СодержаниеВведение 4
Глава 1. Понятие процентного риска 6
Глава 2. Управление процентным риском с использование срочных биржевых контрактов 10
2.1. Понятие и виды срочных биржевых контрактов 10
2.2. Стратегии хеджирования 14
Заключение 26
Литература 27ВведениеВ условиях инфляции для предприятий и населения становится актуальной проблема оптимального размещения свободных денежных средств и выбора инвестиционной стратегии, обеспечивающей их защиту и получения максимальной прибыли.
Производные инструменты (деривативы) - это биржевые и внебиржевые срочные контракты, основанные на базовых финансовых контрактах или операциях. К ним относятся форвардные и фьючерсные контракты, биржевые и внебиржевые опционы, свопы и биржевые производные на свопы.
Финансовых деривативов великое множество, и необходимый инструмент можно подобрать практически для любой конкретной ситуации. При этом важно понимать, что более сложные контракты всегда являются видоизменением или сочетанием элементарных инструментов, получивших название plain vanilla derivatives.
Финансовые форварды и фьючерсы представляют собой простейший вид срочных сделок и позволяют зафиксировать "сегодня" цену актива, курс валюты или процентную ставку, по которой контракт будет исполнен "через период". Чисто финансовые фьючерсы и форварды появились сравнительно недавно - в начале 70-х гг., вместе с крахом Бреттон-Вудской системы. С тех пор рынок данных контрактов беспрестанно расширялся. Фьючерсный рынок является биржевым, а значит, более ликвидным и свободным от кредитного риска. Актуальность данной темы заключается в том, что управление рисками - ключевая задача менеджмента.
Под процентным риском понимается риск потерь, обусловленных неблагоприятным изменением процентных ставок на рынках.
Управление процентным риском требует хорошего понимания структуры процентной ставки как таковой и структуры кривой процентных ставок.
Цель данной работы - рассмотреть основы управления процентными рисками с использование срочных биржевых контрактов.
Для решения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- Рассмотреть понятие процентного риска
- Рассмотреть виды срочных биржевых контрактов
- Рассмотреть стратегии хеджирования срочными биржевыми контрактамиЛитература1. Беляков А.В. Измерение процентного риска. Журнал "Аудит и финансовый анализ"
2. Беляков. Процентный риск: анализ, оценка и управление. -Финансы и кредит, 2001. - №2.-с55-67.
3. Буренин А. Н. Рынки производных финансовых инструментов, ИНФРА-М, Москва, 1996 год. стр. 217-226, 238.
4. Лазорина, А.Алексеев Процентные деривативы и страхование рисков. - Рынок ценных бумаг, 2002. - №1.-с41-50.
5. Петунин И.М., Поморина М.А. Методы оценки и управления процентным риском. - Банковское дело, 1999. - №1.-с5-10.
6. Супрунович. Основы управления рисками.- Банковское дело,2001.-№12.-с25-32.
7. Салыч Г. Г. Опционные, фьючерсные и форвардные контракты.
8. Соколов В. О. Срочный рынок России осваивает опционы на фьючерсы РЦБ №5/1997г. с.46
9. Чесноков А.С. Инвестиционная стратегия, опционы и фьючерсы.
10. Шерри Де Ковни, Кристин Такки Стратегии хеджирования, ИНФРА-М, Москва, 1996г.
|
