|
СОДЕРЖАНИЕ
1 СИТУАЦИОННАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ 3
1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1 3
1.2 Ответ на задачу № 1 3
1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2 7
1.4 Ответ на практическую задачу № 2 7
2 ТЕСТОВАЯ ЧАСТЬ 12
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 15
1 СИТУАЦИОННАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ
1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1
Проведите оценку инвестиционной целесообразности инвестиционного проекта «Голубой Поток», за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании ОАО «ГАЗПРОМ», ее годовых отчетов, а также аналитические материалы информационных агентств по отрасли за соответствующий временной интервал. Следует ли ОАО «ГАЗПРОМ» продолжать работу над данным проектом? Выполните NPV и VBM-анализ соответствующего проекта. Каковы коэффициенты рентабельности данного проекта? Проведите анализ чувствительности по фактору волатильности мировых цен на углеводороды.
Важным источником неопределенности для данного проекта являются будущие цены на нефть и газ. Допустим, что цена на эти товары будет снижаться с одной и той же скоростью (в процентном выражении). До какого уровня должны упасть ожидаемые цены, чтобы проект оказался не рентабельным?
Еще одним важным источником неопределенности является выбор подходящей ставки дисконтирования. Какого уровня должна достигнуть ставка дисконтирования ОАО «ГАЗПРОМ», чтобы у проекта оказалось нулевое значение NPV? Проведите по аналогии калькуляцию по методам подхода VBM.
1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2
Проведите сравнительный анализ результатов NPV и VBM-анализа. Определите преимущества и недостатки обоих подходов.
2 ТЕСТОВАЯ ЧАСТЬ
1. Задачей финансового менеджмента является следующая задача:
• управление активами, оптимизация их структуры
• управление ассортиментом продукции
• управление персоналом
• технология производства
2. Какой финансовый показатель учитывает фактор стоимости ресурсов, в том числе и денежных, затраченных на реализацию стратегических целей:
• операционная прибыль
• доходность на акцию
• экономическая добавленная стоимость
3. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать:
• маржинальную (предельную) цену капитала организации
• средневзвешенную цену капитала организации
• среднюю цену долгосрочных источников финансирования
• организации
4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта является одним из методов оценки этого критерия:
• риск
• текущая стоимость
• доходность
• прибыльность
5. Показатель, оценивающий степень чувствительности прибыли до уплаты процентов и налогов к изменению объема производства – это:
• финансовый рычаг (леверидж) (Degree of financial leverage, DFL),
• показатель (Cost-volume-profit) (CVP),
• рентабельность продаж (Return on sales, ROS),
• операционный рычаг (леверидж – Degree of Operational Leverage – DOL,Operating Leverage Effect).
6. Понятие эффекта финансового рычага означает…
• увеличение собственного капитала компании,
• изменение чистой прибыли и рентабельности собственного капитала
• за счет увеличения доли заемных средств в общей сумме источников финансирования,
• улучшение платежеспособности компании,
• улучшение ликвидности компании.
7. На основе модели Уилсона рассчитывается:
• минимально необходимая потребность в денежных активах
• необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы
• оптимальный размер партии поставок
• оптимальный размер запасов сырья и материалов
8. Что можно отнести к оттокам денежных средств от операционной деятельности:
• увеличение кредиторской задолженности,
• возврат номинала долга,
• увеличение дебиторской задолженности,
• нет верного ответа.
9. Какие аспекты позволяет учесть стоимостной подход к управлению организацией:
• незафиксированные убытки
• стоимость капитала
• темпы устойчивого роста компании
• незафиксированные убытки и стоимость капитала
10. Есть определенная иерархия в постановке целей и задач финансового управления компанией:
• Да, это утверждение справедливо
• Нет, это утверждение ложно
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Бобылева А. З. Финансовые управленческие технологии: учебник / А. З. Бобылева. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 491 с.
2. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. – М.: ЭКСМО, 2007. – 766 с.
3. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – 1024 с.
4. Колчина Н. В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для высш. учеб. заведений по специальностям экономики и упр. / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева ; под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.
5. Мамедов А. О. Международный финансовый менеджмент в условиях глобального финансового рынка / А. О. Мамедов; под ред. В. А. Слепова. – М.: Магистр, 2007. – 299 с.
6. Голубой поток // http://www.gazprom.ru/about/production/projects/pipelines/blue-stream/
7. Показатели результатов деятельности организации в рамках VBM // Российский журнал менеджмента. – 2005. – №2 // http://www.cfin.ru/management/finance/valman/performance_measures_vbm.shtml
8. Стоимость газа для стран ближнего зарубежья в 2005-2009 годах ($/1 тыс. куб. м) // Коммерсантъ Власть. – 2009. – № 1-2 // http://www.kommersant.ru/doc/1104746
СОДЕРЖАНИЕ
1 СИТУАЦИОННАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ 3
1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1 3
1.2 Ответ на задачу № 1 3
1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2 7
1.4 Ответ на практическую задачу № 2 7
2 ТЕСТОВАЯ ЧАСТЬ 12
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 15
1 СИТУАЦИОННАЯ (ПРАКТИЧЕСКАЯ) ЧАСТЬ
1.1 Текст ситуационной (практической) задачи № 1
Проведите оценку инвестиционной целесообразности инвестиционного проекта «Голубой Поток», за период с 2005 по 2009 год, используя данные финансовой отчетности компании ОАО «ГАЗПРОМ», ее годовых отчетов, а также аналитические материалы информационных агентств по отрасли за соответствующий временной интервал. Следует ли ОАО «ГАЗПРОМ» продолжать работу над данным проектом? Выполните NPV и VBM-анализ соответствующего проекта. Каковы коэффициенты рентабельности данного проекта? Проведите анализ чувствительности по фактору волатильности мировых цен на углеводороды.
Важным источником неопределенности для данного проекта являются будущие цены на нефть и газ. Допустим, что цена на эти товары будет снижаться с одной и той же скоростью (в процентном выражении). До какого уровня должны упасть ожидаемые цены, чтобы проект оказался не рентабельным?
Еще одним важным источником неопределенности является выбор подходящей ставки дисконтирования. Какого уровня должна достигнуть ставка дисконтирования ОАО «ГАЗПРОМ», чтобы у проекта оказалось нулевое значение NPV? Проведите по аналогии калькуляцию по методам подхода VBM.
1.3 Текст ситуационной (практической) задачи № 2
Проведите сравнительный анализ результатов NPV и VBM-анализа. Определите преимущества и недостатки обоих подходов.
2 ТЕСТОВАЯ ЧАСТЬ
1. Задачей финансового менеджмента является следующая задача:
• управление активами, оптимизация их структуры
• управление ассортиментом продукции
• управление персоналом
• технология производства
2. Какой финансовый показатель учитывает фактор стоимости ресурсов, в том числе и денежных, затраченных на реализацию стратегических целей:
• операционная прибыль
• доходность на акцию
• экономическая добавленная стоимость
3. При оценке эффективности инвестиционных решений в качестве ставки дисконтирования уместно использовать:
• маржинальную (предельную) цену капитала организации
• средневзвешенную цену капитала организации
• среднюю цену долгосрочных источников финансирования
• организации
4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта является одним из методов оценки этого критерия:
• риск
• текущая стоимость
• доходность
• прибыльность
5. Показатель, оценивающий степень чувствительности прибыли до уплаты процентов и налогов к изменению объема производства – это:
• финансовый рычаг (леверидж) (Degree of financial leverage, DFL),
• показатель (Cost-volume-profit) (CVP),
• рентабельность продаж (Return on sales, ROS),
• операционный рычаг (леверидж – Degree of Operational Leverage – DOL,Operating Leverage Effect).
6. Понятие эффекта финансового рычага означает…
• увеличение собственного капитала компании,
• изменение чистой прибыли и рентабельности собственного капитала
• за счет увеличения доли заемных средств в общей сумме источников финансирования,
• улучшение платежеспособности компании,
• улучшение ликвидности компании.
7. На основе модели Уилсона рассчитывается:
• минимально необходимая потребность в денежных активах
• необходимый объем финансовых ресурсов, авансируемых в запасы
• оптимальный размер партии поставок
• оптимальный размер запасов сырья и материалов
8. Что можно отнести к оттокам денежных средств от операционной деятельности:
• увеличение кредиторской задолженности,
• возврат номинала долга,
• увеличение дебиторской задолженности,
• нет верного ответа.
9. Какие аспекты позволяет учесть стоимостной подход к управлению организацией:
• незафиксированные убытки
• стоимость капитала
• темпы устойчивого роста компании
• незафиксированные убытки и стоимость капитала
10. Есть определенная иерархия в постановке целей и задач финансового управления компанией:
• Да, это утверждение справедливо
• Нет, это утверждение ложно
БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК
1. Бобылева А. З. Финансовые управленческие технологии: учебник / А. З. Бобылева. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 491 с.
2. Лукасевич И. Я. Финансовый менеджмент: учебник / И. Я. Лукасевич. – М.: ЭКСМО, 2007. – 766 с.
3. Ковалев В. В. Финансовый менеджмент: теория и практика / В. В. Ковалев. – М.: Проспект, 2007. – 1024 с.
4. Колчина Н. В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие для высш. учеб. заведений по специальностям экономики и упр. / Н. В. Колчина, О. В. Португалова, Е. Ю. Макеева ; под ред. Н. В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2008. – 464 с.
5. Мамедов А. О. Международный финансовый менеджмент в условиях глобального финансового рынка / А. О. Мамедов; под ред. В. А. Слепова. – М.: Магистр, 2007. – 299 с.
6. Голубой поток // http://www.gazprom.ru/about/production/projects/pipelines/blue-stream/
7. Показатели результатов деятельности организации в рамках VBM // Российский журнал менеджмента. – 2005. – №2 // http://www.cfin.ru/management/finance/valman/performance_measures_vbm.shtml
8. Стоимость газа для стран ближнего зарубежья в 2005-2009 годах ($/1 тыс. куб. м) // Коммерсантъ Власть. – 2009. – № 1-2 // http://www.kommersant.ru/doc/1104746
| 
