Содержание

19. Оценка будущих денежных потоков. Оценка денежного потока по периодам жизненного цикла инвестиционного проекта.Задача 19. Проект строительства и эксплуатации объекта N может быть реализован в трех альтернативных вариантах, отличающийся динамикой затрат и результатов за расчетный период, в млн. руб., Таблица А Годы 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 З –Р Вариант I -18 -21 -21 -24 25 25 25 25 20 150 З –Р Вариант II -15 -20 -24 -30 10 15 20 25 25 201 З –Р Вариант III -19 -19 -19 -19 20 20 20 20 22 145 Цикл Инвестиционно – строительный Эксплуатационный Примечания: а) З – капитальные затраты при строительстве; Р – разница между выручкой от реализации товаров и производственными издержками ( плюс налоги) за эксплуатационный цикл; б) затраты в соответствующих колонках приведены со знаком минус; в) все затраты и результаты определены в ценах первого года реализации проекта, инфляция не учитывается. Определить по каждому альтернативному варианту чистый дисконтированный доход при нормах дисконта 20%, 17%, 14%, 7 % и выявить наиболее предпочтительные варианты для определенной нормы дисконта (из числа вышеуказанных). При выявлении наиболее предпочтительного варианта в условиях вероятностей неопределенности распределения вероятностей в соответствии с таблицей Б. Таблица Б Норма дисконта в % 20 17 14 7 Вероятность в долях единицы 0,2 0,5 0,1 0,2

Введение

Литература

1. Абрамов С. И. Инвестирование.- М.: Центр экономики и маркетинга, 2000.- 440с. 2. Бочаров В. В. Инвестиции.- Спб: Питер, 2008.- 176с. 3. Вахрин П. И. Инвестиции: Учебник./ П. И. Вахрин - М.: «Дашков и Ко», 2005.- 461с. 4. Дъяконова И., Оценка инвестиционных проектов с использованием дисконтирования денежных потоков/ И. Дьяконова// Финансовый директор.- 2008.- №2.- с. 16-21. 5. Попков В. П., Семенов В. П., Организация и финансирование инвестиций/ В. П. Попков, В. П. Семенов.- Спб: Питер, 2001.- 224с. 6. Солодов В., Определение денежного потока при оценке инвестиций/ В Солодов// Финансовая газета.- 2004.- №15 (643).- с. 3