СодержаниеВведение 3
Глава I. Инвестиционная политика фирмы в условиях российской экономики 6
1.1. Определение инвестиционной политики компании 6
1.2. Источники инвестирования фирмы 11
1.3. Теория портфеля и модель оценки доходности финансовых активов 13
Глава II. Оценка инвестиционной политики компании ОАО "Уралсвязьинформ" 18
2.1. Анализ инвестиционного портфеля ОАО "Уралсвязьинформ" 18
2.2. Оценка инвестиционной привлекательности портфеля ОАО "Уралсвязьинформ" 21
2.3. Размещение инвестиционного портфеля на рынке 25
Глава III. Разработка диверсифицированного инвестиционного портфеля 31
Заключение 35
Список литературы 36
Приложения.ВведениеВведение
Важность правильной инвестиционной политики на предприятиях определяется рядом факторов. Прежде всего, поскольку эффект принятия инвестиционных решений может сказываться в течение нескольких лет, это приводит к определенным ограничениям.
Эффективные инвестиции подразумевают как своевременность, так и качество вводимого оборудования (технологии). Фирма, которая прогнозирует свои нужды в основных средствах заранее, может приобретать и устанавливать оборудование раньше, чем производство достигнет предельной мощности. Тем не менее, большинство фирм устанавливает новые мощности только в том случае, если действующие основные средства используются на пределе возможностей, или нужна их замена в силу изношенности, или планируется внедрение новых технологических линий. Если спрос на продукцию увеличивается, все фирмы, действующие в данном сегменте рынка, примерно в одно и то же время вознамерятся нарастить свои производственные мощности. В результате возникают задержки с выполнением заказов на поставку оборудования, могут снизиться качественные характеристики этого оборудования и увеличатся затраты по его приобретению.
Фирма, которая заранее прогнозирует свои производственные потребности, может избежать этих проблем. Заметим, однако, что если фирма прогнозирует увеличение спроса и расширяется в соответствии с ожидаемым спросом, но прогноз оказывается ошибочным, она будет обременена избытком мощностей и слишком высокими затратами. Это может привести к убыткам или даже банкротству.
Итак, очевидный вывод - прогноз объема реализации крайне необходим.
Ошибочный прогноз в отношении необходимого и достаточного объема инвестиций может привести к трем проблемам.
Первая - инвестиции предприятия могут быть недостаточно современными, что не обеспечит ей производство в условиях конкуренции.
Вторая - если они недостаточны, фирма может потерять часть своего рынка, уступив его конкурентам.
Третья - инвестиции избыточны, что приведет к необоснованному росту затрат, цен, снижение объемов производства и др.
Актуальность исследования инвестиционной политики фирмы высока потому, что наращивание производственных мощностей обычно сопровождается значительными расходами, и прежде чем потратить огромное количество денег, необходимо иметь хорошо составленный инвестиционный план, поскольку свободные финансовые ресурсы в больших объемах не всегда имеются в наличии. Фирме, намеревающейся произвести серьезные капиталовложения, может понадобиться упорядочение вопросов финансирования на несколько лет вперед, чтобы быть уверенной, что средства, требуемые для развития, будут доступны в нужное время.
Таким образом, перед нами стояла цель - охарактеризовать инвестиционную политику компании. Эта цель подразумевает ряд задач:
1. Анализ теоретической базы процесса инвестирования на уровне фирмы.
2. Характеристика конкретного предприятия с точки зрения инвестиционных институтов.
3. Анализ процесса инвестирования компании.Литература1. Налоговый Кодекс РФ
2. Федеральный Закон от 26.12.1995 г. № 2084ФЗ "Об акционерных обществах".
3. Федеральный закон от 22 апреля 1996 года № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг".
4. Федеральный закон от 25 февраля 1999 г. N 39-ФЗ "Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений"
5. Федеральный закон от 9 июля 1999 г. N 160-ФЗ "Об иностранных инвестициях в Российской Федерации"
6. Постановление федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 04.01.2002 №1/ПС "Об утверждении положений о требованиях, предъявляемых к организаторам торговли на рынке ценных бумаг".
7. Постановление федеральной комиссии по рынку ценных бумаг от 18.06.2003 № 03-30/ПС. "О стандартах эмиссии ценных бумаг и регистрации проспектов ценных бумаг".
8. IPO как путь к успеху. /Стивен Блоуэрс, Питер Гриффит, Томас Милан. - М.: Эрнст энд Янг, 2002.
9. Абрамов С.И. Инвестирование. - М.: ИНФРА-М, 2000
10. Бард В. С. Финансово-экономический комплекс: теория и практика в условиях реформирования российской экономики. - М: Финансы и статистика, 2003.
11. Бланк И.А. Основы инвестиционного менеджмента. - М.: Ника-Центр, 2001
12. Бланк И.А. Управление формированием капитала - М.: Ника-Центр, 2001
13. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. - СПб: Питер, 2002.
14. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник. - М.: "Дашков и Ко", 2002.
15. Игошин Н. В. Инвестиции. Организация управления и финансирование: Учебник для вузов. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2000.
16. Крушвиц Л. Финансирование и инвестиции. Неоклассические основы теории финансов. - СПб: Питер, 2000.
17. Пиков В. П., Семенов В. П. Организация и финансирование инвестиций. - СПб: Питер, 2001.
Финансовый менеджмент теория и практика/ Под ред. Е.С. Стояновой М.: Перспектива 2004 г.
18. Бочаров В.В. Инвестиции. Инвестиционный портфель. Источники финансирования. Выбор стратегии. - С.-П.: Питер, 2003
19. Булатов А.С. Экономика - М.: Бек, 2001.
20. Волков И.М., Грачева М.В. Проектный анализ: финансовый аспект - М.: Теис, 2000.
21. Гулькин П. Г. Венчурные и прямые частные инвестиции в России: теория и десятилетие практики. - СПб.: Аналитический центр "Альпари СПб", 2003. - 240 с.
22. Гулькин П. Г. Практическое пособие по первоначальному публичному предложению акций (IPO). - СПб.: Аналитический центр "Альпари СПб", 2002.
23. Деева А.А. Инвестиции - М.: Экзамен, 2004.
24. Дробизина Л.А. Финансы. Денежное обращение. Кредит. - М.: Юнити, 2000.
25. Жданов В.П. Организация и финансирование инвестиций. - М.: Наука, 2000
26. Кикоть И.И. Финансирование и кредитование инвестиций. - Минск: Высшая школа, 2003.
27. Пособие для эмитентов по процедурам эмиссии и листинга ценных бумаг в Российской Федерации. / Проект Тасис ИНВАС Консультационные услуги по инвестициям на фондовых рынках. - М.- 2000.
28. Самсонов Н.Ф. Финансовый менеджмент. - М.: Финансы, 2000.
29. Сергеев И.В, Вертенникова И.И., Яновский В.В. Организация и финансирование инвестиций - М.: Финансы и статистика, 2003
30. Шарп У.Ф., Александер Г.Д., Бейли Д.В. Инвестиции/ Пер. с англ. - М.: Инфра-М, 1997.
31. Шеремет А. Д., Сайфуллин Р. С. Финансы предприятий. - М., Инфра -М., 1998г.
32. Глазунов В.Н. Инновационная политика предприятия.//Финансы. - 2003. - № 12.
33. Дробышева И. Иностранные инвесторы предпочитают 100 процентов контроля // Золотой рог.- 2004.- 24 февраля.
34. Камински M. Прямые иностранные инвестиции // Финансы и кредит.- № 5. - 2004.
35. Кондратенко Е. Инвестиционные ресурсы - проблемы аккумуляции. - Экономист. - №7 - 2003.
36. Львов Д. С. Об оценке эффективности функционирования крупномасштабных хозяйственных объектов // ЭММ. - 2005 . -Т. 32. Вып. 1.
37. Потемкин А. IPO: как это должно быть по-русски // Профиль. 2005. - №5.
|
|
