Содержание1. Введение…………………………………………………….……………………3\r\n2. Расчетная часть………………………………………………………….…...4\r\n3. Заключение……………………………………………………………….……..9\r\nСписок используемой литературы………………………………….……....10ВведениеЦелью любого предприятия является прибыль, она же соответственно является и важнейшим объектом экономического анализа. Однако, сам размер прибыли не может охарактеризовать эффективность использования предприятия своих ресурсов. Одним из основных показателей характеризующих эффективность работы предприятия является рентабельность.\r\nПрибыль являясь главной движущей силой рыночной экономики, она обеспечивает интересы государства, собственников и персонала предприятия. Поэтому одной из актуальных задач современного этапа является овладение руководителями и финансовыми менеджерами современными методами эффективного управления формированием прибыли в процессе производственной, инвестиционной и финансовой деятельности предприятия. \r\nГрамотное, эффективное управление формированием прибыли предусматривает построение на предприятии соответствующих организационно-методических систем обеспечения этого управления, знание основных механизмов формирования прибыли, использование современных методов ее анализа и планирования. Одним из основных механизмов реализации этой задачи является финансовый рычаг (финансовый леверидж).ЗаключениеЭффект финансового рычага – это приращение к рентабельности собственных средств, получаемое благодаря использованию кредита (несмотря на его платность).\r\nУровень эффекта финансового рычага указывает на финансовый риск, связанный с предприятием. Поскольку проценты за кредит относятся к постоянным издержкам, наращивание финансовых расходов по заемным средствам сопровождается увеличением силы операционного рычага и возрастанием предпринимательского риска.\r\nДифференциал – разница между экономической рентабельностью активов и средней расчетной ставкой процента по заемным средствам.\r\nПлечо финансового рычага – характеризует силу воздействия финансового рычага - это соотношение между заемными и собственными средствами.\r\nЕсли новое заимствование приносит предприятию увеличение уровня эффекта финансового рычага, то такое заимствование выгодно. Но при этом необходимо внимательнейшим образом следить за состоянием дифференциала: при наращивании плеча финансового рычага банкир склонен компенсировать возрастание своего риска повышением цены кредита.\r\nЭффект финансового рычага оптимально должен быть равен одной трети – половине уровня экономической рентабельности активов.\r\nЧем больше проценты и чем меньше прибыль, тем больше сила финансового рычага и тем выше финансовый риск, связанный с предприятием:\r\n Возрастает риск невозмещения кредита с процентами для банкира.\r\n Возрастает риск падения дивиденда и курса акций для инвестора.Литература1. Балабанов И.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие – М.: Финансы и статистика, 2004, 224с.\r\n2. Бланк И.А. Основы финансового менеджмента - К.; Ника-Центр\r\n3. Теплова Т.В. Финансовый менеджмент: управление капиталом и инвестициями: учебник. М.: ГУВШЭ, 2000 г.\r\n4. Финансы предприятия: Учебник/ под ред. проф. Н.В. Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 2005, 413с.\r\n5. Финансовый менеджмент: Учебник/ под ред. Е.С. Стояновой. - М.: Перспектива, 2000, 685с.\r\n6. Финансы: Учебник/ Под ред. В.В. Ковалева, - М., 2001, 640 с. \r\n7. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебник / Под ред. Стояновой Е.С. М.: Перспектива, 2002\r\n8. Шеремет А.Д. и др. Финансы предприятия. - М.: ИНФРА-М., 2003, 343с.
|
