СодержаниеВВЕДЕНИЕ 3\r\nГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ УПРАВЛЕНИЯ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ 5\r\n1.1. Сущность финансовых рисков 5\r\n1.2. Задачи управления рисками 9\r\n1.3. Виды рисков 15\r\n1.4. Финансовые инструменты управления рисками организации 21\r\nГЛАВА 2. УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСОВЫМИ РИСКАМИ НА ПРЕДПРИЯТИИ 36\r\n2.1. Управление финансовыми рисками в операционной деятельности предприятия 36\r\n2.1.1. Управление риском неплатежеспособности предприятия 36\r\n2.1.2. Управление кредитным риском предприятия 48\r\n2.2. Управление финансовыми рисками в инвестиционной деятельности предприятия 61\r\n2.2.1. Управление проектными рисками предприятия 61\r\n2.2.2. Управление рисками финансовых инструментов инвестирования 70\r\nГЛАВА 3. АНАЛИЗ ФИНАНСОВЫХ РИСКОВ НА ООО «ЛУНА» 83\r\nЗАКЛЮЧЕНИЕ 95\r\nСПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 98ВведениеУправление финансовыми рисками предприятия представляет собой относительно новое самостоятельное направление финансового менеджмента и является одним из наиболее важных управленческих процессов в его системе. Научные исследования по проблемам управления финансовыми рисками предприятия охватывают в настоящее время широкий спектр вопросов – от оценки и способов нейтрализации риска отдельных его финансовых операций до финансовой деятельности в целом.\r\nФинансовые риски оказывают серьезное влияние на многие аспекты финансовой деятельности предприятия, однако наиболее значимое их влияние проявляется в двух направлениях, Во-первых, уровень принимаемого риска оказывает определяющее воздействие на формирование уровня доходности финансовых операций предприятия – эти два показателя находятся в тесной взаимосвязи и представляют собой единую систему «доходность–риск». Во-вторых, финансовые риски являются основной формой генерирования прямой угрозы банкротства предприятия, так как финансовые потери, связанные с этим риском, являются наиболее ощутимыми. Поэтому, практически все финансовые решения, направленные на формирование прибыли предприятия, повышение его рыночной стоимости и обеспечение финансовой безопасности, требуют от финансовых менеджеров владение технологией выработки, принятия и реализации рисковых решений.\r\nУчитывая вышеизложенные обстоятельства, выбранная тема дипломной работы «Система управления финансовыми рисками компании» является важной и актуальной в современных экономических условиях.\r\nЦелью исследования является изучение методики анализа финансовых рисков предприятия и управления ими. Для достижения поставленной цели были поставлены и решены следующие основные задачи:\r\n1. Освещена сущность и классификация финансовых рисков, которым может быть подвержено предприятие.\r\n2. Рассмотрена система управления финансовыми рисками, которым подвержена операционная деятельность предприятия.\r\n3. Изучена методика анализа и управления рисков инвестиционной деятельности предприятия.\r\n4. Проанализированы риски неплатежеспособности и кредитный риск, а также способы их снижения.\r\nПредметом исследования в данной работе является система управления финансовыми рисками предприятия. Объектом исследования выступает общество с ограниченной ответственностью «Луна».\r\nДипломная работа состоит из трех основных разделов:\r\n1. Теоретические основы управления финансовыми рисками.\r\n2. Управление финансовыми рисками на предприятии.\r\n3. Анализ финансовых рисков на ООО «Луна».\r\nДля работы над исследованием были использованы труды отечественных и зарубежных экономистов по вопросам управления финансовыми рисками: И.Т. Балабанова, И.А. Бланка, К. Редхэда, Е.С. Стояновой и др.ЗаключениеДипломная работа на тему «Система управления финансовыми рисками компании» выполнена на основе финансовой отчетности предприятия оптовой торговли ООО «Луна». В ходе исследования были изучены сущность и виды финансовых рисков, а также задачи и методы управления ими. \r\nАнализ финансовых рисков ООО «Луна» выявил, что предприятие подвержено риску неплатежеспособности и кредитному риску, а также проектным рискам. \r\nНаиболее опасными для предприятия является риск неплатеже¬способности, так как генерирует непосредственную угрозу его банкротства. Риск неплатежеспособности вызывается недостаточностью денежных активов предприятия (его денежных средств и их эквивалентов). Размер остатка денежных активов, которым оперирует предприятие в процессе своей операционной деятельности, полностью определяет уровень его абсолютной платежеспособности, а также существенно влияет на уровень его промежуточной и текущей платежеспособности. \r\nУправление риском неплатежеспособности предприя¬тия заключается, прежде всего, в оптимизации остатка денежных активов предприятия. Основными мероприятиями по снижению риска неплатежеспособности являются: меры по снижению переменных затрат, увеличение объема высокорентабельных видов продукции и снижение объема низкорентабельных ее видов, использование привлеченных средств.\r\nАнализ показателей, характеризующих риск неплатежеспособности предприятия, за 2006-2007 гг. показал, что риск неплатежеспособности ООО «Луна» существенно снизился. В частности это произошло в связи с увеличением среднего остатка денежных активов, что привело к увеличению коэффициента абсолютной ликвидности, а также коэффициента участия денежных активов в совокупных оборотных активах.\r\nОднако увеличение остатка денежных средств привело не только к снижению риска неплатежеспособности, но и к замедлению оборачиваемости денежных средств предприятия, что может отрицательно сказаться на его деловой активности.\r\nЭффективное управление кредитным риском предприятия связано в первую очередь с оптимизацией размера и обеспечением своевременной инкассации задолженности покупателей за товары, работы, услуги. \r\nНесмотря на то, что предприятие, как правило, не предоставляет кредита клиентам, оно имеет довольно большой резерв сомнительных долгов (17% от общей суммы дебиторской задолженности). Анализ показателей за 2006-2007 гг. выявил положительные тенденции: снижение доли дебиторской задолженности в общем объеме оборотных активов, а также уменьшение среднего периода инкассации дебиторской задолженности.\r\nВ качестве методов преодоления кредитного риска целесообразно использовать следующие мероприятия: \r\n• Диверсификацию и лимитирование товарных кредитов, предоставляемых покупателям продукции. \r\n• Предприятию с высокой долей просроченной дебиторской задолженности целесообразно рассмотреть возможность использования факторинговых операций. \r\n• Использование системы скидок позволит предприятию избавиться от определенной части дебиторской задолженности и стимулировать покупателей работать по предоплате готовой продукции. \r\n• Использование опыта коммерческих банков по оценке платежеспособности покупателя при предоставлении товарного кредита.\r\nКаждый метод по преодолению кредитного риска включает в себя достоинства и недостатки. Наиболее оптимальным вариантом представляется совмещение некоторых мер по борьбе с кредитным риском. Например, совмещение диверсификации, лимитирования и предоставления системы скидок, что позволит значительно снизить влияние кредитного риска. Использование же факторинговых операций возможно уже после наступления рискового события, и их эффективность зависит от вознаграждения коммерческого банка\r\nПод риском реального инвестиционного проекта (проектным риском) понимается возможность возникновения в ходе его реализации неблагоприятных событий, которые могут обусловить снижение его расчетного эффекта. Система оценки проектного риска предприятий включает в себя следующие методы: анализ чувствительности проекта, анализ сценариев проекта, метод «дерева решений» и метод имитационного моделирования.\r\nДля оценки проектного риска предприятия был применен метод анализа сценариев проекта. По результатам этого анализа был выбран менее рискованный инвестиционный проект, при осуществлении которого планируется получить 41,6 тыс. руб. чистого приведенного дохода.Литература1. Федеральный Закон РФ «Об обществах с ограниченной ответствен¬ностью» №231-ФЗ от 18.12.2006 г.\r\n2. Федеральный Закон РФ «Об акционерных обществах» №208-ФЗ от 26.12.1995 г.\r\n3. Бердникова Т.Б. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учеб. пособие. – М.: ИНФРА-М, 2007. – 215 с.\r\n4. Бланк И.А. Управление финансовыми рисками. – К.: Ника-Центр, 2005. – 600 с.\r\n5. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. – М.: Ника-Центр, 2004\r\n6. Бочаров В.В. Инвестиции: Учебник для вузов. – СПб.: Питер, 2004\r\n7. Брег С. Настольная книга финансового директора: Пер. с англ. – 2-е изд., испр. и доп. – М.: Альпина Бизнес Букс, 2005.\r\n8. Валдайцев В.С. Оценка бизнеса. Учебник. – М.: Проспект, 2004\r\n9. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий): учебник. – М.: КНОРУС, 2007.\r\n10. Ефимова О.В., Мельник М.В. Анализ финансовой отчетности: Учебник. – М.: Омега-Л, 2004\r\n11. Забелина О.В. Финансовый менеджмент: учеб. пособие. – М.: Экзамен, 2004. – 222 с.\r\n12. Карасева И.Н. Финансовый менеджмент: Учебное пособие. – М.: Омега-Л, 2006. – 335 с.\r\n13. Карелин В.С. Финансы корпораций : учебник. – М. Дашков и Кº, 2005, 619 с.\r\n14. Ковалев В.В. Курс финансового менеджмента: учеб. – М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2008. – 448 с.\r\n15. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчётности. – М.: Финансы и статистика, 2004. – 432 с.\r\n16. Ковалев В.В. Финансы организаций (предприятий): учебник. – М.: Проспект, 2006. – 352 с.\r\n17. Колчина Н.В., Поляк Г.Б. и др. Финансы предприятий. – М.: «ЮНИТИ-ДАНА», 2005.\r\n18. Леонтьев В.Е. Финансовый менеджмент: учебник. – М.: Элит, 2005. – 558 с.\r\n19. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии М.: ООО «ТК Велби», 2005.\r\n20. Миронов М.Г., Замедлина Е.А., Жарикова Е.В. Финансовый менедж¬мент. Учебное пособие. – М.: Экзамен, 2004\r\n21. Пивоваров К.В. Финансово-экономический анализ хозяйственной деятельности коммерческих организаций. – М.: Дашков и К, 2004. – 120 с.\r\n22. Подшиваленко Г.П. и др. Инвестиции: учебное пособие/ Г.П. Подшива¬ленко, Н.И. Лахметкина, М.В. Макарова и др. – М.: КНОРУС, 2006. – 200 с.\r\n23. Попова Р.Г. Финансы предприятий. – СПб.: Питер, 2007. – 208 с.\r\n24. Рудык Н.Б. Структура капитала корпораций: теория и практика. – М.: Дело, 2004. – 272 с.\r\n25. Рэдхэд К., Хьюс С. Управление финансовыми рисками. Пер. с англ. – М.: ИНФРА-М, 1996. – 288 с.\r\n26. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учеб. – М.: Новое знание, 2005. – 651 с.\r\n27. Скляренко В.К., Прудников В.М. Экономика предприятия: Учебник. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 528 с.\r\n28. Титов В.И. Экономика предприятия: учебник. – М.: Эксмо, 2008. – 416 с.\r\n29. Финансовый менеджмент: теория и практика. – М.: т.к. Велби, из-во Проспект, 2006. – 1016 с. \r\n30. Финансовый менеджмент: теория и практика/ Под ред. Стояновой Е.С. - М.: «Перспектива», 2004, 366 с.\r\n31. Финансы организаций (предприятий): учеб. для студентов вузов, обучающихся по экономическим специальностям./ Под ред. Н.В. Колчиной. – М.: ЮНИТИ, 2007. – 382 с.\r\n32. Чернова Е.Л. Финансы, деньги, кредит: учеб. пособие. – М.: Проспект, 2005. – 208 с.\r\n33. Чуев И.Н., Чуева Л.Н. Комплексный экономический анализ хозяйственной деятельности: Учебник для вузов. – М.: Дашков и К, 2006. – 358 с.\r\n34. Шеремет А.Д. Комплексный анализ хозяйственной деятельности. – М.: ИНФРА-М, 2006. – 415 с.\r\n35. Экономический анализ: учебник для вузов./ Под ред. Л.Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 615 с.\r\n36. Энциклопедия финансового риск-менеджмента. / Под ред. А.А. Лобанова и А.В. Чугунова. – М.: Альпина Паблишер, 2003. – 786 с.\r\n37. Этрилл П. Финансовый менеджмент для неспециалистов./ Пер. с англ. под ред. Е.Н. Бондаревской. – СПб.: Питер, 2006. – 608 с.\r\n38. Закис А. Как внедрить управление рисками.// Intelligent Enterprise, 2003. – №13-14.\r\n39. Лобанов А., Чугунов А. Тенденции развития риск-менеджмента: мировой опыт.// Рынок ценных бумаг. – 2006, №18
|
|
