СодержаниеГлава 1.
СУЩНОСТЬ ФИНАНСОВОГО АНАЛИЗА И ЕГО ЗАДАЧИ
Содержание и основная целевая установка финансового анализа - оценка финансового состояния и выявления возможности повышения эффек-тивности функционирования хозяйствующего субъекта с помощью рацио-нальной финансовой политики. Финансовое состояние хозяйствующего субъекта - это характеристика его финансовой конкурентоспособности (т.е. платежеспособности, кредитоспособности), использования финансовых ре-сурсов и капитала, выполнения обязательств перед государством и другими хозяйствующими субъектами.
В традиционном понимании финансовый анализ представляет собой метод оценки и прогнозирования финансового состояния предприятия на ос-нове его бухгалтерской отчетности. Принято выделять два вида финансового анализа - внутренний и внешний. Внутренний анализ проводится работни-ками предприятия (финансовыми менеджерами). Внешний анализ проводит-ся аналитиками, являющимися посторонними лицами для предприятия (на-пример, аудиторами).
Анализ финансового состояния предприятия преследует несколько це-лей:
- определение финансового положения;
- выявление изменений в финансовом состоянии в пространственно-временном разрезе;
- выявление основных факторов, вызывающих изменения в финансо-вом состоянии;
- прогноз основных тенденций финансового состояния.
Для достижения этих целей используются различные методы и прие-мы.
1.1. Классификация методов и приемов финансового анализа.
Существуют различные классификации методов финансового анализа. Практика финансового анализа выработала основные правила чтения (мето-дику анализа) финансовых отчетов. Среди них можно выделить основные:
Горизонтальный анализ (временной) - сравнение каждой позиции от-четности с предыдущим периодом.
Вертикальный анализ (структурный) - определение структуры итого-вых финансовых показателей, с выявлением влияния каждой позиции отчет-ности на результат в целом.
Трендовый анализ - сравнение каждой позиции отчетности с рядом предшествующих периодов и определение тренда, т.е. основной тенденции динамики показателя. С помощью тренда ведется перспективный прогноз-ный анализ.
Анализ относительных показателей (коэффициентов) - расчет отно-шений между отдельными позициями отчета или позициями разных форм отчетности по отдельным показателям фирмы, определение взаимосвязи по-казателей.
Сравнительный анализ - это как внутрихозяйственный анализ сводных показателей отчетности по отдельным показателям фирмы, подразделений, цехов, так и межхозяйственный анализ показателей данной фирмы с показа-телями конкурентов, со среднеотраслевыми и средними хозяйственными данными.
1.2. Информационная база финансового анализа
В условиях рыночной экономики бухгалтерская отчетность хозяйст-вующих субъектов становится основным средством коммуникации и важ-нейшим элементом информационного обеспечения финансового анализа. Любое предприятие в той или иной степени постоянно нуждается в дополни-тельных источниках финансирования. Найти их можно на рынке капиталов, привлекая потенциальных инвесторов и кредиторов путем объективного ин-формирования их о своей финансово-хозяйственной деятельности, то есть в основном с помощью финансовой отчетности. Насколько привлекательны опубликованные финансовые результаты, показывающие текущее и перспек-тивное финансовое состояние предприятия, настолько высока и вероятность получения дополнительных источников финансирования.
Основное требование к информации, представленной в отчетности за-ключается в том, чтобы она была полезной для пользователей, т.е. чтобы эту информацию можно было использовать для принятия обоснованных деловых решений. Чтобы быть полезной, информация должна отвечать соответст-вующим критериям:
- уместность означает, что данная информация значима и оказывает влияние на решение, принимаемое пользователем. Информация считается также уместной, если она обеспечивает возможность перспективного и рет-роспективного анализа.
- Достоверность информации определяется ее правдивостью, преоб-ладания экономического содержания над юридической формой, возможно-стью проверки и документальной обоснованностью.
- Информация считается правдивой, если она не содержит ошибок и пристрастных оценок, а также не фальсифицирует события хозяйственной жизни.
- Нейтральность предполагает, что финансовая отчетность не делает акцента на удовлетворение интересов одной группы пользователей общей отчетности в ущерб другой.
- Понятность означает, что пользователи могут понять содержание отчетности без специальной профессиональной подготовки.
- Сопоставимость требует, чтобы данные о деятельности предприятия были сопоставимы с аналогичной информацией о деятельности других фирм.
В ходе формирования отчетной информации должны соблюдаться оп-ределенные ограничения на информацию, включаемую в отчетность:
1. Оптимальное соотношение затрат и выгод, означающее, что за-траты на составление отчетности должны разумно соотноситься с выгодами, извлекаемыми предприятием от представления этих данных заинтересован-ным пользователям.
2. Принцип осторожности (консерватизма) предполагает, что доку-менты отчетности не должны допускать завышенной оценки активов и при-были и заниженной оценки обязательств.
3. Конфиденциальность требует, чтобы отчетная информация не содержала данных, которые могут нанести ущерб конкурентным позициям предприятия.
Пользователи информации различны, цели их конкурентны, а нередко и противоположны. Классификация пользователей бухгалтерской отчетности может быть выполнена различными способами, однако, как правило, выде-ляют три укрупненные их группы: пользователи, внешние по отношению к конкретному предприятию; сами предприятия (точнее их управленческий персонал); собственно бухгалтеры.
В соответствии со статьей 13 III главы Федерального закона РФ "О бухгалтерском учете" от 21.11.1996 г. № 129-ФЗ: ".все организации обяза-ны составлять на основе данных синтетического и аналитического учета бух-галтерскую отчетность. Бухгалтерская отчетность организаций, за исключе-нием отчетности бюджетных организаций, состоит из:
а) бухгалтерского баланса;
б) отчета о прибылях и убытках;
в) приложений к ним, предусмотренных нормативными актами;
г) аудиторского заключения, подтверждающего достоверность бухгал-терской отчетности, если она в соответствии с Федеральными законами под-лежит обязательному аудиту;
д) пояснительной записки".
Здесь же отмечено, что пояснительная записка к годовой бухгалтер-ской отчетности должна содержать существенную информацию об организа-ции, её финансовом положении, сопоставимости данных за отчетный период и предшествующий ему году и т.д.
1.3. Цели и методы финансового анализа.
Основной целью финансового анализа является получение небольшого числа ключевых (наиболее информативных) параметров, дающих объектив-ную и точную картину финансового состояния предприятия, его прибылей и убытков, изменений в структуре активов и пассивов, в расчетах с дебиторами и кредиторами. При этом аналитика и управляющего (менеджера) может ин-тересовать как текущее финансовое состояние предприятия, так и его проекция на ближайшую или более отдаленную перспективу, т.е. ожидаемые параметры финансового состояния.
Но не только временные границы определяют альтернативность целей финансового анализа. Они зависят также от целей субъектов финансового анализа, т.е. конкретных пользователей финансовой информации.
Цели анализа достигаются в результате решения определенного взаи-мосвязанного набора аналитических задач. Аналитическая задача представ-ляет собой конкретизацию целей анализа с учетом организационных, инфор-мационных, технических и методических возможностей проведения анализа. Основным фактором, в конечном счете, является объем и качество исходной информации. При этом надо иметь в виду, что периодическая бухгалтерская и финансовая отчетность предприятия - это лишь "сырая информация", под-готовленная в ходе выполнения на предприятии учетных процедур.
Чтобы принимать решения по управлению в области производства, сбыта, финансов, инвестиций и нововведений руководству нужна постоянная деловая осведомленность по соответствующим вопросам, которая является результатом отбора, анализа, оценки и концентрации исходной "сырой ин-формации". Необходимо аналитическое прочтение исходных данных, исходя из целей анализа и управления.
Основной принцип аналитического чтения финансовых отчетов - это дедуктивный метод, т.е. от общего к частному, но он должен применяться многократно. В ходе такого анализа, как бы воспроизводится историческая и логическая последовательность хозяйственных фактов и событий, направ-ленность и сила влияния их на результаты деятельности.
Практика финансового анализа уже выработала основные правила чте-ния (методику анализа) финансовых отчетов.
"Основное содержание внутрихозяйственного финансового анализа может быть дополнено и другими аспектами, имеющими значение для опти-мизации управления, например такими, как анализ эффективности авансиро-вания капитала, анализ взаимосвязи издержек, оборота и прибыли. В системе внутрихозяйственного управленческого анализа за счет привлечения данных - управленческого производственного учета, иными словами, имеется воз-можность проведения комплексного экономического анализа и оценки эф-фективности хозяйственной деятельности. Вопросы финансового и произ-водственного анализа взаимосвязаны при обосновании бизнес-планов, при контроле над их реализацией, в системе маркетинга, т.е. в системе управления производством и реализацией продукции, работ и услуг, ориен-тированной на рынок.
Особенностями управленческого анализа являются:
- ориентация результатов анализа на свое руководство;
- использование всех источников информации для анализа;
- отсутствие регламентации анализа со стороны;
- комплексность анализа, изучение всех сторон деятельности пред-приятия;
- интеграция учета, анализа, планирования и принятия решения;
- максимальная закрытость результатов анализа в целях сохранения коммерческой тайны.
Примерная схема финансового и управленческого анализа
Анализ хозяйственной деятельности
Финансовый анализ Управленческий анализ
Внешний финансо- Внутрихозяйствен- Внутрихозяйствен-
вый анализ по дан- ный финансовый ныйВведениеДетализированный анализ финансового состояния.
Его цель - более подробная характеристика имущественного и финан-сового положения хозяйствующего субъекта, результатов его деятельности в истекающем отчетном периоде, а также возможностей развития субъекта на перспективу. Он конкретизирует, дополняет и расширяет отдельные проце-дуры экспресс-анализа. При этом степень детализации зависит от желания аналитика.Литература1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. - М.: Финансы и статистика, 2002 г.
2. Балабанов И.Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Финансы и статистика , 1994г.
3. Вахрин П.И. Финансовый анализ в коммерческих и некоммерческих организациях. М.: Маркетинг, 2001г.
4. Ковалев В.В. Практикум по финансовому менеджменту. М.: Финан-сы и статистика, 2000г.
5. Ковалев В.В. Финансовый анализ, методы и процедуры. - М.: Фи-нансы и статистика, 2002г.
6. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент. - М.: Перспектива, 1986г.
7. Стоянова Е.С., Штерн М.Т. Финансовый менеджмент. - М.: Пер-спектива, 1998г."
|
|
