СодержаниеСОДЕРЖАНИЕ
1 ВОПРОС 3
1.1 Рациональная политика заимствования средств 3
1.2 Определение оптимальных сумм и условий заимствования 6
1.3 Эффект финансового рычага 8
2 ВОПРОС Факторы, влияющие на принятие долгосрочных финансовых решений 14
3. ЗАДАЧИ 20
СПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 25
ПРИЛОЖЕНИЕ 1 26
ПРИЛОЖЕНИЕ 2 27ВведениеУсловие:
Используя данные бухгалтерской отчетности, определите вероятность банкротства организации с использованием моделей банкротства Альтмана, Таффлера, Лиса.
Показатели рассчитываются на основании «Бухгалтерского баланса» (форма № 1) и «Отчета о прибылях и убытках» (форма № 2) (см. приложение 1, 2).
Решение.
1. Рассчитаем вероятность банкротства с использованием пятифакторной модели Альтмана.
Альтман исследовал 22 показателя, из которых отобрал 5 наиболее значимых и построил многофакторное регрессивное уравнение.
Z-показатель – это функция от некоторых показателей, характеризующих работу предприятие и его экономический потенциал.
Z=3,3*К1+1,0*К2+0,6*К3+1,4*К4+1,2*К5, где
К1=прибыль до выплаты налогов/сумма активов;
К2=выручка от реализации/сумма активов;
К3=нераспределенная прибыль /сумма активов;
К4=собственный капитал/заёмные +привлечённые средства;
К5=реинвестированная прибыль/сумма активов.
Степень вероятности банкротства на основании индекса Альтмана (Z) может быть детализирована в зависимости от его уровня.
ZЛитератураСПИСОК ИСПОЛЬЗУЕМОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник — М.: ИНФРА-М, 2003;
2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента. Т.1. — Киев: Ника-Центр, 2003;
3. Грачев А.В. Финансовая устойчивость предприятия: анализ, оценка и управление: Учебно-практическое пособие. — М.: Дело и Сервис, 2004;
4. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. — М.: Финансы и статистика, 2001;
5 Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. – 2-е изд., перераб. И доп. – М.: Финансы и статистика, 2000;
6. Финансовое управление фирмой / В.И. Терехин, С.В. Моисеев, Д.В. Терехин, С.Н. Цыганков; под ред. В.И. Терехина. — М.: ОАО «Изд-во «Экономика», 20007.;
7. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. — 4-е изд., перераб. и доп. — М.: Изд-во «Перспектива», 2006.
8. Википедия, интернет-энциклопедия http://ru.wikipedia.org
|
