СодержаниеВведение 3
Статистические методы оценки инвестиционного риска 5
Заключение 11
Список использованной литературы 12ВведениеПринимая решение об инвестировании средств в какое-либо направление, инвестор вынужден сопоставлять расходы, которые он должен осуществить в настоящее время, с будущими результатами (доходами). Отношение величины дохода к инвестированным средствам называется доходностью, или нормой дохода и характеризует рентабельность капитала, вложенного, например, в финансовые активы. Распределение инвестиций по отдельным финансовым инструментам основывается не только на ожидаемом доходе, но и на присущем им риске, причем различные финансовые инструменты подвержены различной степени риска. В силу многовариантности возможных результатов, получаемых в условиях неопределенности и риска осуществления инвестиций, все методы инвестиционных расчетов можно разделить на две большие группы:
Методы обоснования инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска
Методы определения наилучших инвестиций в условиях гарантированного получения будущих доходов.
Методы (экспертных оценок, аналитический, статистический) обоснования инвестиционных решений в условиях неопределенности и риска исходят из многовариантности будущих последствий принимаемых решений, субъективных оценок вероятностей и субъективного отношения каждого инвестора к риску и принимаемым решениям. Как правило, они учитывают доходы, возможные в ближайшее время, при этом оценка может быть различной для различных инвесторов, например, в зависимости от их личностных качеств (склонности или несклонности к риску). Это в большей степени связано с портфельным инвестированием.
Методы определения наилучшей инвестиции в условиях гарантированных вложений предполагают, что будущие расходы и доходы инвестора определяются однозначно. Иногда в процессе таких расчетов фактор риска учитывается в виде фиксированной добавки к различным параметрам, используемым в расчетах, но это принципиально не меняет самих методов. Расчеты можно вести на любой период, интересующий инвестора. Примером гарантированных вложений капитала может являться приобретение облигаций с фиксированной процентной ставкой.
Эти методы разделяются на статистические и динамические. Статистические методы используются в том случае, если рассматривается только один инвестиционный период, расходы осуществляются в начале этого периода, а полезные результаты оцениваются в конце. Их можно использовать также, если долгосрочные вложения средств можно описать какими-либо среднегодовыми показателями.
В данной работе будут рассмотрены статистические методы оценки инвестиционного риска.Литература1. Грачёва М.В. Риск-анализ инвестиционного проекта. - М.: ЮНИТИ, 2001.
2. Эддоус М., Стэнсфилд Р. Методы принятия решений. - М.: Высш. школа, 1997.
3. Виленский П.Л. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М.: Дело, 2001.
4. Смоляк С.А. Оценка эффективности инвестиционных проектов в условиях риска и неопределенности. - М.: Наука, 2002.
5. Лукасевич И.Я. Анализ финансовых операций. - М.: ЮНИТИ, 1998.
|
