СодержаниеВведение 3
Понятие риска 5
Анализ проектных рисков 7
Аналитические методы оценки экономических рисков инвестиционных проектов 16
Практическая часть: Выбор оптимальной инвестиционной стратегии в условиях неопределенности 19
Заключение 30
Литература 31ВведениеПонятие "риск" трактуется как неопределенность, возникающая в ходе реализации инвестиционного проекта, ведущая к неблагоприятным и непредсказуемым результатам и отрицательно влияющая на выполнение поставленных перед инвестором целей. Существуют самые разнообразные классификации инвестиционных рисков. Все инвестиционные риски можно разделить на две большие группы: макроэкономические и микроэкономические (внутрифирменные). В свою очередь макроэкономические риски, не зависящие от предприятия инвестора и\или бенефициара, подразделяются на:
политическо-экономические (политическая нестабильность, риск социально-политических изменений, меры государственного .регулирования в сферах налогообложения, экспорта-импорта, валютного законодательства, введение ограничений на экспорт, резкие колебания цен, валютных курсов и т.д. );
законодательные (нестабильность и несовершенность законодательства страны, регулирующей экономическую деятельность хозяйствующих субъектов и инвесторов);
природные и экологические (климатические катаклизмы);
производственные и финансовые (отсутствие необходимой инфраструктуры, возможные банкротства партнеров, ухудшение финансового состояния обслуживающего банка, техническая непригодность оборудования, низкая технологическая база, слабое управление)
Микроэкономические (внутрифирменные) риски делятся на:
производственные (отсутствие сырья и материалов, неквалифицированный персонал, ошибки проектирования и планирования работ, несвоевременная поставка материалов, плохие условия работы и т.д.);
финансовые (низкий уровень управления финансовыми потоками, неквалифицированный персонал в области финансового менеджмента, неправильное составление смет, перерасход средств и т.д.);
маркетинговые или рыночные (изменение потребительских настроений, усиление конкуренции, потеря позиций на рынке, несвоевременный выход на рынок и т.д.);
правовые (несоблюдение контрагентами условий и сроков контрактов, возможные судебные процессы).Литература1. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент. Полный курс. В 2-х т. - СПб: Экономическая школа, 1997.
2. Буров И. С., Морошкин М. В., Новиков А. П. Бизнес - план. Методика составления. - М.: ЦИПКК, 1999.
3. Глухов В.В., Бахрамов Ю.М. финансовый менеджмент - СПб.: "Специальная литература", 1995.
4. Дейян, Анна и Лоик Троадек. Стимулирование сбыта и реклама на месте продажи. - Москва: Прогресс, 1996.
5. Дмитриев Ю. А., Гутман Г. В., Краев В. Н. Бизнес - план/структура, содержание/. Методические указания к разработке - М: Финансы и статистика, 2001.
6. Карибский А. В., Шишорин Ю. Р. Бизнес-план: финансово-экономический анализ и критерии эффективности (методы анализа и оценки). - М.: Институт проблем управления РАН, 1996 (Препринт)
7. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент -М.: Финансы и статистика, 2001.
8. Ковалев В.В. Управление финансами -М.:ФБК-ПРЕСС, 1998.
9. Макконнелл, С. Брю. Экономикс. - Москва: Республика, 1998.
10. Осипов. Основы предпринимательского дела. - Москва: Тригон, 1992.
11. Попов В. М., Кураков Л. П., Ляпунов С. И., Мингазов Х. Х. "Бизнес-план для инвесторов: отечественный и зарубежный опыт. Современная практика и документация". М., 1999
12. Шандезон, А. Лансестр. Методы продажи. - Москва: Прогресс, 1994.
13. Шишорин Ю. Р. Экспресс-анализ экономической эффективности инвестиционных проектов. - В кн.: Проблемы управления в чрезвычайных ситуациях /Тезисы докладов V Международной конференции. - М.: Институт проблем управления РАН, 1998.
|
|