СодержаниеВведение 3
1. Теоретические основы денежно-кредитной политики 6
1.1. Понятие денежно-кредитной политики 6
1.2. Влияние денежно-кредитной политики на состояние экономической системы государства 15
1.3. Роль Центрального банка в разработке и реализации денежно-кредитной политики 21
2. Анализ денежно-кредитной политики России на современном этапе 26
2.1. Нормативно-правовая база денежно-кредитной политик 26
2.2. Порядок разработки денежно-кредитной политики 28
2.3. Анализ основных показателей денежно-кредитной политики и их взаимосвязь с экономическим состоянием России 33
3. Кредитно-денежная политика России в условиях мирового финансового кризиса 43
3.1. Прогноз социально-экономического развития России в условиях кризиса 43
3.2. Цели и инструменты денежно-кредитной политики в 2009 году и на период 2010 и 2011 годов 45
Заключение 52
Список использованной литературы 56
ПРИЛОЖЕНИЕ 59ВведениеАктуальность выбранной темы исследования определяется тем, что денежно кредитная политика в современной экономике является одним из основных инструментов государственного регулирования. Необходимость государственного регулирования денежного обращения обусловлена, во-первых, несовершенством бумажного денежного обращения и необходимостью его регулирования в целях ограничения инфляционных процессов в экономике, во-вторых, на современном этапе актуальность государственного регулирования денежного обращения возрастает в связи с последствиями мирового финансового кризиса.
Большинство современных экономистов рассматриваю денежно-кредитную политику как наиболее приемлемый для демократического общества инструмент государственного регулирования национальной экономики, не приводящий к чрезмерному диктату правительства и уменьшению хозяйственной самостоятельности отдельных субъектов.
Проводником денежно-кредитной политики является центральный банк страны, а объектом ее приложения – предложение и спрос на денежном рынке.
В условиях отечественной экономики наиболее актуальными задачами кредитно-денежной политики является: сдерживание темпов инфляции, кредитование реального сектора экономики, регулирование валютного курса.
Цель настоящей работы состоит в изучение денежно-кредитной политик Центрального банка России на современном этапе и оценка ее влияния на экономику России.
Объектом исследования является денежно кредитная политика Центрального банка России.
Предметом исследования являются методы и инструменты денежно-кредитной политики Центрального банка России.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
дать определение денежно-кредитной политики, изучить ее влияние на экономическую систему государства;
изучить роль Центрального банка в формирование и реализации денежно-кредитной политики государства;
изучить нормативную базу денежно-кредитной политики России;
провести анализ денежно-кредитной политики в России на современном этапе;
рассмотреть проблемы и пути совершенствования денежно-кредитной политики России в условиях кризиса.
Поставленные цели и задачи определяют структуры работы, которая состоит из введения, трех глав, заключения, списка литературы и приложений.
В первой главе работы будут рассмотрены теоретические аспекты денежно-кредитной политики: даны основные определения, рассмотрено влияние денежно-кредитной политики на экономическую систему, рассмотрена роль Центрального банка в формирование и реализации денежно-кредитной политики.
Во второй главе буде проведен анализ денежно-кредитной политики России на современном этапе. В рамках данной главы будет рассмотрено законодательное регулирования деятельности Центрального банка России в области денежно кредитной политики. Порядок разработки кредитно-денежной политики. Проведен анализ основных параметров кредитно-денежной политики за последние годы.
В третье главе будут рассмотрены проблемы и перспективы развития кредитно-денежной политики в условиях мирового финансового кризиса.
Теоретико-методологической основой изучения денежно-кредитной политики являются работы таких авторов как Дж. Доллан, Албегов И.М., Емцов Р.Г., Кондратьев В.Н., Мэнкью Н.Г. Проблемы разработки и анализа денежно-кредитной политики изучаются в рамках таких экономических дисциплин как экономическая теория, банковское дело, государственное регулирование экономики, финансы.
Информационной базой исследования являются нормативно-правовые акты Центрального банка России в области регулирования денежно-кредитной политики, статистические данные и отчеты Центрального банка России, общая экономическая статистика по России.ЗаключениеВ заключение можно сделать следующие выводы.
Денежно-кредитная политика является одним из способов государственного регулирования экономики, направленного на обеспечение стабильности экономической системы и обеспечение экономического роста.
Разработка и осуществление денежно-кредитной политики в соответствие с действующим законодательством возложена на Центральный Банк России.
В соответствие с проектом «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов» основной целью денежно-кредитной политики на трехлетнюю перспективу является снижение инфляции. Целевой количественный ориентир снижения инфляции характеризуется следующими данным: 7-8,5% в 2009 г. и 5-6,8% к 2011 г.
Целевых ориентиров по годовой динамике реального обменного курса рубля в проекте не задается.
К концу 2011 года Банк России планирует завершить переход к политике инфляционного таргетирования, что предполагает:
1. Постепенный переход от режима управляемого плавания валютного курса рубля к режиму его свободного плавания. Такой переход будет осуществляться путем расширения « коридора» внутригодовых колебаний курса рубля (по отношению к бивалютной корзине, включающей доллар и евро), а также путем постепенного уменьшения объемов операций Банка России на валютном рынке.
2. Превращение устанавливаемых Банком России процентных ставок в основной инструмент денежно-кредитной политики, а рефинансирования коммерческих банков – в ключевой источник регулирования денежного предложения.
3. Развитие внутреннего финансового рынка (денежного рынка и рынка ценных бумаг), российской банковской системы, обеспечивающее эффективный перенос воздействия со стороны регулируемых Банком России ставок денежного рынка на динамику банковского кредита и денежной массы. Тем самым должен сформироваться эффективный канал воздействия процентной политики Банка России на монетарную компоненту инфляции.
4. Повышение открытости и прозрачности политики Банка России, способствующее повышению общественного доверия к денежно-кредитной политике и, как следствие, снижению инфляционных ожиданий.
В прогнозе Банк России рассматривает четыре варианта условий проведения денежно-кредитной политики, зависящих от внешнеэкономической конъюнктуры. Исходя из построенных оценок внешнеэкономических параметров, Банк России прогнозирует потребность в операциях по рефинансированию банков. При этом утверждается, что даже в случае реализации наиболее неблагоприятного для российской экономики сценария имеющихся у монетарных властей инструментов рефинансирования будет достаточно для удовлетворения потребностей банков в ликвидности, а экономики – в денежных средствах.
Внешнеэкономическая конъюнктура в рамках рассматриваемых вариантов (сценариев) развития различается, прежде всего, по таким параметрам, как уровень мировых цен на нефть и другие энергоносители.
Исходя из предполагаемых цен на нефть и прогнозируемого интенсивного роста объема импорта, Банк России предсказывает существенное снижение сальдо счета текущих операций в прогнозируемом периоде. В соответствии с первыми тремя вариантами, к 2011 г., это сальдо примет отрицательное значение. При этом в рамках варианта с наименее благоприятной внешнеэкономической конъюнктурой сальдо примет отрицательное значение уже в 2009 г., а в 2011 г. достигнет -114 млрд. долл.
В соответствие с прогнозом Банк России не дает конкретных ориентиров динамики обменного курса рубля, но заявляет, что в случае второго и третьего вариантов вследствие перехода к отрицательному сальдо по текущим операциям «темпы роста реального курса рубля будут иметь тенденцию к снижению»
Исходя из целевых ориентиров по инфляции и ожидаемой динамики производства, Банк России прогнозирует прирост спроса на деньги в 2009 г. на уровне 19-28%, в 2010 г. – 16-25%, в 2011 г. – 14-22%.
Таким образом, при любых вариантах Банк России ожидает достаточно резкое снижение динамики денежной массы (М2). Для сравнения: в 2006 г. темп ее прироста составлял 49%, в 2007 г. - 48%, в 2008 г. ожидается на уровне 34%
Банк России считает, что для обеспечения спроса экономики на деньги и поддержания ликвидности банковской системы будет достаточно обеспечить расширение денежного предложения (денежной базы в широком определении) на 13-22% в 2009 г., на 9-17% в 2010 г. и на 7-14% в 2011 г. Для того, чтобы обеспечить расширение денежного предложения с таким темпом потребуется существенно увеличить эмиссию за счет увеличения чистых внутренних активов органов денежно-кредитного регулирования. Прежде всего, за счет увеличения валового кредита банкам со стороны Банка России. Это связано с сокращением объема эмиссии, осуществляемой за счет увеличения золотовалютных резервов.
Разработанный Банком России проект в целом адекватно отражает возможный диапазон внешнеэкономических условий, в рамках которого будет осуществляться денежно-кредитная политика в предстоящие три года. Достоинствами проекта является возрастание роли рефинансирования банков в формировании денежного предложения и вероятном прекращении процесса укрепления рубля в среднесрочной перспективе.
При этом вывод о возможности перехода к режиму инфляционного таргетирования уже в трехлетнем периоде представляется недостаточно проработанным. Во-первых, необходимым условием перехода к данному режиму является существенное снижение немонетарных факторов инфляции – в первую очередь, интенсивного роста регулируемых цен и тарифов. Во-вторых, для перехода к режиму инфляционного таргетирования потребуется достижение относительной сбалансированности валютного рынка, создающая возможность отказа от проведения систематических интервенций денежно-кредитных властей на валютном рынке. Однако в рамках представленных прогнозов платежного баланса такая сбалансированность достигается к 2011 г. только в одном варианте – третьем. В-третьих, переход к управлению денежным предложением через процентную политику монетарных властей требует формирования развитого рынка межбанковского кредита. Однако, если не считать предложение развить систему индикаторов процентных ставок данного рынка в проекте отсутствуют какие-либо указания предполагаемые способы решения данной задачи.ЛитератураНормативно правовые акты
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (НК РФ) (с изм. 30.12.08)
2. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1998 г. N 145-ФЗ (БК РФ) (с изм. 24.11.08)
3. Федеральный закон от 10 июля 2002 г. N 86-ФЗ \"О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)\" (с изм. от 30.12.08)
4. Постановление Правительства РФ от 12 августа 1998 г. N 935 \"О Правительственной комиссии по вопросам финансовой и денежно-кредитной политики\" (с изм. от 05.01.01)
5. Указание Банка России от 19 января 2009 года № 2170-У \"Об установлении нормативов обязательных резервов (резервных требований) Банка России\"// Вестник Банка России, № 4 (1095) от 21.01.09
6. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2008 год (одобрено Советом директоров ЦБР 18 июня 2007 г.)
7. Основные направления единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов (одобрено Советом директоров ЦБР 17 октября 2008 г.)
Книги и учебные пособия
8. Белов В.А. Денежные обязательства. – «Волтерс Клувер», 2007. – 236с.
9. Братко А.Г. Банковское право в России (вопросы теории и практики). – Изд. Тихомирова М.Ю. 2007. – 322с.
10. Вострикова Л.Г. Финансовое право: Учебник для вузов. - \"Юстицинформ\", 2005. – 345с.
11. Вострикова Л.Г. Валютное право: учебное пособие для вузов. - \"Юстицинформ\", 2006. – 330с.
12. Галицкая С.В. Денежное обращение. Кредит. Финансы. – М., 2005. – 272 с.
13. Иванов В. В., Соколов Б. И.Деньги. Кредит. Банки. - М; 2006. – 624с.
14. Кодекс надлежащей практики по обеспечению прозрачности в денежно-кредитной и финансовой политике: декларация принципов (принят Временным комитетом Международного валютного фонда)
15. Финансы. Денежное обращение. Кредит: Учебник / под ред. Л.А. Дробозиной. – М., 2006. – 479с.
Периодические издания
16. Николаев И.А. Единая государственная денежно-кредитная политика на 2008 год: оценка реалистичности // Финансовые и бухгалтерские консультации, N 10, октябрь 2007 г.
17. Сенчагов В., Денежная масса и факторы ее формирования//Вопросы Экономики – 2005г. – №10 – с. 29-31, 40.
18. Тосунян Г.А. Правовое обеспечение национальных интересов России в банковской сфере // Журнал российского права, N 12, декабрь 2005 г., с.12-15.
Интернет источники
19. http://www.forecast.ru - О проекте «Основных направлений единой государственной денежно-кредитной политики на 2009 год и период 2010 и 2011 годов»
20. http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/myconnect/economylib/mert/welcome/economy/macroeconomy/administmanagementdirect/doc1229698624942 - Основные параметры уточненного прогноза социально-экономического развития на 2009 год
21. http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/myconnect/economylib/mert/resources/5a5322804c7b100f8eccef663bc5338e/monitoring_jan_nov1_08_1.rar - О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе-ноябре 2008 года
22. http://www.nr2.ru/ekb/205901.html - УБС не может понять логику Центробанка, в условиях кризиса повысившего ставку рефинансирования
23. http://www.lenta.ru/articles/2008/11/12/cbr/ - Центробанк вступил в кризис
24. www.cbr.ru - Официальный сайт Центрального Банк России
25. http://www.economy.gov.ru/ - Официальный сайт МЭРТ
26. www.gks.ru - Официальный сайт Федеральной службы государственной статистики
|
|
