Содержание

1. Раскройте сущность «Технико-экономического обоснования инвестиционного проекта» и покажите его место в структуре инвестиционного цикла 3
2. Раскройте основные источники и экономический механизм увеличения стоимости основных фондов на российских предприятиях за последние годы 13
3. Задача 18
**Проект, требующий инвестиций в размере 200.000$ предполагает получение годового дохода в размере 40.000$ на протяжении 10 лет, коэффициент дисконтирования r= 15%.
Рассмотрите проект и дайте свое решение о целесообразности внедрения данного проекта.

Литература 20

Введение

1. Раскройте сущность «Технико-экономического обоснования инвестиционного проекта» и покажите его место в структуре инвестиционного цикла

Технико-экономическое обоснование (ТЭО) — это комплект расчетно-аналитических документов, содержащих как исходные данные, так и основные технические и организационные решения, расчетно-сметные, оценочные и другие показатели, позволяющие рассматривать целесообразность и эффективность инвестиционного проекта.
Разработка ТЭО технико-экономического обоснования является обязательной при полном или частичном финансировании проекта из бюджета или внебюджетных фондов, централизованных ресурсов министерств и ведомств, собственных средств государственных предприятий.
Технико-экономическое обоснование (ТЭО) используется для подтверждения инвестору (кредитору и т.п.) финансовой устойчивости и платежеспособности будущего предприятия (объекта) в части выполнения им долговых обязательств, как основа для разработки бизнес-плана, проведения необходимых согласований и экспертиз, при переговорах с органами власти о предоставлении субсидий, налоговых и иных льгот, подготовке проспектов эмиссий акций и в ряде других случаев по этим причинам можно сказать, что разработка ТЭО необходима всем кто собирается инвестировать средства, или ищет партнёра для получения инвестиций.
Структура технико-экономического обоснования ( ТЭО )
Технико-экономическое обоснование ( ТЭО ) включает в себя:
- общие сведения о проекте;
- капитальные затраты;
- эксплуатационные затраты;
- производственная программа;
- финансирование проекта;
- оценка коммерческой целесообразности реализации проекта.
Общие сведения о проекте
Общий замысел, место размещения и участники проекта, краткая характеристика отрасли деятельности, анализ спроса-предложения, оценка емкости рынка, основные потребители продукции (услуг), основные конкуренты, обоснование региона размещения проекта с позиций конъюнктуры рынка. Приводятся основные параметры проекта: вид и номенклатура продукции (услуг), мощность (объем услуг) предприятия.
Капитальные затраты
Представляется смета капитальных (единовременных) затрат, необходимых для реализации проекта.
Эксплуатационные затраты
Представляется смета эксплуатационных (ежегодных) затрат с разбивкой по статьям затрат.
Производственная программа
Описание всех видов продукции (услуг), которые планируется выпускать (предоставлять) в рамках рассматриваемого проекта, с указанием объемов производства и цен реализации. Обоснование ценовых показателей.
Финансирование проекта
Представляется схема финансирования проекта с описанием источников получения заемных средств, условий их использования и погашения.
Оценка коммерческой целесообразности реализации проекта
На базе исходных данных, принятых для экономической оценки проекта, проводятся расчеты основных экономических показателей, позволяющих оценить целесообразность реализации проекта.
Расчетная часть содержит следующий расчетный материал: таблицы движения денежных потоков, прогноз баланса.
Мнения отличаются, варианты обоснования различны. Мы в некоторой степени предполагаем следующим образом: технико экономическое обоснование (ТЭО) – это некая часть бизнес плана; «скорректированный» бизнес план, если так будет понятней.
Разработка технико-экономического обоснования (ТЭО) делается довольно часто для достаточно небольшого проекта. В технико экономическом обосновании (ТЭО) находится экспертная оценка влияния проекта не на весь бизнес (не на всю компанию), а только на его часть. Следовательно, в таком ТЭО могут не присутствовать некоторые разделы, имеющиеся в бизнес-плане. Маркетинговая часть, например, будет находиться в технико-экономическом обосновании, скорее всего в том случае, если внедрение инновации способно оказать значимое воздействие на маркетинговую политику компании.
Однако, стоит помнить, что для бизнес плана достаточно четко регламентируются содержание и структура, в том числе официальными нормативно-правовыми документами Российской Федерации, а также рекомендациями различных международных организаций. Хотя структура и содержание ТЭО, безусловно, никакими нормами и правилами не регламентированы. В настоящее время имеется большое количество рекомендаций и советов по разработке ТЭО и отличающихся друг от друга требований к его содержанию. Объяснение здесь простое: содержание и структура конкретного ТЭО полностью зависит от цели или задачи, для которых разрабатывается данное ТЭО.
Разработка технико-экономического обоснования делается гораздо быстрее, чем подготовка полноценного и достаточного бизнес плана.
Технико-экономическое обоснование проекта (сокращенно ТЭО) отличается от бизнес-плана следующим:
обычно технико-экономическое обоснование или ТЭО пишется для проектов внедрения новых технологий, процессов и оборудования на уже существующем, работающем предприятии, поэтому анализ рынка, маркетинговая стратегия, описание компании и продукта, а также анализ рисков в нем часто просто отсутствуют;
в технико-экономическом обосновании приводится информация о причинах выбора предлагаемых технологий и процессов и решений, принятых в проекте, результаты от их внедрения и экономические расчеты эффективности.
Финансовая оценка проектов
Задача проектного анализа состоит в установлении ценности проекта, определяемой как разность между его положительными результатами (выгодами) и отрицательными результатами (затратами). Основные принципы проектного анализа реализуются с помощью аналитических методов, основанных на приведении текущих и будущих выгод и затрат в сопоставимый вид. Финансовый анализ инвестиционных проектов имеет несколько разновидностей, которые могут понадобиться в зависимости от типа проекта:
-
 анализ потребности в финансировании; -
 финансовый анализ фирмы-держателя инвестиционного проекта; -
 анализ возмещения издержек (как особый случай).
Каждый из указанных видов финансового анализа имеет особую задачу, зависящую от того, рассматривается ли финансовая целесообразность проекта с позиций проекта в целом или с точки зрения лиц, в интересах которых проект осуществляется, финансирующей проект организации и других экономических агентов, которые могут участвовать в осуществлении проекта.

Анализ потребностей в финансировании.
Такой анализ заключается в прогнозировании всех финансовых потребностей для осуществления проекта и составлении финансового плана, обеспечивающего поступление всех необходимых средств для завершения проекта и его эксплуатации.
Проблему планирования финансирования инвестиционных проектов можно сформулировать в виде следующих вопросов:
1.
 Для какой цели (Краткосрочные или долгосрочные проекты) требуются средства и какие имеются возможности финансирования? 2.
 Какая необходима сумма средств? 3.
 Когда понадобятся деньги? 4.
 Достижение максимального экономического результата требует ответа на общий вопрос, связанный со всеми предыдущими: “Сколько стоит финансирование?".
Наиболее важные источники финансирования могут быть сгруппированы следующим образом.
1. Внешние источники:
-
 акционерный капитал (например, распространение акций в акционерном обществе, вложения учредителей в уставный фонд); -
 заемный капитал: -
 краткосрочный заемный капитал (кредиты поставщиков или краткосрочные займы кредитных учреждений); -
 долгосрочный заемный капитал (кредит банков, инвестиции).
2. Внутренние источники:
-
 нераспределенная прибыль (часть чистой прибыли, которая остается на предприятии после вычета расходов и распределения прибылей). -
 изъятие капиталовложений (например, продажа собственности и ускоренное взыскание долгов).
Финансовый план должен быть составлен исходя из текущих цен, и показывать по годам в течение всего срока жизни проекта:
-
 предстоящие капиталовложения и текущие издержки, включая реалистические поправки на непредвиденные изменения ценовых и физических показателей; -
 доходы, которые будут получены от продажи продукции проекта и из других источников; -
 источники оплаты инвестиций.

Литература

Литература

1. Бланк И.А. Инвестиционный менеджмент. – Киев: МТ «ИТЕМ» ЛТД Юнайтед Лондон Трейд Лимитед (Москва-Лондон), 2005
2. Данилов О.Д., Ивашина Г.М , Чумаченко О. Г. Инвестирование: Учебник, 2001 – 364 с.
3. Плоткин Я.Д. Инвестиционный менеджмент. Конспект лекций. – Киев: ДУЛП, 20066 -53с.
4. Тарасова С.В. Инвестиционный менеджмент: конспект лекцій. – М.: Издательство, «Приор» Атлантик, 2004 - 64с.
5. Федоренок В.Г., Гойко А.Ф. Инвестирование: Учебник / К.: МАУП, 2000. – 408 с.