Содержание
Введение 3
1. Рынок ценных бумаг в РФ. Основные понятия. Структура рынка. 4
2. Законодательные основы биржевой торговли 9
3. Крупнейшие биржи РФ. РТС и ММВБ. Сравнительный анализ российских бирж. 14
Московская Межбанковская Валютная Биржа (ММВБ) 14
Российская торговая система (РТС). 16
Список использованных источников 22
Также рассмотрен вопрос "Современные проблемы российского биржевого рынка ценных бумаг и перспективы его развития"ВведениеВведение
В настоящее время большое внимание уделяется различным финансовым инструментам и рынкам, на которых обращаются эти инструменты. Основным из таких рынков является рынок ценных бумаг. В нашей стране этот рынок еще недостаточно развит в силу своей молодости и незащищенности, однако, во многих экономически развитых государствах рынки ценных бумаг являются неотъемлемыми составляющими экономик этих государств. Однако, не смотря на свою молодость, рынок ценных бумаг в России становится все более популярным. В первую очередь это заслуга инвесторов, чьи ряды в последние годы активно пополнялись не только за счет профессиональных участников рынка, но и за счет населения, желающего получить некоторую долю доходности от вложений в ценные бумаги. Еще одной причиной популярности рынка ценных бумаг стал текущий мировой финансовый кризис, в результате которого теперь даже дети знают, что такое рынок ценных бумаг. В свете всего вышесказанного, изучение основ рынка ценных бумаг становится все более актуально. Более того, Россия является одной из немногих стран, где инвесторы работают не по одному основному, а по двум индексам, формируемым сразу на двух площадках. Это индексы, рассчитываемые РТС и ММВБ.
Целью данной работы является сравнительная характеристика двух его крупнейших операторов – биржи РТС и ММВБ. В рамках работы рассмотрены основные понятия рынка ценных бумаг, его структура и две крупнейшие биржи, как основные торговые площадки рынка.
Данные вопросы достаточно широко рассмотрены в учебной и периодической литературе, однако, зачастую информация не совсем полная. Во-первых, в последнее время часто меняются правила ведения торгов на биржах, во-вторых, наметилась тенденция к поэтапному изменению законодательства в целях приведения нашего рынка ценных бумаг к стандартам ведущих мировых рынков и заложению прочных законодательных основ для его дальнейшего развития и процветания.
Теоретической и методологической основой работы явились действующие законодательные акты и нормативные документы по теме. Источниками информации для написания работы послужили статьи и обзоры в специализированных и периодических изданиях, сайты РТС и ММВБ в сети Интернет, а также ряд публицистических и аналитических материалов различных ведущих информационных агентств и ведущих компаний – профессиональных участников рынка ценных бумаг.
1. Рынок ценных бумаг в РФ. Основные понятия. Структура рынка.
Фондовый рынок любого государства является частью финансового рынка и состоит из двух частей: денежного рынка и рынка капиталов. Принципиальное отличие традиционных финансовых операций от операций фондового рынка заключается в том, что на фондовом рынке движение денег от продавца к покупателю идет опосредовано через процедуру купли-продажи ценных бумаг. В экономической науке и практике как синоним фондового рынка используется термин “рынок ценных бумаг” . Фондовый рынок - это рынок, на котором торгуют специфическим товаром - ценными бумагами. Реально эти бумаги практически ничего не стоят. Однако ценность этих бумаг определяется активами (имуществом, ценностями и т.п.), которые стоят за этими бумагами.
С точки зрения более конкретных формулировок, рынок ценных бумаг включает в себя:
технологии выпуска, купли-продажи и других операций с ценными бумагами;
принципы функционирования различных сегментов – биржевого и внебиржевого;
способы торговли и правила игры на них;
методы государственного регулирования торговли ценными бумагами;
определение состава профессиональных участников рынка;
назначение каждого вида рынка ценных бумаг [6].
Рынок ценных бумаг, как и другие рынки, представляет собой сложную организационно-экономическую систему. Основной целью функционирования рынка ценных бумаг является формирование механизма для привлечения в экономику инвестиций путем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в средствах, и теми, кто хочет инвестировать свободные средства.
Основными участниками рынка ценных бумаг являются:
эмитенты
Компании, испытывающие недостаток денежных средств и привлекающие их за счет выпуска ценных бумаг.
инвесторы
Лица, владеющие свободными денежными средствами и вкладывающими их в ценные бумаги с целью получения определенной доли контроля за предприятием, получением права голоса на собрании акционеров или с целью получения дохода в виде дивидендов и / или роста стоимости приобретенных ценных бумаг.
профессиональные участники
К профессиональным участникам рынка ценных бумаг относятся зарегистрированные юридические и физические лица, осуществляющие организующую и посредническую деятельность на рынке: фондовые биржи, дилеры, брокеры, реестродержатели, депозитарии, расчетно-клиринговые центры, финансовые консультанты.
государственные регулирующие органы
К таким органам в нашей стране относятся Правительство РФ в лице Министерства финансов РФ, Министерства экономического развития и торговли РФ, Банка России, Федеральной службы по финансовым рынкам, Федеральной налоговой службы.
Таким образом, на рынке существуют заемщики, инвесторы и сфера обслуживания рынка. Основным заемщиком (по объемам заимствованных денежных средств) является государство, выпускающее облигации. Здесь стоит отметить, что выпуская облигации, государство преследует еще одну цель – контроль за способностью населения страны тратить деньги на потребительские товары. Однако, государство одновременно может выступать и в качестве инвестора, вкладывая привлеченные средства в развитие экономики, а при наступлении срока погашения займа – основным поставщиком капитала на рынок. Подтверждение этому можно наблюдать последние несколько месяцев, когда государство в целях поддержания фондового рынка РФ вкладывает часть золотовалютных резервов на приобретение акций наиболее ликвидных компаний, тем самым сдерживая обвальные падения рынка и хотя стабильности рынку это не придает, все же компании получают средства, которые можно пустить на погашение международных кредитов или в качестве оборотного капитала в целях развития производства.
Другими крупными заемщиками на рынке ценных бумаг являются предприятия, компании и банки. Основным мотивом, который ими движет – это привлечь капитал. Кроме того, продажа ценных бумаг дает возможность улучшить финансовое планирование или управление финансовыми потоками предприятия, сделать более мобильными или ликвидными имеющиеся активы компании [2]. Крупные компании также могут быть и инвесторами, когда используют свои или привлеченные денежные средства для покупки акций других компаний.
Банки могут быть как инвесторами, так и эмитентами. Практически все коммерческие банки являются акционерными обществами, а, следовательно, имеют в свободном обращении определенную долю акций. Крупнейшими банками эмитентами в нашей стране являются Сбербанк и ВТБ, акции которых входят в перечень бумаг первого эшелона. Кроме того, банки могут выступать также в роли посредников своих клиентов при покупке-продаже ценных бумаг. Эта деятельность может осуществляться как в виде финансового консультирования, так и в рамках привлечения средств населения в общие фонды банковского управления (ОФБУ).
Еще одной категорией активных инвесторов, появившихся не так уж давно, являются пенсионные фонды, в частности негосударственные пенсионные фонды, вкладывающие большую часть своих средств в ценные бумаги. Не так давно и государственные пенсионные фонды получили возможность вкладывать часть своих средств в ценные бумаги с целью получения достаточной доходности по полученным от населения средствам.ЛитератураСписок использованных источников
1. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39 – ФЗ от 22.04.1996;
2. Федеральный закон «О рынке ценных бумаг» № 39 – ФЗ от 22.04.1996;
3. Рынок ценных бумаг. Учебник. /А.А. Килячков, Л.А. Чалдаева. – М.: Экономист, 2006;.
4. Ценные бумаги. Учебник. /Под редакцией Колесникова В.И., Торкановского В.С., - М.: Изд-во Финансы и статистика, 2005.
5. Финансовые инструменты рынка ценных бумаг. Практическое пособие для инвесторов / В.А. Зверев, Ф.А.Гудков и др. – М.: ИнтерКрим-пресс, 2007;
6. Рынок ценных бумаг: Учебник / Под ред. В.А. Галанова, А.И. Басова. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: Финансы и статистика, 2006;
7. Рынок ценных бумаг. Учебник./ В.А. Лялин, П.В. Воробьев, - М.: Изд-во Проспект, 2008;
8. "Российская газета" - Федеральный выпуск №4846 от 11 февраля 2009 г.
9. www.micex.ru
10. www.rts.ru
11. www.rcb.ru;
12. www.cbr.ru;
13. www.rbc.ru;
14. www.consultant.ru.
|
|
