СодержаниеВведение 3
Глава 1. Оценка стоимости акций. 4 Глава 2 Определения стоимости привилегированных акций 12
Глава 3 Оценка стоимости облигаций. 13
Список используемой литературы 18ВведениеОценка стоимости акций - это в первую очередь определение их стоимости как финансового инструмента, способного приносить прибыль его владельцу. Основными способами извлечения прибыли являются получение дивидендов и рост стоимости акции, связанный с улучшением финансовых показателей компании, расширением ее бизнеса и увеличением стоимости ее активов. Поэтому оценка стоимости акций основными методами применяет метод рынка капитала, метод чистых активов, метод дисконтирования денежных потоков и капитализации прибыли.
Когда осуществляется оценка стоимости акций, то под рыночной стоимостью акции понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо
Оценка стоимости акций - это по существу определение стоимости компании - эмитента, а точнее, той доли стоимости бизнеса, которая приходится на оцениваемый пакет акций. Оценка стоимости акций проводится в отношении обыкновенных и привилегированных акций, вне зависимости от организационно-правовой формы эмитента. чрезвычайные обстоятельства
Оценка стоимости акций варьируется в зависимости от размера оцениваемого пакета. Так, если оценивается контрольный пакет акций, к стоимости пакета акций добавляется премия за контрольный характер, т.е за возможность назначать руководство и осуществлять управление компанией. Величина премии за контроль может составлять 30-40 процентов по сравнению со средней ценой, рассчитанной исходя из стоимости бизнеса и количества эмитированных акций, а скидка за неконтрольный характер пакета может составлять 20-30 процентов. Кроме этого, оценка стоимости акций важной характеристикой, существенно влияющей на стоимость пакета, принимает ликвидность оцениваемых ценных бумаг.
Оценка стоимости акций сводится к применению общепринятых в оценочной практике стандартных подходов: затратного, сравнительного и доходного.Литература1. Алекcеев М.Ю. "Рынoк ценныx бyмаг", М., "Финанcы и cтатиcтика",2006 г.
2. "Биржевoй веcтник", №2,3, М., 2007г.
3. Биржевая деятельнocть. Пoд ред. Грязнoвoй А.Г., М., 2007 г.
4. Депозитные ставки банков. Сайт компании "Business Information Network".
5. "Корпоративные финансы". Н. Михайлова, М. Кондрунина.
6. "Обоснование ставки дисконтирования путем использования основных рыночных финансовых индикаторов доходности капитала."
7. Общая теoрия денег и кредита: Учебник/ Пoд ред. прoф. Е.Ф.Жyкoва. - М.: ЮНИТИ, 2006 г
8. "Финанcы и кредит", 2005г.
Иванов А. П. Инвестиционная привлекательность акций. - М,: Издательский Центр "Акционер", 2007. - 192 с.
|
