СодержаниеВВЕДЕНИЕ 3
ГЛАВА 1 ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ МЕТОДА СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ 7
1.1. ПРЕДПРИЯТИЕ КАК ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ 7
1.2. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОСТИ 14
1.3. ОЦЕНКА РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ 42
1.4. ОЦЕНКА СТОИМОСТИ НЕМАТЕРИАЛЬНЫХ И ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 49
ГЛАВА 2. ПРАКТИЧЕСКИЙ РАСЧЕТ ПО ОПРЕДЕЛЕНИЮ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ СТРОИТЕЛЬНОЙ ОТРАСЛИ МЕТОДОМ СТОИМОСТИ ЧИСТЫХ АКТИВОВ 60
2.1. АНАЛИЗ ВНЕШНЕЙ ИНФОРМАЦИИ 60
2.2. АНАЛИЗ ФИНАНСОВОГО СОСТОЯНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 67
2.3. ОЦЕНКА НЕДВИЖИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 76
2.4. ОЦЕНКА МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ 91
2.5. ОЦЕНКА ОБОРОТНЫХ АКТИВОВ ПРЕДПРИЯТИЯ 102
2.6. ВЫВОД ИТОГОВОЙ ВЕЛИЧИНЫ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 103
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 104
БИБЛИОГРАФИЯ 105
ПРИЛОЖЕНИЯ 108ВведениеРазвитие рыночной экономики в России привело к разнообразию форм собственности. Появилась особенность по своему усмотрению распорядиться принадлежащими собственнику квартирой, домом, другой недвижимостью, подыскать себе новое жилище или помещение для офиса, вложить свои средства в бизнес.
У каждого, кто задумается реализовать свои права собственника, возникает много проблем и вопросов. Одним из основных является вопрос о стоимости собственности. С этой проблемой сталкиваются предприятия, фирмы, акционерные общества, финансовые институты. Акционирование предприятий, развитие ипотечного кредитования, фондового рынка и системы страхования также формирует потребность в новой услуге - оценке стоимости объектов и прав собственности.
В производственно-экономической практике экономических субъектов появляется множество случаев, когда возникает необходимость оценить рыночную стоимость имущества предприятий. Без нее не обходится ни одна операция по купле-продаже имущества, кредитованию под залог, страхованию, разрешению имущественных споров, налогообложению и т.д. Отсюда возникает потребность в специалистах по оценочной деятельности. Оценочная деятельность является основной частью процесса реформирования экономики и создания правового государства.
Впервые с проблемой оценки в России столкнулись в связи с проведением приватизации.
Толчок к расширению участия оценщиков в хозяйственной деятельности был связан с переоценкой основных фондов 1995-1997 гг.
Продолжающийся в нашей стране процесс инфляции активно обуславливает необходимость проведения периодической переоценки основных фондов организациями всех форм собственности, что помогает приводить их балансовую стоимость в соответствие с действующими ценами и условиями воспроизводства.
Прошедшие в России четыре переоценки основных фондов, осуществляемые при помощи переводных коэффициентов, значительно подняли их стоимость, что отрицательно сказалось на финансовом состоянии предприятий, а это в основном, обусловлено слабым участием независимых оценщиков в переоценке основных фондов. Именно такие оценщики способны достоверно оценить имущество предприятий по реальной или рыночной стоимости.
На сегодняшний день в России деятельность оценщиков на федеральном уровне регламентируется соответствующим Федеральным законом от 29.07.98г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"
В законе дано определение оценочной деятельности. Под ней понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной стоимости.
Постановлением Правительства Российской Федерации от 28.08.99 г. № 932 уполномоченным органом по контролю осуществления оценочной деятельности в РФ назначено Министерство имущественных отношений Российской федерации.
Еще одним из главных законодательных актов, которые необходимо соблюдать являются "Стандарты оценки, обязательные к применению субъектами оценочной деятельности", утвержденные Постановлением Правительства Российской Федерации от 06.07.2001 г. № 519. Согласно этому постановлению разработка и утверждение методических рекомендаций по оценочной деятельности было возложено на Минимущество России.
Процесс приватизации, возникновение фондового рынка, развитие системы страхования, переход коммерческих банков к выдаче кредитов под залог имущества формируют потребность в новой услуге - оценке стоимости предприятия (бизнеса), определении рыночной стоимости его капитала.
Капитал предприятия - товар уникальный и сложный по составу, его природу в значительной степени определяют конкретные факторы. Поэтому необходима комплексная оценка капитала с учетом всех соответствующих внутренних и внешних условий его развития. Потребность в определении рыночной стоимости предприятия не исчерпывается операциями купли-продажи. Возрастает потребность в оценке бизнеса предприятий при многочисленных и сложных вариантах реализации стоимости имущественных прав - акционировании, привлечении новых пайщиков и выпуске дополнительных акций, страховании имущества, получении кредита под залог имущества, исчислении налогов, использовании прав наследования и т.д.
Определение рыночной стоимости предприятия способствует его подготовке к борьбе за выживание на конкретном рынке, дает различное представление о потенциальных возможностях предприятия. Процесс оценки бизнеса предприятий служит основанием для выработки его стратегии. Он выявляет альтернативные подходы и определяет, какой из них обеспечивает компании максимальную эффективность, а, следовательно, и более высокую рыночную цену.
По мере того как в нашей стране появляются независимые собственники предприятий и фирм, все острее становится потребность в определении рыночной стоимости их капитала.
Государство, продавая экономические объекты по минимальным ценам, теряет право присвоения будущих доходов, причем зачастую теряют эти права и действительные собственники предприятий - их работники. Следовательно, не учитывать будущие доходы от собственности при ее продаже неправомерно.
Поэтому оценка бизнеса с каждым годом становится более актуальной, т.к. в условиях рынка невозможно эффективно руководить любой компанией без реальной оценки бизнеса. Оценка стоимости предприятия выступает универсальным показателем эффективности любых управленческих стратегий. При покупке-продаже имущества, при оценке интеллектуальной собственности, при переоценке основных фондов, при осуществлении амортизационной политики и при большинстве других рыночных действий реальная оценка объективно необходима. Без профессиональной оценки невозможно, в частности, цивилизованное становление рынка недвижимости.
В связи с вышеотмеченным актуальность вызванной темы не вызывает сомнения. Работа имеет традиционную структуру: введение, две главы, заключение, библиографию и приложения.
В первой главе рассмотрены теоретические основы оценки бизнеса методом стоимости чистых активов, включающие в себя оценку рыночной стоимости недвижимости, машин и оборудования, нематериальных и оборотных активов предприятия.
Вторая глава посвящена практическим расчетам по определению рыночной стоимости предприятия строительной отрасли (ЗАО "Саянстрой") затратным подходом: приведены расчеты рыночной стоимости недвижимости, машин и оборудования, нематериальных и оборотных активов предприятия, выведена итоговая величина 100%-го пакета ЗАО "Саянстрой".
В Заключении изложены выводы по применению различных методов в оценке бизнеса и особенности их использования, даны рекомендации по их применению.Литература1. Гражданский кодекс Российской Федерации
2. Налоговый кодекс (2 часть)
3. Федеральный закон "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" №135 от 29 июля 1998г.
4. Постановление Правительства Российской Федерации от 06.07.01г. №519 "Об утверждении стандартов оценки"
5. Методические рекомендации (По определению рыночной стоимости земельных участков), утвержденное Распоряжением Минимущества России от 06.03.02г. №586.
6. Федеральный закон "Об акционерных обществах" № 208-ФЗ от 26 декабря 1995г (ред. От 07.08.01г.)
7. "Порядок оценки стоимости чистых активов", утвержденный приказом Министерства финансов РФ от 29.01.03г. №10н/03-6/пз и Федеральной комиссией по рынку ценных бумаг от 29.01.03.96г. №03-6/пз.
8. Федеральным законом от 22.04.1996г. № 39-ФЗ "О рынке ценных бумаг"
9. Федеральный закон "О приватизации государственных и муниципальных
10. компаниях" № 121 -ФЗ от 21.07.97г
11. Федеральный закон о валютном регулировании.
12. Международные стандарты оценки. - М.: РОО, 1995.
13. Журнал "Эксперт", № 36, 1999 г, №16, 2003г.
14. Аналитический журнал "Рынок ценных бумаг", № 6, 16, 17, 18, 21 за 1999г.; № 1, 6 за 2000 г
15. Центр информационно-статистических работ (ЦИСР), "Сводные индексы цен по отраслям промышленной продукции по отдельным видам и товарных групп по Российской Федерации".
16. Система автоматизированной кодификации основных средств предприятия по Общероссийским классификатором основных фондов.
17. Система оптимизации амортизационных отчислений в соответствии с ПБУ 6/97.
18. Единые нормы амортизационных отчислений на полное восстановление основных фондов народного хозяйства СССР, Москва, 1991г.
19. "Социально-экономическое положение Республики Хакасия в 2002г.", Госкомстат Республики Хакасия, газета "Хакасия" №27 от 11.02.03г.
20. Бюллетень "Обзор экономики России" №4 за 2002 год.
21. Беренс В., Хавранек П.М. Руководство по оценке эффективности инвестиций: Пер.с англ. - М.: Интерэкспорт: Инфра-М, 1995.
22. Бирман Г., Шмидт С.Экономический анализ инвестиционных проектов. - М.: ЮНИТИ, 1997.
23. Грязнова А.Г., Федотова М.А. "Оценка бизнеса". Учебное пособие, Москва, Финансы и статистика, 2002г.
24. Белых Л.П., Федотова М.А. "Реструктуризация предприятия". Учебное пособие. Москва, ЮНИТИ, 2001г.
25. Андрианов Ю.В. "Оценка автотранспортных средств", М:Дело, 2002г.
26. Есипов В., Маховикова Г., Терехова В. "Оценка бизнеса". Учебник для ВУЗов , Питер 2002г.
27. Проф. М.И.Баканов и проф. А.Д.Шеремет "Экономический анализ", Учебное пособие, Москва, "Финансы и статистика", 2002г.
28. А.П.Ковалев "Управление имуществом на предприятии", Москва, Финстатинформ, 2002г.
29. Беляев, С.Г. В.И. Кошкина Беляев, С.Г. В.И. Кошкина Теория и практика антикризисного управления. - М.: ЮНИТИ, 1996.
30. Валдайцев В.С. Оценка бизнеса и инновации: Учеб.пособие. - М.:ФилинЪ, 1997.
31. Ван Хорн Дж.К. "Основы управления финансами" И.: Финансы и статистика, 1996.
32. Григорьев В.В, Островкин И.М. Оценка компании, имущественный подход. М.: Дело, 1998.
33. Гитман Д.К. Майкл Д.Джонк Основы инвестирования, Учебник, М.: Дело, 1999.
34. Десмонд Г.М., Келли Р.Э. Руководство по оценке бизнеса. - М.: РОО, 1996.
35. Дэвид Дж. Маклафлин Ценные бумаги: как добиться высоких доходов. М. , 1999
36. Завлин Н.Н., Васильев А.В., Кноль А.И. Оценка экономической эффективности инвестиционных проектов (современные подходы). - СПб.: Наука, 1995.
37. Есикова В. Е. Ипотечно-инвестиционный анализ, Учебное пособие под редакцией . СПб, 1998.
38. Ковалев А.П. Сколько стоит имущество компании? - М.: Финстатинформ, 1996.
39. Ковалев А.П. Оценка стоимости активной части основных фондов. - М.: Финстатинформ, 1997.
40. Колесникова М. Ценные бумаги. Учебник. Финансы и статистика, 1998
41. Кочович Е. Финансовая математика: теолрия и практика финансово-банковских расчетов: Пер.с серб. - М.: Финансы и статистика, 1994 Оценка стоимости ценных бумаг, Метод.пособие ИПО, Фин.академия при правительстве РФ. М.: 1999.
42. Пратт Ш.П. "Оценка бизнеса. Анализ и оценка закрытых компаний". 2-е изд. - М.: Ин-т экономического развития Всемирного банка, 1994.
43. Родионова В.М., Федотова М.А. Финансовая устойчивость компании в условиях инфляции. - М.: Перспектива, 1996
44. Тарасевич Е.И. Финансирование инвестиций в недвижимость. - СПб., 1996.
45. Фридман Д.ж., Ордуэй Н. Анализ и оценка приносящей доход недвижимости: Пер. с англ. - М.: Дело Лтд, 1995.
46. Черняк В.З. Оценка бизнеса. - М.: Финансы и статистика, 1996.
47. Ульям Ф. Шарп и др Инвестиции,. Москва ИНФРА-М 1997.
|
|
