СодержаниеВведение 3
Глава 1. Финансовые рынки. 6
1.1. Понятие и сущность финансовых рынков. 6
1.2. История развития финансовых рынков. 16
1.3. Современное состояние финансового рынка России. 22
Глава 2. Инфраструктура финансовых рынков. 26
2.1. Оценка инфраструктурных подразделений. 26
2.2. Динамика развития и характеристика ключевых инфраструктурных институтов 30
2.3. Модель развития инфраструктуры российского финансового рынка. 37
Глава 3.Пролемы и перспективы развития инфрастуктуры финансовых рынков 43
3.1. Проблемы развития инфраструктуры 43
3.2. Перспективы и пути развития инфраструктуры финансового рынка РФ. 50
Заключение 50
Список использованной литературы 64ВведениеПредметом спекулятивных сделок является торговля отсроченным правом на осуществление и принятие поставки по контракту с целью извлечь "ценовую разницу" в связи с меняющимися условиями хозяйственной деятельности. Спекулянты в отличие от хеджеров, стремящихся защитить сделки от риска, принимают на себя риски, стремясь получить определенную прибыль.
Переход России от централизованной экономики потребовал воссоздания в стране региональной рыночной инфраструктуры. Многие десятилетия в России по существу не было ни финансового рынка, ни его инфраструктуры:
частных, коммерческих и инвестиционных банков, паевых инвестиционных
фондов, страховых обществ и других организаций.
Инфраструктура финансового рынка призвана обеспечить движение финансовых ресурсов, содействовать развитию рыночных отношений.
Финансовый рынок является своеобразным генератором множества показателей, по которым можно произвести оценку состояния экономики на федеральном и региональном уровне.
Актуальность исследования развития инфраструктуры финансового рынка связана с состоянием и проблемами его формирования, как в масштабе страны, так и на уровне региона.
Особую значимость приобретают вопросы исследования инфраструктуры финансовых рынков как важнейшего элемента финансовой системы страны и его влияния на рыночные преобразования в стране, на эффективное инвестирование в реальный сектор экономики с привлечением как внешних ресурсов, так и сбережений населения.
Объект исследования - рыночная инфраструктура и
субъекты инфраструктуры финансового рынка, функционирующие в рамках экономики страны.
Предмет исследования - экономические отношения, связанные с управлением и функционированием инфраструктуры финансового рынка в процессе его формирования и развития и управления ею как экономической системой региона.
Истоки зарождения исследований инфраструктуры рассмотрены в работах зарубежных авторов таких, как А Янгсон, А. Хиршман, Р. Иохансен, Р. Нурке, X. Зингер.
Роль инфраструктуры в функционировании экономических систем региона, зависимость ее развития от ресурсов региона освещены в работах В. Новоселова, М. Комарова, А. Гранберга, Б. Райзберга, И. Козельской, О. Соколовой, Г. Журавлева, А. Шишкина, В. Власова, С. Меньшикова, В. Видяпина, В. Радаева.
Вопросам роли и места инфраструктуры финансового рынка в экономике рыночного типа в качестве ее полноценного субъекта посвящены работы представителей иностранной экономической и философской мысли: Ф. Хайека, П. Самуэльсона, В. Нордхауса, К. Макконнелла, С. Брю, К. Ховарда, д. Норта, К. Маркса, Р. Гильфердинга и др. Изучение процессов функционирования отдельных сегментов финансового рынка на федеральном и региональном уровнях рассмотрены в работах современных российских ученых: М. Агаркова, М. Алексеева, Б. Алехина, С. Афонина, Г. Белоглазовой, Г. Геращенко, О. Лаврушина, С. Макаровой, А. Миркина, С. Павлова, И. Платонова, В. Садкова, В. Сусловой, В. Черникова и др. Однако, подобный анализ требует совмещения теоретических и практических аспектов исследования российских, зарубежных ученых и специалистов в области региональной рыночной инфраструктуры.
Хотелось бы, не претендуя на исчерпывающий анализ, на примере деятельности Комиссии по ценным бумагам и биржам США (US Securities and Exchange Commission - далее SEC, или Комиссия) попытаться продемонстрировать работу механизма по принятию административных решений.
Все вышеперечисленное определило актуальность выбранной темы и определило следующие задачи исследования:
" Раскрыть теоретические основы взаимодействия на рынке ценных бумаг
" Охарактеризовать инфраструктуру рынка финансовых услуг
" Предложить направления развития инфраструктуры рынка
Автором в работе проанализированы результаты работы а области борьбы со спекуляциями и манипулированием на рынке ценных бумаг в России, Европе и США.
Информационной базы служили статистические отчеты, периодическая печать, учебники и монографии по указанной тематике.
Приведенные выводы и заключения могут помочь в реализации проектов и актов по борьбе со спекуляциями, манипулированием и злоупотреблением инсайдерской информацией.ЛитератураИСТОЧНИКИ
1. Постановление от 6 июля 2001 г. N 519 "Об утверждении стандартов оценки"
2. Федеральный Закон "Об акционерных обществах" от 26.12.1995 г. № 208-ФЗ. ? 4-е изд. ? М.: Издательство "Ось-89", 2002. ? 96 с.
3. Федеральный закон от 28 декабря 2002 г. N 185-ФЗ
"О внесении изменений и дополнений в Федеральный закон "О рынке ценных бумаг" и о внесении дополнения в Федеральный закон "О некоммерческих организациях"
4. Постановление Правительства РФ от 17 июля 1998 г. N 785
"О Государственной программе защиты прав инвесторов на 1998-1999 годы"
5. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам
от 15 декабря 2004 г. N 04-1245/пз-н "Об утверждении Положения о деятельности по организации торговли на рынке ценных бумаг"
(с изменениями от 22 июня 2005 г.)
6. Распоряжение Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг
от 3 марта 2004 г. N 04-637/р
"Об утверждении Квалификационного минимума по специализированному квалификационному экзамену для специалистов рынка ценных бумаг по корпоративным финансам"
2. Литература
7. Борисов Ю. Мировая стальная война. Слияния и поглощения.- июнь 2008.
8. Гитман Л. Основы инвестирования.Дело, 1999г.
9. Рид Стенли Фостер. Искусство слияний и поглощений / Стеенли Фостер Рид, Александра Рид Лажу; Пер. с англ. ? М.: "Альпина Бизнес Букс", 2008г. ? 958 с.
10. Патрик А. Гохан. Слияния, поглощения и реструктуризация бизнеса. ? М.: Издательство Альпина Бизнес Букс, 2008 г. ? 741 с.
11. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. - М.: Главбух, 2008. -110 с.
12. Эванс Фрэнк Ч., Бишоп Дэвид М. Оценка компаний при слияниях и поглощениях: создание стоимости в частных компаниях/ пер. с англ. ? М.: Альпина Паблишер, 2008г. ? 332 с.
13. Асват Дамодаран. Инвестиционная оценка. Инструменты и техника оценки любых активов. ? М.: Издательство Альпина Бизнес Букс, 2008 г. ? 1342 стр.
14. Рик Рикертсен. Выкуп бизнеса менеджерами. ? М.: Издательство Альпина Бизнес Букс, 2008 г. ? 404 стр.
15. Грейм Динз, Фриц Крюгер, Стефан Зайзель. К победе через слияние. Как обратить отраслевую консолидацию себе на пользу. ? М.: Издательство Альпина Бизнес Букс, 2008 г. ? 252 стр.
16. Слияния и поглощения. Путеводитель по рынку профессиональных услуг (Серия путеводителей-справочников "Проверено. Коммерсантъ"). ? М.: Альпина Бизнес Букс, The Platzdarm Group, 2008. ? 192 с.
17. Крейкина М.Н. Финансовое состояние предприятия: Методы оценки - М.: ДИС, 2006. -254 с.
18. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. - М.: ДИС, 2005. -304 с.
19. Липсиц И. В, Коссов В. В. Инвестиционный проект: методы подготовки и анализ. - Учеб. спр. пособие. - М.: Бек, 2008. - 435 с.
20. Любушин Н.П., Лещева В.Б., Дьякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия: Учеб. пособие для вузов / Под ред. проф. Н.П. Любушина. - М.: ЮНИТИ-ДАНА,2005. - 471 с.
21. Мескон М.Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менджмента / пер. с англ. - М.: Дело, 2008. - 320 с.
22. Методы финансирования инвестиционной деятельности предприятия / Под ред. Бочарова В. В. - М.: "Финансы и статистика", 2008. - 237 с.
23. Моляков Д.С. Финансы предприятий и отраслей народного хозяйства. - М.: Фианансы и статистика, 2008. - 280 с.
24. Оценка эффективности инвестиционных проектов / Виленский П.Л., Лившиц В.К., Орлова Е.Р., Смолян С.Л. - М.: "Финансы и статистика", 2005. - 358 с.
25. Павлова Л.Н. Финансы предприятий: Учебник для экономических вузов/ Под ред. Н.В. Павлова. - М.: Финансы: ЮНИТИ, 2002. - 424 с.
26. Предпринимательство: Учеб. Для экон. Вузов/ Под ред. В.Я. Горфинкеля и др. - М.: Банки и биржи: ЮНИТИ, 2005. - 475 с.
27. Прогнозирование и планирование экономики: Учеб. Пособие для вузов/ В.И. Борисевич, Г.А. Кандаурова, Н.Н. Канадауров и др.; Под общ. Ред. В.И. Борисевича, Г.А. Кандауровой. - Минск: Экоперспектива, 2006. - 431 с.
28. Стратегическое планирование инвестиционной деятельности / Кныш М.И., Перекатов Б.А., Тютиков Ю.П.. - СПб, 2008. - 406 с.
29. Теория и практика антикризисного управления: Учебник для вузов / Под ред. Беляева С.Г. и Кошкина В.И. - М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2005.-469 с.
30. Филиппов Ю.В. Основы развития местного хозяйства: Учеб. Для Вузов/ Ю.В. Филиппов, Т.Т. Авдеева, - М.: Дело, 2001. - 263 с.
31. Хмыз О. Инвестиционные стратегии многонациональных корпораций. - Управление компанией, 2002, N 1.
32. Леонов P. "Враждебные поглощения" в России: опыт, техника проведения и отличие от международной практики. - Рынок ценных бумаг, 2000, N 24.
3. Интернет-ресурсы
33. Томилина Э. Слияния и поглощения: ценность оценки. www.bkg.ru
34. Козодаев М. Слияния и поглощении: алгоритм успеха. "Экономические стратегии", 05.09.2008г.
35. Браславская Мария. ОБЗОР СДЕЛОК M&A ЗА ИЮНЬ-ИЮЛЬ 2008 ГОДА. ? Слияния и поглощения. http://www.ma-journal.ru
36. Махов Вадим: Слияния и поглощения - это единение науки и искусства ? Слияния и поглощения. http://www.ma-journal.ru
37. Радыгин. А. Слияния и поглощения в корпоративном секторе. ? http://www.likvidation.ru/
38. Пирогов А.Н. Оценка слияний и поглощений российских компаний. ? http://www.vedi.ru/
39. www.akm.ru
40. www.rbc.ru
41. www.vedomosti.ru
42. www.mmk.ru
43. Ежеквартальные отчеты ММК за 3 кв. 2008г. и 4 кв. 2008г.
44. www.goskomstat.ru
45. www.metalnews.ru
46. www.metalloprokat.ru
47. www.nlmk.ru
48. www.severstal.ru
4. Статьи и монографии
49. Коласс Б. Управление финансовой деятельностью предприятия // Аудит и финансовый анализ. -2002. - №3. - 81 с.
50. Котлер Э. Комплексная оценка финансового состояния предприятия // Рынок ценных бумаг. - 2002. - №16. -с. 39-41.
51. Масленников В. Оптимизация финансовых результатов работы предприятия // Маркетинг. -2006. -№4. -с. 72-81.
52. Синягин А. Специфика финансового анализа российских компаний // Рынок ценных бумаг. -2005. -№18. -с. 45-48.
53. Трофимова Л. Экономические показатели, используемые для оценки эффективности деятельности предприятия // Аудитор. -2005. -№9. -с. 22-23.
|
|
