СодержаниеВведение 3
Глава 1. Понятие финансовых рисков 5
1.1. Классификация финансовых рисков 5
1.2. Связь финансового и операционного рычага с совокупным риском 8
1.3. Риски развития 15
Глава 2. Финансовые подходы к снижению рисков 18
2.1. Схема°процесса управления риском 18
2.2. Примеры рисков 20
2.3. Выбор приемов управления риском 23
2.4. Диверсификация 29
2.5. Страхование риска 31
2.6. Хеджирование 36
2.6. Лимитирование 37
2.7. Резервирование средств (самострахование) 38
2.9. Приобретение дополнительной информации 41
Заключение 47
Список использованной литературы 49ВведениеВ условиях рыночной экономики одним из ключевых элементов организации бизнеса является система управления финансами коммерческой организации. Мнения по этому поводу у представителей науки и практиков не слишком расходятся, по крайней мере, по ключевым позициям.
Содержательная часть финансового менеджмента определяется по-разному. Наиболее распространен подход, согласно которому выделяют три ключевых взаимосвязанных направления, составляющих сердцевину процесса управления финансами компании:
o инвестиционная политика (т. е. куда вложить финансовые ресурсы);
o управление источниками средств (т. е. откуда брать средства и какова оптимальная структура источников финансирования);
o дивидендная политика (в каком объеме и виде выплачивать дивиденды).
Инвестиционная политика в целом понимается достаточно широко, однако, как видно из бухгалтерского баланса компании, можно выделить два основных ее подраздела: инвестиции в финансовые активы и инвестиции в долгосрочные нефинансовые активы, под которыми чаще всего понимается материально-техническая база компании. Инвестиции в финансовые активы - совершенно новый и пока еще малораспространенный в России подраздел финансового менеджмента - в работах отечественных специалистов представлен относительно слабо.
Инвестиционный восторг, пережитый накануне кризиса, сменился инвестиционным ужасом, приводящим к таким немыслимым в недавнем прошлом явлениям, как "переликвидность" (типичное в настоящее время для благополучных банков многократное превышение норматива ликвидности). Как выяснилось, так называемые портфельные инвестиции, в отсутствие прямых, не оставили заметных следов на теле отечественной экономики, однако нынешнее "спокойствие" финансовых рынков -- это слишком радикальный способ обеспечить их предсказуемость.
Между тем, мировые финансовые рынки в последние несколько десятилетий столкнулись с проблемой возрастающей изменчивости рыночных цен (принимающей временами форму кризисов), и, следовательно, возрастания связанных с этим рисков потери прибыли. Это стимулировало переосмысление отношения к финансовому рынку и проблеме его предсказуемости. Выявилась парадоксальная, на первый взгляд, вещь -- наилучший прогноз поведения рынка можно получить только с помощью самого рынка -- в форме котировок форвардных (фьючерсных) инструментов.
Фундаментальное следствие этого явления -- принципиальная невозможность индивидуально предсказать точное поведение рынка, и, следовательно, нужно не избегать риска, а научиться управлять им.
Современный этап развития международного финансового сообщества выдвигает проблему управления рисками в число самых приоритетных. Более того, не без оснований можно утверждать, что в постоянно усложняющемся и взаимозависимом мире финансовых рынков и продуктов шанс на успех имеют только те организации, которые могут контролировать свои риски и эффективно ими управлять. Риск-менеджмент необходим работникам казначейств, менеджерам по управлению портфелем, специалистам по контролю за рисками и управлению ими. Сегодня особое внимание уделяется задаче управления консолидированным финансовым риском, что объясняется рядом серьезных изменений, произошедших за последние пять-десять лет на мировых финансовых рынках.
Цель работы - проанализировать группы финансовых рисков и методы управления рисками.Литература1. Бункина М.К., Семенов В.А. Макроэкономика (основы экономической политики). - М.: АО "ДИС", 2002.
2. Буренин А.Н. Рынки производных финансовых инструментов. - М: ИНФРА-М, 2002.
3. Глущенко В. В., Глущенко И. И. Финансы: Финансовая политика, финансовый маркетинг, финансовый менеджмент, финансовый риск-менеджмент, ценные бумаги, страхование. -Железнодорожный: ТОО НПЦ "Крылья", 2000. - 412.
4. Денисов И. О построении торговых систем на российском фондовом рынке. - М: журнал "Рынок ценных бумаг" №7, 1999.
5. Долан Э.Дж., Кэмпбелл К.Д., Кэмпбелл Р.Дж. Деньги, банковское дело и денежно-кредитная политика. - М-Л: ДваТри, 2002.
6. Камаев В.Д. и коллектив авторов Учебник по основам экономической теории (экономика). - М.: "ВЛАДОС", 2001.
7. Клиринг и межбанковские финансовые операции: основные понятия и финансовые инструменты/Ю. И. Локотцов и др. - М.: Межбанк. фин. дом, 2000. - (Межбанковский финансовый дом на рынке капитала). -53с.
8. Маршал Джон Ф., Бансал Викул К.. Финансовая инженерия: полное руководство по финансовым нововведениям. - М: ИНФРА-М, 2003.
9. Общая теория финансов: Учебник/ Под ред. Л.А. Дробозиной. - М., 2002.
10. Роуз П.С. Банковский менеджмент. - М: ДЕЛО Лтд, 2003.
11. Синки Дж. Ф. Управление финансами в коммерческих банках. - М: Catallaxy,2003.
12. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент. Учебник для ВУЗов. - М., 2002.
13. Финансовый менеджмент: Теория и практика: Учебник для студ. высш. учеб. заведений, обучающихся по спец. "Финансы и кредит", "Бух. учет и аудит", "Менеджмент" М.: Изд- во "Перспектива", 2002. - (Морозовский проект). -405.
14. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник для ВУЗов /Под. ред. проф. Л.А. Дробозиной. - М., 2003.
15. Шапкин А.С. Экономические финансовые риски: оценка, управление, портфель инвестиций - М.: Дашков и К, 2003, 540 с.
16. Шарп У.Ф., Александер Г.Дж., Бэйли Д.В. Инвестиции. - М: ИНФРА-М, 2003.
|
|
