СодержаниеВведение 3
Глава I. Основные фондовые индексы России и мира 6
1.1. История и география фондовых индексов 6
1.2. Российские фондовые индикаторы 16
Глава II. Связь российских биржевых индексов с макроэкономическими показателями 22
2.1. Торговля ведущими акциями российских компаний 22
2.2. Связи между биржевыми индексами и их динамика 25
2.3. Связь фондовых индексов с макроэкономическими показателями 30
Заключение 36
Список литературы 38ВведениеИстория фондовых индексов в мире насчитывает уже не одно десятилетие. Самый первый фондовый индикатор был разработан и применён в конце XXIв. В 1884 году, в США Чарльз Доу начал рассчитывать средний показатель по изменению курсовых стоимостей 11 крупнейших, в то время, промышленных компаний. С 1928 года индекс стал рассчитываться по 30 фирмам, причём количество составляющих и методикам расчёта осталась неизменной в фирме "Доу Джонс" до сих пор [5, c.123].
Самый первый европейский индекс, появившийся в Англии, также включал 30 составляющих . В 1935 году на страницах газет "Financial news", которую впоследствии поглотила хорошо известная сейчас во всём мире "Financial times" (FT), появился первый фондовый индекс Англии. Его составители постарались отобрать три десятка ведущих компаний британской промышленности, причём структура составляющих должна была отражать соотношение отраслей в национальной экономике [5, c.124].
Британский "индивидуальный" индекс FT-30 развивался все эти годы, в его структуре происходил постоянный сдвиг акцента от тяжёлой промышленности в сторону компаний, занятых в сервисе. Однако, поворотным для него стал 1984 год, когда впервые была принята в расчёт финансовая акция - акция Национального Вестминстерского Банка. С этого времени индекс FT-30 утратил свой промышленный эксклюзив и сейчас он называется Индексом обыкновенных акций "Financial Times" ("Файнэншиал таймз") [5, c.125].
В 1962 году был введён индекс Актуариев; или в другом названии Индекс всех акций. В него уже вошли более семисот составляющих из разных секторов экономики. Благодаря своему широкому покрытию, он мог быть инструментом измерения поведения рынка в длительный период. Существенное преимущество Индекса Актуариев ещё и в том, что он показывает инвесторам не только движение рынка в целом, но и отдельных отраслей в частности [5, c.126].
В январе 1994 года исполнилось 10 лет , пожалуй, самому популярному британскому индексу Футси-100. Во всех смыслах он стал как бы золотой серединой: количество составляющих сбалансировано величиной рыночного покрытия. Этот индекс сразу стал рассчитываться в режиме реального времени [5, c.126].
Глобализация и интернализация фондового пространства на мировом рынке ценных бумаг происходит активнее, чем, к примеру, на товарных рынках. Сегодня инвестиционный процесс не имеет тех границ, которые свойственны купле-продаже, допустим, продуктов или технологий. Свидетельство тому - интернализация портфелей ценных бумаг, куда наряду с национальными фондовыми инструментами включаются, как правило, "представители" самых разных стран и континентов. Для управления таким пакетом документации даже хорошего знания конъюнктуры своего рынка недостаточно, поэтому обобщающие показатели инвестиций необходимы [5, c.131].
В конце 80-х годов на рынок вышла Всемирная серия, состоящая из одиннадцати региональных индексов. Информация собирается из семи широких экономических секторов. В расчёт принимаются 36 составных отраслевых индексов, полученных на основе более 100 подотраслевых категорий [5, c.124].
Всемирный индекс базируется на 2,5 тысячах акций из 24 стран мира. Работа по его расчёту осуществляется тремя структурами - "Financial Times", американским инвестиционным банком "Голдман Загз" и фирмой "Каунти Натвест Секьюритиз" [5, c.124].
Конечно, для такого объёмного показателя очень важна качественная выборка составляющих. Для того чтобы эти индикаторы на покупку акций имели прикладное значение, не должно быть юридических ограничений разных стран. Несмотря на сложность обработки и расчётов, Всемирный индекс Актуариев не единственный в своём роде. Сопоставимый охват представляют ещё три индикатора: Международный индекс Морган Стенли и Первый Бостон Юроманн Индекс [5, c.123].
Безусловно, приведённые факты - лишь часть колоссального количества фондовых индикаторов, существующих на мировом рынке ценных бумаг. Помимо сводных и композитных, существует масса специализированных показателей, благодаря которым современные фондовые посредники управляют мировым инвестиционным процессом.
И так, объектом изучения в нашей работе стали фондовые индексы, а предметом их влияние на состояние отраслей и экономики в целом. Соответственно поставленной цели - провести анализ взаимосвязи фондовых индексов и макроэкономических показателей, перед нами стояли следующие задачи:
1. Провести исследование исторической динамики фондовых индексов в мире и России.
2. Показать логическую и статистическую взаимосвязь динамики фондовых индексов и макроэкономических показателей.Литература1. Базовый курс по рынку ценных бумаг. Учебное пособие. М.: Финансовый издательский дом "Деловой экспресс", 2003.
2. Башет К.В. Статистика коммерческой деятельности. - М: "Финансы и статистика", 2004.
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов: Учебное пособие - М.: Федеративная Книготорговая Компания, 2001.
4. Буренин А.Н. Фьючерсные, форвардные и опционные рынки. - М.: Тривола, 2004.
5. Грязнова А.Г. , Корнеева Р.В., Галанова В.А. Биржевая деятельность. - М. Финансы и статистика, 2005.
6. Курс экономической теории: учебник - 4-е дополненное и переработанное издание под ред. проф. Чепурина М.Н., проф. Киселевой Е.А. - Киров: "АСА", 2001.
7. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. - М.: "Перспектива", 2004.
8. Операции с ценными бумагами: российская практика: Учебник. Семенкова Е.В. - М.: "Перспектива", 2001.
9. Радыгин А., Энтов Р. Институциональные проблемы развития корпоративного сектора: собственность, контроль, рынок ценных бумаг. - М.: ИЭПП, 2004.
10. Российский фондовый рынок: Законы, комментарии, рекомендации/ Под ред. А.А. Козлова, М.: " ЮНИТИ", 2004.
11. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. - М. Инфра-М. 2002.
12. Финансы. Под ред. В.М. Родионовой. - М.: "Финансы и статистика", 2002.
13. Фондовый портфель. Книга эмитента, инвестора, акционера. / Под ред. А.В.Петракова.- М: "Соминтэк", 2002.
14. Эдлер А. Как играть и выигрывать на бирже. - М.: Диаграмма, 2001
15. Болвачев А.И. Роль основных индексов фондового рынка.// Акционерное общество. - № 5, 2004
16. Бывшев В, Слуцкий В Технический анализ на российском рынке "голубых фишек" // Рынок Ценных Бумаг. - №17 - 2004.
17. Зайцев Д. Бурный и трудный рост. // Журнал для акционеров, №3, 2005, с.23-26.
18. Лауфер М. Глобализация финансовых рынков на рубеже тысячелетия. Журнал "Финансы и Кредит" 2000. № 6.
19. Мальцев В. Фондовый рынок - кризис или "недострой"? //Рынок Ценных Бумаг. - №1. - 2003
20. Миловидов В. Фондовый рынок: полгода плохая погода. //Рынок Ценных Бумаг. - №12. - 2005.
21. Охрименко А, Семенов Б. Разрешите представиться: опцион. //Рынок Ценных Бумаг. - №9. - 2005
22. Сафрончук М., Стрелец И. Рынок ценных бумаг// Наука и жизнь. - №2, 2006.
23. Соловьев Д. В. Правовое регулирование выпуска и размещения ценных бумаг иностранного эмитента. Сравнительный анализ права и практики России и США //Право и политика. - №5. - 2002.
24. Соловьев Д.В. Правовой режим иностранных ценных бумаг, эмитентов и инвесторов в США //Рынок ценных бумаг. - №20 (203). - 2001
25. Тихонов А. Фонды русские, инвесторы иностранные. //Рынок Ценных Бумаг. - №5. - 2005.
26. Томлянович С.А. Перспективы развития российского фондового рынка в 2007-2008 гг. //Рынок ценных бумаг. - № 9 (216) - 2006
27. Уваров О, Фомина Л. Обеспечение безопасности рынка ценных бумаг России. //Рынок Ценных Бумаг. - №17. - 2002.
|
|
