Содержание1. Понятие о дисконтировании денежных средств 3
1.1.Оценка стоимости денежных средств во времени 3
1.2.Модели простых и сложных процентов 4
2. Стоимость привлечения инвестиционных ресурсов фирмы 7
Список использованной литературы 15ВведениеНеобходимость оценки денежных средств во времени связана с тем, что стоимость денежных ресурсов с течением времени изменяется. При этом имеется в виду не обесценение денежных средств в результате инфляции, а иной, более фундаментальный аспект, связанный с обращением капитала (денежных средств).
Сегодняшний рубль, помещенный в любые коммерческие операции (вложение в ценные бумаги, инвестиционный проект, банковский депозит и т.д.), через определенный период времени может превратиться в большую сумму за счет полученного с его помощью дохода. Так, если положить на депозитный вклад 1000 руб. под 10% годовых, через год сумма вклада составит
1000 + 1000-0,10 = 1100руб.
Если депозитный вклад не изымать из банка, а оставить его на второй год, то окончательная сумма после двухлетнего периода составит
1000 (1 + 0,10) (1 + 0,10) = 1000 (1 + 0,10)2 = 1210.
Инвестирование представляет собой, как правило, длительный процесс, поэтому при осуществлении инвестиционной деятельности приходится сравнивать стоимость средств в начале их инвестирования (настоящую стоимость) с их стоимостью при возврате в виде будущей прибыли, амортизационных отчислений, других денежных потоков (будущей стоимостью).
Будущая стоимость денег (future value - FV) представляет собой сумму средств, в которую вложенные сегодня средства превратятся через определенный период времени. Оценка будущей стоимости денег связана с процессом наращения этой стоимости, который представляет собой постепенное увеличение первоначальной суммы путем присоединения к ней дохода, рассчитываемого с учетом нормы доходности (как правило, процентной ставки). Процентная ставка выступает, с одной стороны, как инструмент наращения стоимости денежных средств, с другой стороны, как измеритель степени доходности.Литература1. Богатин В.Ю. и др. Инвестиционный анализ. М., 2000.
2. Бочаров В.В. Инвестиционный менеджмент. М., 2000.
3. Воронцовский А.В. Инвестиции и финансирование. М., 1998.
4. Гитман Л. Дж., Джонк М.Д. Основы инвестирования. М., 1999.
5. Зимин И.А. Реальные инвестиции. Учеб. пособ. - М.: Изд-во "ЭКМОС", 2000.
6. Игонина Л.Л. Инвестиции: Учеб. пос. / под ред. д-ра эк. наук, проф. В.А. Слепова. - М.: Юристъ, 2002.
7. Игошин Н.В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учеб. для вузов, 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2001.
8. Инвестиции в России: стат. сб. / Госкомстат России. - М., 2001.
9. Колтынюк Б.А. Инвестиционные проекты. М., 2000.
10. Радионова С.П. Оценка инвестиционных ресурсов предприятий. М., 2001.
11. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных процессов. М., 1999.
12. Серов В.Н. Инвестиционный менеджмент. М., 2000.
|
|
