СодержаниеВведение 3
1. Теоретические основы анализа и управления кредиторской задолженностью предприятия 6
1.1. Кредиторская задолженность: понятие, причины возникновения 6
1.2. Методика анализа кредиторской задолженности 8
1.3. Управление кредиторской задолженностью предприятия 15
2. Анализ системы управления кредиторской задолженностью в
ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 28
2.1. Краткая характеристика деятельности предприятия 28
2.2. Анализ политики финансирования ОАО \"Пивоваренная компания \"Балтика\" 32
2.3. Анализ финансового состояния ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 38
3. Разработка системы управления кредиторской задолженность
ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» в условиях кризиса 55
3.1. Обоснование политики финансирования предприятия в условиях кризиса 55
3.2. Разработка системы управления кредиторской задолженностью
ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 74
3.3. Оценка влияния рекомендаций на финансовое ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» 82
Заключение 91
Список использованной литературы 93ВведениеАктуальность выбранной темы исследования определяется тем, что объем и структура источников финансирования, используемых предприятием, оказывает влияние не только на его платежеспособность, но и на уровень возможности выполнения поставленных текущих и стратегических задач. Поэтому, степень финансовой устойчивости интересует не только руководителей и собственников предприятия, но и представляет интерес для его инвесторов и кредиторов, которые на основе её оценки принимают решения о сроках, размерах и стоимости вложения инвестиционных ресурсов или выдаваемых кредитов.
Актуальность данной темы исследования определяется также и тем, что в реальных экономических условиях финансирование деятельности предприятия практически не возможно без привлечения заемных средств. Кроме того, эффективное использование заемных средств позволяет не только увеличить текущие и постоянные активы предприятия, но и существенно увеличить их рентабельность (за счет эффекта финансового рычага). Наряду с этим, привлечение заемных источников финансирования, всегда связано с увеличением расходов на выплату процентов и погашение основной суммы долга. По этому разработка оптимальной структуры источников финансирования является актуальной задачей для финансовой службы предприятия, его собственников и руководителей.
В силу того, что политика предприятия в области управления кредиторской задолженностью оказывает существенное влияние на его платежеспособность, актуальность изучения данной темы определяется и важностью снижения риска банкротства предприятия. Необходимо отметить, что риск банкротства представляет опасность, как для вновь образованных, так и для уже действующих предприятий из-за низкой платежной дисциплины, колебаний экономической конъюнктуры, инфляционных процессов, нестабильности законодательства.
Цель данного исследования состоит в разработке системы управление кредиторской задолженностью предприятия.
Для достижения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
- изучить теоретические основы анализа и управления кредиторской задолженностью предприятия;
- провести анализ системы управления кредиторской задолженностью в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика»;
- разработать систему управления кредиторской задолженностью в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».
Проблемы, связанные с анализом и управлением кредиторской задолженностью предприятий рассматриваются в рамках таких экономических дисциплин как финансовой анализ, анализ хозяйственной деятельности, финансовый менеджмент, финансовая статистика. Анализ финансовой устойчивости является непосредственной частью финансового анализа и основан на анализе бухгалтерской отчетности. Нормативные значения коэффициентов финансовой устойчивости выводятся на основе статистического анализа финансовых показателей за длительный период времени, с учетом отраслевых особенностей анализируемых предприятий. Управление и оптимизация источников финансирования рассматривается в рамках финансового менеджмента.
При написании работы был использован широкий круг учебной литературы по таким дисциплинам, как финансовый менеджмент, экономический и финансовый анализ. В частности были изучены работы таких авторов как Шеремет А.Д., Боканов Н.А., Ковалев В.В., Стоянова Е.С. и др. Проблемы анализа финансово-хозяйственной деятельности рассматриваются и в периодических изданиях, среди которых можно выделить следующие журналы: \"Бухгалтерский учет\", \"Экономист\", \"Вопросы экономики\", \"Рынок ценных бумаг\", \"Деловой партнер\" и др., газеты \"Финансовая газета\", \"Экономика и жизнь\" и др.
Объектом исследования настоящей работы является деятельность ОАО «Пивоваренная компания «Балтика». Базой для проведения исследования являются данные бухгалтерской отчетности за 2006-2008 гг.
Структура работы определяется ее целями и задачами и состоит из трех глав. В первой главе будут рассмотрены теоретические основы анализа и управления кредиторской задолженностью предприятия, применяемые в рамках финансового анализа и финансового менеджмента.
Во второй главе проводится анализ системы управления кредиторской задолженностью в ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» за 2006-2008 гг.
В третьей главе будут даны рекомендации по разработке системы управления кредиторской задолженностью ОАО «Пивоваренная компания «Балтика».ЗаключениеВ заключение работы можно сделать следующие выводы.
Кредиторская задолженность предприятия является частью его краткосрочных обязательств.
По своей сути кредиторская задолженность представляет отсрочку платежей по возникшим обязательствам на более поздний срок и является спонтанным источником финансирования оборотных активов предприятия. В силу того, что образование краткосрочной кредиторской задолженности зависит от ряда факторов, которые определяются системой внутренних расчетов предприятия, сложившейся системы взаимоотношения с поставщиками и прочими контрагентами, сроками уплаты налоговых обязательств и других постоянных платежей, на предприятие формируется некоторая постоянная величина кредиторской задолженности. По этому в финансовом менеджменте кредиторскую задолженность также называют устойчивыми пассивами предприятия.
Анализ кредиторской задолженности, помимо оценки показателей ее динамики и структуры, предполагает анализ финансового состояния предприятия, так как уровень кредиторской задолженности оказывает влияние не только на уровень платежеспособности предприятия, но на его финансовую устойчивость.
Процесс управления кредиторской задолженностью предполагает, во-первых, анализ и контроль за состоянием платежной дисциплины на предприятии, а, во-вторых, обоснованность величины и структуры краткосрочных обязательства с позиций её финансового состояния.
Анализ политики финансирования, проведенный, во второй главе настоящей работы показал, что финансовое состояние ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» характеризуется значительной финансовой устойчивостью.
При этом было отмечено, кредиторская задолженность не оказывает существенное влияние на состояние источников финансирования. Доля кредиторской задолженности в пассиве баланса в 2008 г. составляла всего 13,04%.
Кредитная политика и политика финансирования ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» тяготеет к консервативной. Кроме того, в условиях кризиса наблюдается сокращение как кредиторской, так и дебиторской задолженности.
Не смотря на отсутствие дефицита собственных источников финансирования из-за значительной величины основных фондов уровень ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами на предприятии достаточно низкий.
Для решения названных проблем ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» были даны рекомендации, которые состояли в увеличение собственного капитала компании за счет реинвестирования прибыли. Вследствие кризиса банковской системы, увеличения требований к получению и стоимости кредитных ресурсов в 2009 г. рекомендуется погашение всех кредитных обязательств перед банковской системой.
Из-за неблагоприятной экономической конъюнктуры в 2008 году не предполагается увеличение объемов выручки, вследствие чего сумма активов останется также на уровне 2008 года.
Анализ влияния данных рекомендаций на финансовое состояние ОАО «Пивоваренная компания «Балтика» показал, что в 2009 году произойдет существенный рост показателей ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами. Дефицит собственных источников финансирования для формирования запасов также будет ликвидирован.Литература4. Артёменко В.Г., Беленгир М.В. Финансовый анализ. – М.: Дело и сервис, 2006г.
5. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента: Учеб. Пособие. -3-е изд., перераб. и доп. –М.: Финансы и статистика, 2005. -528 с.
6. Бланк И. А. Управление формированием капитала.- К.: «Ника-Центр», 2005. – 512 с.
7. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: Учебный курс.- К.: «Ника-Центр», Эльга - 2005. – 528 с.
8. Бланк И.А. Управление финансовой стабилизацией предприятия. - Киев: Ника-Центр, Эльга, 2006.- 496с.
9. Бланк И.А. Управление активами. — К.: Ника-Центр, Эльга, 2006.— 720 с.
10. Бланк И.А. Управление использованием капитала. - К.: Ника-Центр, Эльга, 2005.— 656 с.
11. Бланк И.А. Финансовая стратегия предприятия. - Киев :Эльга :Ника-центр, 2005 - 711с.
12. Бригхем Ю., Гапенски Л. Финансовый менеджмент: Полный курс: В 2-Х т./ Пер. с англ. под ред. В.В. Ковалева. СПб.: Экономическая школа, 2001 г. Т.1. - 497 с.
13. Васильчук Е. Финансовый кризис начал проникать в реальный сектор экономики // Российская бизнес-газета, № 675, 14.10.2008
14. Вахрушина Н. Как управлять оборотными активами // Финансовый менеджмент, 2007, № 1
15. Виханский О.С,, Наумов А.И. Менеджмент. – М. Гардарика, 2002. – 528с.
16. Гиляровская Л.Т. Экономический анализ. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005.-615с.
17. Гиляровская Л.Т., Вехорева А.А, Анализ и оценка финансовой устойчивости коммерческого предприятия. - СПб.: Питер, 2003. - 256с.
18. Гончаров М.И, Лемзяков Г.А. Консалтинг и антикризисное управление (теория и практика). – М.: Экономика, 2005
19. Грачев А.В. Анализ и управление финансовой устойчивостью предприятия:. – М.: Изд. \"Финпресс\", 2005. – 208 с.
20. Грачев А.В. Рост собственного капитала, финансовый рычаг и платежеспособность предприятия // Финансовый менеджмент.- 2006.-№2.–с.21-34.
21. Григорьев Л. Мировой финансовый кризис 2008 года и экономика России // Россия сегодня и завтра, 2008, № 12
22. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2004
23. Есипов В.Е., Терехова В.В., Маховикова Г.А. Оценка бизнеса. – С-пб.: ИД Птер, 2005
24. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала// Бухгалтерский учёт. – 2007. - № 1.- с. 95-101.
25. Ибрагимов Р. Стратегия финансирования и управления стоимостью компании // www.cfin.ru
26. Казак А. Ю., Финансовая политика хозяйственных субъектов: проблемы разработки и внедрения. - Екатеринбург, Изд-во АМБ, 2003 – 412с.
27. Каплан, Роберт С. Организация, ориентированная на стратегию. - М.: Олимп-Бизнес, 2004. - 392 с.
28. Каратуев А. Г. Финансовый менеджмент: Учебно-справочное пособие. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2003.- 496 с.
29. Ковалёв В. В. Управление финансами: Учебное пособие. – М.: ФБК-ПРЕСС, 2003.- 160 с.
30. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003. - 768 с.
31. Ковалев В.В. Финансовый анализ: Управление капиталом. Выбор инвестиций. Анализ отчетности. - М.: Финансы и статистика, 2006. – 512 с.
32. Кондраков Н.П. Основы финансового анализа. – М.: Финансы и статистика, 2005. – 485 с.
33. Кудрин А. Мировой финансовый кризис и его влияние на Россию // Вопросы экономики, 2009, № 1
34. Лихачева О.Н. Финансовое планирование на предприятии: Учеб пособие - М.: ООО \"ТК Велби\", 2003.- 264 с.
35. Лобанов Е.Н., Лимитовский М.А. Управление финансами: 17-модульная программа для менеджеров “Управление развитием организации”. Модуль 14. –М.: “ИНФРА-М”, 2004. -280с.
36. Любушкин Н.П., Лещева В.Б., Дъякова В.Г. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия:. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002. – 471 с.
37. Мау В.Драма 2008: от мирового чуда к мировому кризису // Вопросы экономики, 2009, №2
38. Меры по минимизации влияния последствий мирового финансового кризиса. – Режим доступа: http://www.msef.ru/analytics/137-finkriz.html?tmpl=component&print=1&layout=default&page=
39. Национальный доклад «Риски финансового кризиса в России: факторы, сценарии и политика противодействия». – М.: Финансовая академия при Правительстве РФ, 2008
40. О текущей ситуации в экономике Российской Федерации в январе-ноябре 2008 года. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/myconnect/economylib/mert/resources/5a5322804c7b100f8eccef663bc5338e/monitoring_jan_nov1_08_1.rar
41. Обзор строительного сектора // www.skrin.ru
42. Озеров Г.М. Стратегия организации: от корпоративных намерений к плану действий // Управление персоналом. №7. – 2007. – с. 46-50
43. Основные параметры уточненного прогноза социально-экономического развития на 2009 год. – Режим доступа: http://www.economy.gov.ru/wps/wcm/myconnect/economylib/mert/welcome/economy/macroeconomy/administmanagementdirect/doc1229698624942
44. Официальный сайт «ЕвроХИМ»
45. Официальный сайт Госкомстата www.gks.ru
46. Панов А.И. Стратегический менеджмент: Учеб. пособие для вузов. — М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2006. - 240 с.
47. Парушина Н. В. Анализ собственного и привлечённого капитала// Бухгалтерский учёт. – 2007. - № 3.- с. 72 – 78.
48. Прямое попадание // Журнал «Деньги» № 41(696) от 20.10.2008
49. Ричард Брейли, Стюарт Майерс Принципы корпоративных финансов. –М.: Олимп-Бизнес, 2004
50. Савицкая Г.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятия. - 5-е изд. доп. и перераб. - Минск: ООО \"Новое знание\", 2005. - 687с.
51. Самохвалов В. Как определить ключевые финансовые факторы стоимости // Журнал «Управление компанией», www.zhuk.net
52. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ: Учеб. пособие. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 479 с.
53. Сергеев И.В., Шипицын А.В. Оперативное финансовое планирование на предприятии. - М.: Финансы и статистика, 2006. - 288 с.
54. Сообщение министра финансов А.Кудрина на заседании Правительства РФ, информация Минфина РФ от 17 августа 2006 г.
55. Стратегия 2009. ИК «Аттон». – Режим доступа: http://www.aton-line.ru/analytics/reports/special/strategiya_aton_2009/File/aton_strategy_2009.pdf
56. Счет текущих операций платежного баланса Российской Федерации (Бюллетень банковской статистики ЦБР, 2007, №11).
57. Теплова Т.В. Финансовые решения: стратегия и тактика: учебное пособие. –М.: ИЧП “Издательство Министр”, 2004. – 264 с.
58. Тренды Российской экономики, ноябрь 2009. – Режим доступа: http://www.forecast.ru/_ARCHIVE/SocMon/2008/Mon122008.pps
59. Третьяков В., Куц А. Источники финансирования – из чего выбрать. // Рынок ценных бумаг – 2005 - №19., стр.14.
60. Трохина С.Д. Управление финансовым состоянием предприятия // Финансовый менеджмент, 2008, № 1
61. Управление современной компанией. Под ред. проф. Б. Мильнера и проф. Ф. Лииса. - М.: ИНФРА-М, 2001. - 586 с. С. 55-57
62. Финансовый бизнес - план. Под ред. Попова В.М. - М.: Финансы и статистика, 2002. – 480 с.
63. Финансовый менеджмент: / Под ред. проф. Е.И. Шохина. – М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. – 408 с.
64. Финансовый менеджмент: теория и практика. Учебник/ Под ред. Е.С. Стояновой. -2-е изд., перераб и доп. –М.: Изд-во Перспектива, 2005. -574с.
65. Финансовый менеджмент: Учебное пособие/ Под ред. Проф. Е.И. Шохина. - М.: ИД ФБК-ПРЕСС, 2002. - 408с.
66. Финансы предприятий. Учебное пособие /Под ред. Бородиной Е.И..-М.: Банки и биржи.ЮНИТИ, 2002
67. Финансы предприятий.–М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2002.–250с
68. Финансы предприятий/ Под ред. Колчина Н.В. – М.: Финансы, ЮНИТИ, 2002
69. Чернов В.А. Финансовая политика организации. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 247с.
70. Чернов В.А. Экономический анализ. Под ред. проф. М.И. Баканова. - М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. - 686с.
71. Шеремет А.Д. Сайфулин Р.С. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 343 с.
72. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. – М.: ИНФРА-М, 2002. – 208 с.
73. Щиборщ К.В. Анализ хозяйственной деятельности предприятий России. - М.: Дело и Сервис, 2003. - 320 с.
74. Щиборщ К.В. Бюджетирование деятельности промышленных предприятий Россиии. - М.: Издательство \"Дело и Сервис\", 2005. - 544с.
75. Экономика предприятий (фирмы) / Под ред. О.И. Волкова. – М.: ИНФРА-М, 2006
76. Экономический анализ: Учебник для вузов/ Под. ред. Л. Т. Гиляровской. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. –527 с.
77. Этрилл П. Введение в финансовый менеджмент. – СПб.: Питер, 2006"
|
|
