СодержаниеВведение. 3
Глава 1.Теоретические основы инвестиционной деятельности предприятия. 8
1.1 Классификация инвестиций и принципы управления инвестиционной деятельностью предприятия. 8
1.2 Методы разработки и реализации инвестиционных проектов. 14
1.3 Показатели оценки эффективности инвестиционных проектов. 19
Глава 2. Анализ управления инвестиционными проектами на предприятии 25
2.1 Технико-экономическая характеристика предприятия 25
2.2. Анализ производственно-хозяйственной деятельности на предприятии 29
2.3. Оценка инвестиционной привлекательности предприятия 44
Глава 3. Совершенствование механизма управления инвестиционными проектами на предприятии 49
3.1 Бизнес-планирование, как инструмент разработки реализации инвестиционного проекта. 49
3.2 Модель безубыточности и оценка эффективности инвестиционных проектов. 70
3.3 Формирование организационной структуры управления инвестиционными проектами. 73
Заключение. 75
Список использованной литературы. 86ВведениеФирма, решившая реализовать капиталоемкий инвестиционный проект, не мо¬жет обойтись собственными финансовыми ресурсами. В этом случае в целях полу¬чения необходимых ей финансовых ресурсов она увеличивает собственный капитал путем эмиссии акций, или использует заемные средства, т.е. выпускает облигации или другие долговые обязательства, или обращается в различные финансовые ин¬ституты (банки, инвестиционные фонды и компании) за получением ссуды. Во всех этих вариантах перед фирмой стоит ряд организационных задач, связанных с при¬влечением финансовых ресурсов для реализации намеченного инвестиционного проекта, независимо от ее намерения использовать один или несколько инструмен¬тов инвестирования.
Наиболее распространенной категорией инвесторов в любой стране мира явля¬ются физические лица, вкладывающие свои сбережения в различные инструменты инвестирования.
Как показывает мировой опыт, инвесторы ставят перед собой определенные це¬ли инвестирования, которые обусловливают выбор видов инвестиционных инст¬рументов. К наиболее распространенным целям инвестирования относятся:
1) увеличение текущего дохода;
2) сбережение средств для будущих крупных расходов;
3) накопление средств в пенсионных фондах;
4) защита дохода от налогообложения.
Для каждой долгосрочной инвестиционной цели может быть установлен целый ряд промежуточных ориентиров. После того как цель поставлена, инвестор присту¬пает к разработке программы, основой которой является его инвестиционный план. В инвестиционном плане инвестора обязательно учитывается диверсификация, ко¬торая предусматривает владение инвестором несколькими объектами инвестирова¬ния для минимизации риска.
Большинство индивидуальных инвесторов имеют склонность к риску в молодые годы, а с возрастом становятся более консервативными. При вступлении в пенсион¬ный возраст для инвесторов принципиальное значение имеет сохранение капитала и текущего дохода. Надежный, высокий уровень дохода приобретает первостепенную важность, а прирост капитала рассматривается как просто приятный, но случайный побочный продукт инвестирования. Портфель такого инвестора становится, как правило, гораздо «короче», т.к. больше денег размещается на различных кратко¬срочных сберегательных счетах и во взаимных фондах денежного рынка. Теперь це¬лью инвестора является более комфортная жизнь, основанная на использовании плодов сбережений и инвестиций, сделанных в течение всей жизни.
Несмотря на снижение активности инвесторов на российском фондовом рынке, их интерес к конкретным предприятиям и инвестиционным проектам в России оста¬ется довольно высоким. В последние годы здесь сложилась ситуация, когда инве¬сторы, обладающие необходимыми финансовыми ресурсами и желанием инвести¬ровать в российские компании, не могут найти для себя проекты, соответствующие их профессиональным требованиям и приемлемому соотношению уровня риска и будущей доходности.
Все инвесторы предъявляют повышенные требования к информации об объекте инвестирования. Они хотят знать историю деятельности предприятия и его текущее состояние, стратегию, перспективы и планы его развития, потенциал и способность менеджмента реализовать эти планы наилучшим образом.
По инициативе Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг России была создана система продвижения российских инвестиционных проектов Междуна¬родному финансовому сообществу посредством Internet под названием «Инвести¬ционные возможности России» (http//www.ivr.ru). Она позволяет обеспечить ши¬рокий доступ к информации об инвестиционных проектах, представленных практически всеми отраслями промышленности и регионами России. Одной из задач созданной системы является обеспечение высоких стандартов качества пре¬доставляемой потенциальным инвесторам информации, так называемое инвести¬ционное предложение. Оно предназначено для привлечения капитала. Инвести¬ционное предложение разрабатывается, как правило, на основе данных бизнес-плана предприятия.
Бизнес-план обычно разрабатывается как документ, на основе которого опреде¬ляются цели и оцениваются будущие финансовые результаты деятельности пред¬приятия с учетом реализации инвестиционного проекта. Бизнес-план обычно скон¬центрирован на операционной деятельности предприятия, стратегии и маркетинге, он описывает настоящую деятельность компании и планируемую в будущем. Это документ, детально представляющий, каким образом эти цели будут достигнуты.
В бизнес-плане рассчитываются финансовые показатели, характеризующие эф¬фективность инвестиций. Однако он разрабатывается в первую очередь для менеджмента и владельцев компании, являясь для них руководством к действию. Инвестиционное предложение разрабатывается только для потенциальных инве¬сторов.
При составлении инвестиционного предложения учитываются требования инве¬стора, механизмы и критерии принятия инвестиционных решений. Основными требованиями любого инвестора являются: ясность, краткость, достоверность и убе¬дительность.
Цель составления инвестиционного предложения — привлечение как отечест¬венных, так и иностранных инвестиций. В этом случае инвестиционное предложе¬ние составляется, как правило, на русском и английском языках.
Требования инвестора в значительной степени зависят от его типа (частные ли¬ца, инвестиционные институты, банки и фонды, брокеры, стратегические инвесто¬ры), а также от предполагаемого способа финансирования (акционерный капитал, займы, лизинг и т.п.).
Одни инвесторы прибегают к венчурным операциям (от англ. venture — рис¬кованное предприятие), представляющим собой денежные операции и операции с ценными бумагами, связанные с кредитованием и финансированием технических нововведений, научных исследований и разработок, внедрением изобретений и от¬крытий. Такие операции проводятся в основном инновационными банками и связа¬ны с высоким риском.
Другие инвесторы предпочитают в целях сохранения и увеличения собственного капитала вложения в наименее рискованные операции, например, вложения в госу¬дарственные ценные бумаги.
Предпочтения третьих инвесторов — вложение их капитала в акции действую¬щих предприятий с расчетом на стабильный долговременный доход от этих вложе¬ний и возможность управления предприятием.
Многие предприятия, обладающие свободными денежными средствами, или банки заинтересованы в финансировании инвестиций в лизинговые операции, кото¬рые позволяют не только сберечь капитал от инфляции, но и используя лизинговый механизм, получать определенный доход в течение всего срока договора лизинга, уменьшая налогообложение.
Существуют и иные инвестиционные инструменты и их комбинации, позво¬ляющие не только сохранить, но и приумножить капитал инвестора.
Цель дипломной работы состоит в том, чтобы на основе нормативно-законодательной базы инвестиционной деятельности на предприятии ОАО «МАЗ», изучить теоретические и практические аспекты инвестиционной политики предприятия.
Задачами данной дипломной работы являются:
- рассмотрение экономической сущности и законодательной базы инвестиционной политики;
- рассмотрение финансово – хозяйственной деятельности ОАО «МАЗ»;
- изучение эффективности вложения инвестиций ;
- выявление путей совершенствования и развития ОАО «МАЗ»;
Все эти задачи мы рассмотрим в дипломной работе, состоящей из введения, трех глав и выводов и предложений. В работе дается общая характеристика инвестиций, освещаются вопросы их классификации, оценки, рассматривается экономическая сущность инвестиционной деятельности. Приводится исследование экономической деятельности ОАО «МАЗ».
При написании дипломной работы использовались законы Российской Федерации и нормативные акты, регулирующие сферу деятельности коммерческих предприятий, монографии, финансовая бухгалтерская и статистическая отчетность предприятия, первичные документы.Литература1. Абрютина М.С. Анализ финансово - хозяйственной деятельности предприятий: Учеб. пособие для вузов. / М.С. Абрютина, А.В. Грачев. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Дело и Сервис, 2003. – 265с.
2. Абдулаев Н., Зайнетдинов Ф. Формирование системы анализа финансового состояния предприятия . // Аудит.- 2006. - №11 – С. 3-9.
3. Алексеева М.М. Планирование деятельности фирмы. М.1997 г. 200 с.
4. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. Пособие для экон. спец. вузов. / Л.Л. Ермолович, Л.Г. Сивчик, Г.В. Толчак, И.В. Щитникова. – Мн.: Интерпрессервис: Экоперспектива, 2003. – 507с.
5. Антикризисное управление/Под ред. Э.М. Короткова. М.: Инфра, 2006 г., 500 с.
6. Инвестиции/Под ред. А.Г. Грязновой . М.: Тандем,1999 г., 450 с.
7. Астринский Д., Наноян В. Экономический анализ финансового положения предприятия. // Экономист. – 2006. - №11 – С.55.
8. .Балабанов И.Т. Финансовый анализ и планирование хозяйствующего субъекта. – М.: Финансы и статистика,2003. – 208с.
9. Барсукова И.В. Функции и структура бухгалтерского аппарата//Бухгалтерский вестник,1998 г. №8
10. Бартоли А., Эрмед Ф. Управление предприятием в условиях перемен. стратегический подход к преобразованиям. Париж ,1986 г.,200 с.
11. Бердикова Т.Б. Анализа и диагностика финансово – хозяйственной деятельности предприятия. Учеб. пособие для вузов. / Т.Б. Бердикова. – М.: Издательский дом «ИНФРА-М», 2003. – 206с.
12. .Белый И.Н., Сушкевич А.Н. Организация бухгалтерского учета и внутриведомственного аудита на предприятиях и организациях, 1996 г., 120 с.
13. орисов Л. Анализ финансового состояния предприятия // Экономика и жизнь. – 2003.- №5-С.17-23
14. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс. – К.: Никацентр, 1999. – 528с.
15. Бляхин Л.С. Основы функционального и антикризисного менеджмента. Спб. 1999 г., 320 с.
16. Богомолов А.М., Голощапов Н.А. Внутренний аудит: организация и проведение. М.: Экзамен, 1999 г., 100 с.
17. Бурцев В.В. Система внутреннего контроля организации в современных условиях хозяйствования// Аудиторские ведомости,1998 №8.
18. .Бахрушина М.А. Бухгалтерский и управленческий учет. М.: Финнстатинформ, 1999 г., 200 с.
19. Богомолов А.М., Голощапов Н.А. Внутренний аудит М.: Экзамен, 2006 г., 450 с.
20. Варасина Н.М. Финансовое состояние крупнейших российских предприятий и возможность их финансового оздоровления // Налоговый вестник. – 2003.- №6 – С.18-21.
21. Волкова К.А., Дежкина И.П., Казакова Ф.К. Сергеева И.А. Предприятие: стратегия, структура, положение об отделах и службах, должностные инструкции. М.: Экономика, НОРМА,1997 г., с.45-66.
22. Воропаева Ю.Н. Оценка внутреннего контроля// Бухгалтерский учет, 1996 г. №8
23. Воронина Л.И., Шохин С.О. Бюджетно-финансовый контроль и аудит. Теория и практика применения в России. М.: ФиС,1997 г., 45с.
24. Герчинова И. Менеджмент. М.,1994 г
25. Гиляровская Л.Т., Ендовицкий Ц. Регулирование риска в долгосрочном инвестировании// Бухгалтерский учет, 1996 г.
26. Гиляровская Л.Т. Комплексный подход к анализу и оценке финансового положения организации // Аудитор. – 2005. - №11-С.47-54.
27. Глазунов В.Н. Анализ финансового состояния предприятия. //Финансы. – 1999. - №2 – С.15-17. , 400 с.
28. Глущенко В.В. Разработка управленческих решений. Железнодорожник,1998 г., 23 с.
29. Гончаров В. Руководство для высшего управленческого персонала. М.,1993 г. , с. 15 -25
30. Горшнев В.М., Шахов И.Б. Контроль как правовая форма деятельности. . М.: Юридическая литература, 1987 г.
31. Графов А.В. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. – 2003. - №7 – С.64-67.
32. Гранатуров В.М. Экономический риск. М.:ДиС, 1999 г.
33. Зарук Н. Управление финансовой устойчивостью предприятия // АПК. – 2005. - №12 – С. 56-61.
34. Делягин М. Экономика неплатежей, как и почему мы будем жить завтра. М.: КБ Держава, 1999 г.
35. Дронов В.И. Оценка финансового состояния предприятия. // Финансы. – 2003. - №4 – С.15-19.
36. Ефимова О.В. Особенности анализ финансовых результатов в условиях новой информационной базы // Консультант. 2003. - №1 – С. 63-71.
37. Ефимова О.В. Финансовый анализ. / О.В. Ефимова. – 3-е изд., доп. и перераб. – М.: Бухгалтерский учет, 1999. – 352с.
38. Журавлев В.В. Анализ хозяйственно-финансовой деятельности предприятий. Конспект лекций для вузов / В.В. Журавлев, Н.Т. Савруков; С-Петерб. гос. техн. ун-т, Чебокс. ин-т экономики и менеджмента. – СПб.: Политехника, 2003. –124с.
39. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятий. – М.: Центр экономики и маркетинга, 1999. – 216с.
40. Ковалев В.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. для вузов. / В.В. Ковалев, О.Н. Волкова.- М.: Проспект, 2006.- 421с.
41. Колчина Н.В. Финансы предприятий. Учебник. М. Финансы, 1998 г.
42. Котляренко М.И. Левченко В.а. Ревизия состояния бухгалтерского учета и отчетности . М.: Финансы и статистика, 1990 г.
43. Конкуренция и управление рисками на предприятии в условиях рынка/ Под ред. Н. Цай П.г. Грабова и др. М.: Аланс, 1997 г.
44. Крутик А.Б., Хайдакин М.И. Основы финансовой деятельности предприятия: учеб. пособие.- СПб.: Бизнес-пресса,1999. – 448с.
45. Кудрявцев Н.Н., Нитецкий В.В. Аудит предприятия, учебное пособие. М.: Дело, 1996 г.
46. Кужельный Н.В.Бухгалтерский учет и его контрольные функции. М. Финансы и статистика, 1990 г.
47. Ларионов И.К. Антикризисное управление. М.2003 г.
48. Лисициан Н. Решение проблемы неплатежей в реальном секторе: (методологический аспект). // Вопросы экономики. – 2006. - №9 – С. 83
49. Мамонова И.Д. Банковский надзор и аудит. М.: Инфра-М.199 г.
50. . Маренков Н.Л. Веселова Т.Н. Бухгалтерский учет. М.: НИБ,2003 г.
51. Маренков Н.Л. Налоги и ошибки учета в предпринимательской деятельности в России. М.: УРСС, 2005.
52. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф., Основы менеджмента / Пер. с англ. М.: Дело, 1992.
53. Остапенко В. и др. Финансовое состояние предприятия: оценка, пути улучшения. // Экономист. – 2003. - №7 – С. 37-42.
54. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для Вузов. М.: Финансы, Юнити, 1998.
55. Пилкасистый А. Технология оздоровления предприятий. // Человек и труд. – 1999. - №7 – С. 15-17.
56. Резниченко В.С., Зубаров Э.Г. Финансовое управление кризисным предприятием. // Строительные материалы, оборудование, технологии XXI века. – 1999. - №6 – С. 6-7.
57. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие для экон. спец. вузов. / Г.В. Савицкая, 8-е изд., доп. и перераб. – Мн.: Новое знание, 2003. –703с.
58. Самочкин В.Н. Гибкое развитие предприятий. М.: Дело, 2006.
59. Сорокин А.А. Экономический анализ: учеб. пособие - М.: ГИНФО, 2006. – 240с.
60. Сотникова Л.В. Внутренний контроль и аудит. М.: Экономика, 2006.
61. Стратегия и тактика антикризисного управления фирмой / Под ред. А.П. Градова, Б.И. Кузина. СПб.: Спецлитература, 1996.
62. Таль Г. и др. Эффективность совершенствования антикризисного управления. // Журнал для акционеров. – 1999.- №11 – С. 29-31.
63. Теория и тактика антикризисного управления фирмой. Под ред. С.Г. Беляева, В.П. Кошкина. М.: Закон и право, 1996.
64. Уткин Э.А. Антикризисное управление. М.: Ассоциация авторов и издателей «Тандем», ЭКСМОС, 1997.
65. Финансы предприятий : Учебник для вузов / Под ред. проф. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА , 2003. – 447с.
|
|
