СодержаниеСодержание 2
1. Теоретическая часть 3
1. Виды стоимости предприятия (бизнеса) 3
2. Метод капитализации доходов в оценке стоимости предприятия. 8
2. Аналитическая часть. 13
Задачи 32
Задача 1 32
Задача 2 34
Задача 3 36
Задача 4 37
Задача 5 37
Список литературы 39ВведениеВ зависимости от цели проводимой оценки и от количества и подбора учитываемых факторов оценщик рассчитывает либо рыночную стоимость, либо вид стоимости, отличной от рыночной. В стандартах оценки, обязательных к применению субъектами оценочной деятельности России, определено 10 видов стоимости, в том числе:
o рыночная стоимость;
o стоимость объекта оценки с ограниченным рынком;
o стоимость замещения объекта оценки;
o стоимость воспроизведения объекта оценки;
o стоимость объекта оценки при существующем использовании;
o инвестиционная стоимость;
o стоимость объекта для целей налогообложения;
o ликвидационная стоимость;
o утилизационная стоимость;
o специальная стоимость.
Кроме того, в международной практике оценки применяются и другие Виды стоимости.
Рассчитываемые оценщиком виды стоимости можно классифицировать по различным критериям.
I. По степени рыночности различают рыночную стоимость и нормативно рассчитанную стоимость.
Под рыночной стоимостью в Международных стандартах оценки понимается расчетная величина, за которую имущество переходит от одного владельца к другому на дату оценки в результате коммерческой сделки между добровольным покупателем и добровольным продавцом после адекватного маркетинга; при этом предполагается, что каждая из сторон действовала компетентно,
Задачи
Задача 1
В таблице 1 приведены данные из баланса и отчета о финансовых результатах предприятия "ККК"
Таблица 1
Исходные данные
Показатели Сумма
АКТИВ
Внеоборотные активы всего 5250
В том числе основные средства 4300
Оборотные активы - всего 820
В том числе
Запасы 450
Дебиторская задолженность 320
Денежные средства 50
Всего активов 6070
ПАССИВ
Собственный капитал 5100
Долгосрочные обязательства 280
Краткосрочные обязательства 690
Всего пассивов 6070
Выручка от реализации 1200
Себестоимость реализации 750
Прибыль от реализации 450
Чистая прибыль 120
По данным соответствующего варианта, приведенных в таблице 1 рассчитайте показатели оборачиваемости активов, коэффициенты структуры баланса, показатели рентабельности и инвестиционные показатели (при условии, что в обращении выпущены 10 000 обыкновенных акций)
Известна следующая информация о предприятия "РРР", которое является аналогом предприятия "ККК".
Задача 2
Произведите оценку ликвидационной стоимости предприятия "ААА" на 01.01.2003 г. по следующим исходным данным таблица 3
Таблица 3
Исходные данные для оценки ликвидационной стоимости предприятия "ААА"
Показатели Сумма
1. Производственное здание, тыс.руб. 1500
2. Автотранспорт, тыс.руб. 1750
3. Лицензия на перевозку грузов тыс.руб. 75
4. Производственные запасы тыс.руб. 5550
из них подлежит списанию 150
5. Площадь земельного участка га 0,5
6. Базовая ставка арендной платы, руб./га 5000
7. Коэффициент перехода от базовой арендной платы к фактической продажной цене 30
8. Дебиторская задолженность тыс.руб. 800
из них безнадежный долг 100
9. Кредиторская задолженность тыс.руб. 400
10. календарный график ликвидации активов (срок ликвидации) га
здание с земельным участком 12
автотратранспорт 6
нематериальные активы 3
производственные запасы 6
дебиторская задолженность 9
11. проценты корректировки стоимости активов %
здание с земельным участком -20
автотратранспорт -30
нематериальные активы -30
производственные запасы -20
дебиторская задолженность
12. ставка дисконтирования используемая для расчета ликвидационной стоимости %
здание с земельным участком 35
автотратранспорт 35
нематериальные активы 20
производственные запасы 15
дебиторская задолженность 20
13. затраты на ликвидацию, тыс. руб. мес.
Охрана здания 9
Охрана автотранспорта 9
Охрана запасов 11
Управленческие расходы 35
Выходные пособия и выплаты работникам 70
14. период затрат связанных с ликвидацией предприятия мес.
Охрана здания 12
Охрана автотранспорта 6
Охрана запасов 6
Управленческие расходы 12
Выходные пособия и выплаты работникам 3
15. ставка дисконтирования, используемая для расчета затрат, связанных с ликвидацией предприятия %
Охрана здания 30
Охрана автотранспорта 35
Охрана запасов 35
Управленческие расходы 25
Решение
Задача 3
Определите ставку дисконта, используя модель оценки капитальных активов если известны следующие данные таблица 4
Показатели Сумма
Безрискова ставка дохода % 9
Коэффициент бета 1,3
Средняя доходность на сегменте рынка % 15
Премия для малых предприятий % 2
Премия за риск для конкретной фирмы % 3
Задача 4
Определите стоимость предприятия в постипрогнозный период используя модель Гордона, если известны следующие исходные данные (таблица 5)
Таблица 5
Исходные данные
Показатели
1. Денежный поток в первый год постпрогнозного периода тыс.руб. 1200
2. Ставка дисконта, % 20
3. Долгосрочные темпы роста денежного потока % 3Литературакодекс Российской Федерации. Ч. 1. - М.: БЕК, 1995. - 240с.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Ч. 2. - М.: ИНФРА-МД 996.-352с.
3. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный Закон Российской Федерации № 135-ФЗ от 29 июля 1998 г. Российская газета, 1998, 6 августа, с.10.
4. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов/ Под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. - М.: ПРИОР, 1998. - 432 с.
5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. - 352 с.
6. Григорьев В. В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело, 1998. - 224 с.
7. Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятий: теория и практика/ Под ред. В. В. Григорьева. - М.: ИНФРА-М, 1997. - 345 с.
8. Оценка бизнеса: Учебник/Под ред.
|
