Содержание

ЗАДАЧА 1.19

Сравнить по критериям NPV, IRR и PI инвестиционные проекты А и В, если инвестиции в обоих случаях одинаковы и равны величине 4,3 млн. руб., а цена капитала 12,5% годовых:
Проекты Компоненты денежных потоков по годам, млн. руб.
1 2 3 4
А 1,8 1,8 1,8 1,8
В 7,2 - - -
Решение


ЗАДАЧА 2.19
В таблице приведены статистические данные о кинетике доходности акций компаний А, В, С, D и рыночного портфеля за четыре года.

Год Доходность, (%)
Акции компании А Акции компании В Акции компании С Акции компании D Рыночный
портфель
1
2
3
4 - 5,0
7,0
10,0
16,0 0
8,0
10,0
14,0 3,0
8,5
10,0
12,5 5,0
13,0
15,0
19,0 0
8,0
10,0
14,0

Рассчитайте величины β-коэффициента для акций каждого вида в соответствии с моделью Шарпа.

Введение

Решение ЗАДАЧИ 1.19:

1.Метод чистого современного значения (NPV — метод)
Этот метод основан на использовании понятия чистого современного значения (Net Present Value)
,
где CFi — чистый денежный поток,
r — стоимость капитала, привлеченного для инвестиционного проекта.
Термин "чистое" имеет следующий смысл: каждая сумма денег определяется как алгебраическая сумма входных (положительных) и выходных (отрицательных) потоков.
В соответствии с сущностью метода современное значение всех входных денежных потоков сравнивается с современным значением выходных потоков, обусловленных капитальными вложениями для реализации проекта. Разница между первым и вторым есть чистое современное значение, величина которого определяет правило принятия решения.
Наилучшим считается проект, имеющий большее значение NPV.
.....

Литература

ЛИТЕРАТУРА



1. Бланк И.А. Управление прибылью. – Киев: "Ника-Центр", 2002.– 544 с.
2. Крейникова М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Изд-во "Дело и сервис", 2001. – 400 с.
3. Рогов М.А. Риск-менеджмент. – М.: Финансы и статистика, 2001. – 120 с.
4. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. Теория и практика. – М.: Перспектива, 2002. – 574 с.
5. Стоянова Е.С. Практикум по финансовому менеджменту. – М.: Перспектива, 2002. – 160 с.
6. Финансовое управление компанией / Общ. ред. Е.В. Кузнецовой. – М.: Фонд "Правовая культура", 2000. – 384 с.
7. Финансовый менеджмент. Практикум / Под ред. Н.Ф. Самсонова – М.: ЮНИТИ, 2000. –269 с.
8. Финансовый менеджмент: Учебник для вузов. – 2-е издание. – М: ЮНИТИ- Дана, 2001. – 269 с.
9. Финансовый менеджмент: Учебник / Под ред. д.э.н., проф. А.М. Ковалевой. – М.: ИНФРА – М, 2002. –284 с.
10. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК - Пресс, 2002, - 408 с.
11. Хелферт Э. Техника финансового анализа / Пер. с англ.; Под ред. Л.П. Белых. – М.: Аудит, ЮНИТИ, 1996.- 663 с.
12. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента. – М.: "Дело", 1993.-128 с.