукции
2. Резервы роста производительности труда
3. Предотвращение убытков от внереализационной деятельности
4. Убытки от реализации основных средств и иного имущества
5. Резервы роста выпуска продукции:
- по трудовым факторам
- по основным средствам
- по материальным затратам
6. Снижение остатков готовой продукции на конец периода
7. Себестоимость реализации товаров, продукции, работ и услуг:
- базисный период;
- отчетный период
8. Выручка нетто от продажи продукции, работ, услуг
- базисный период
- отчетный период 296
49
60
284
147
400
720
370
12450
14 790
19 720
22 420Литература1) Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы: Учеб. пособ.- М.: Финансы и статистика, 2003.- 456с.
2) Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория экономического анализа. - 4-е изд. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 352 с.
3) Бухалков М.И. Внутрифирменное планирование: Учеб. - М.: Инфра- М, 2003. - 392 с.
4) Ефимова О.В. Финансовый анализ. - 3 изд., переаб., доп. - М.: Бух. учет, 2002. - 351 с.
5) Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 2-е изд., испр. И доп. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 344 с.
6) Финансы: Учеб. пособие / Под ред. А.М. Ковалевой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 384 с.
7) Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия. - 2 изд., пераб., доп. - М.: Центр экономика и маркетинга, 2002. - 188 с.
8) Кожинов В.Я. Бухгалтерский учет: Прогнозирование финансового результата: Учебно- метод. пособ. - М.: Экзамен, 2003. - 319 с.
9) Кошкина Г.М. Финансы предприятия: Тексты лекций. - Новосибирск: НГАЭиУ, 2002. - 150 с.
10) Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Задачи, деловые ситуации и тесты. - М.: Дело и сервис, 2002. - 111с.
11) Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дькова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. - М.: ЮНИТИ - ДАНА, 2002. - 471 с.
12) Панкратов Ф.Г., Серегина Т.К. Коммерческая деятельность, -М.: ИКЦ. "Маркетинг"
|
