СОДЕРЖАНИЕ
1 СИТУАЦИОННАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ 3
1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1 3
1.2 Ответ на задачу № 1 3
1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2 8
1.4 Ответ на практическую задачу № 2 8
2 ТЕСТОВАЯ ЧАСТЬ 14
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 17
1 СИТУАЦИОННАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ
1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1
Проведите оценку капитальных активов компании ОАО «АЛРОСА», опираясь на основные положения мультифакторных моделей: CAPM (Шарп-Линтнер-Моссин) и APТ (Ролл и Росс), за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании и ее годовых отчетов.
1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2
Основываясь на результатах проведенной вами оценки, составьте аналитическое заключение, в котором охарактеризуйте и аргументируйте практику применения указанных выше моделей, определите их преимущества и недостатки.
2 ТЕСТОВАЯ ЧАСТЬ
1. Какой финансовый показатель учитывает фактор стоимости ресурсов, в том числе и денежных, затраченных на реализацию стратегических целей:
• операционная прибыль;
• доходность на акцию;
• экономическая добавленная стоимость.
2. Какие специальные факторы снижения неопределенности относятся к группе повышения конкурентоспособности (укажите несколько правильных ответов):
• обеспечение роста продаж;
• снижение возраста основных средств на основе их обновления;
• обеспечение роста прибыли;
• повышение оборачиваемости капитала на основе совершенствования методов финансового и оперативно-производственного управления;
• повышение квалификации работников аппарата управления, исследовательских подразделений;
• обеспечение роста цены акций;
• сглаживание сезонных и циклических колебаний спроса.
3. Показатель, характеризующий использование заемных средств, которые оказывают влияние на изменение коэффициента рентабельности собственного капитала:
• запас финансовой прочности;
• эффект финансового рычага;
• производственный рычаг;
• точка безубыточности.
4. Привлечение дополнительных заемных источников финансирования целесообразно, если ставка процентов за кредит соотносится следующим образом с рентабельностью собственного капитала:
• равна рентабельности собственного капитала;
• выше рентабельности собственного капитала;
• ниже рентабельности собственного капитала.
5. Рентабельность показывает:
• абсолютную сумму чистого дохода компании;
• темпы роста прибыли;
• относительные показатели эффективности в виде соотношения прибыли к ресурсам или затратам.
6. Рентабельность производственных фондов определяется отношением:
• балансовой прибыли к стоимости основных фондов и материальных оборотных средств;
• балансовой прибыли к средней стоимости имущества предприятия;
• прибыли от реализации к стоимости основных производственных фондов;
• балансовой прибыли к объему реализованной продукции.
7. Два предприятия имеют финансовую рентабельность активов, но оборачиваемость активов на первом предприятии вдвое выше, чем на втором. Большей инвестиционной привлекательностью обладает предприятие:
• первое;
• второе.
8. В факторном анализе рентабельности собственного капитала степень финансового риска учитывает показатель:
• рентабельность продаж;
• финансовый рычаг;
• оборачиваемость активов.
9. Модель Хамада оценивает требуемую доходность акционерного капитала, как сумму следующих составляющих:
• безрисковой доходности, компенсирующей акционерам временную стоимость их денежных средств и премии за финансовый риск;
• премии за деловой риск и премии за финансовый риск;
• безрисковой доходности, компенсирующей акционерам временную стоимость их денежных средств, премии за деловой риск и премии за финансовый риск.
10. Теория дивидендной политики Гордона и Линтнера акцентирует внимание на:
• агентских конфликтах;
• клиентском эффекте дивидендов;
• налоговом эффекте дивидендов;
• соотношении риска по дивидендным потокам и приросту капитала.
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Балабанов И. Т. Основы финансового менеджмента: учебное пособие. – 3-е изд., перераб. и доп. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 528 с.
2. Банк В.Р., Банк. С.В., Тараскина А.В. Финансовый анализ: Учебное пособие. – М.: ТК Велби, 2006. – 344 с.
3. Бланк И.А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – М.: Эльга, Ника-Центр, 2006. – 528 с.
4. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия. – М.: Юнити-Дана, 2004. – 351 с.
5. Финансы организаций (предприятий): Учебник / Под ред. Колчиной Н.В. – 4-е изд., перераб. и доп. – М.: Юнити-Дана, 2007. – 383 с.
6. АЛРОСА // http://ru.wikipedia.org/wiki/АЛРОСА
7. Оценка капитальных активов // http://www.1primula.ru
|