СодержаниеСодержание
Стр.
1. Краткосрочная финансовая политика организации в области финансирования оборотного капитала
3
1.1. Понятие оборотного капитала 3
1.2. Политика в области управления оборотным капиталом 5
1.3. Косвенное финансирование (относительное изменение) оборотного капитала
7
1.4. Прямое финансирование (абсолютное изменение) оборотного капитала
10
2. Оценка эффективности системы управления финансами организации, пути их решения
12
Задачи 17
Список литературы 20Введение1. Краткосрочная финансовая политика организации в области финансирования оборотного капитала
1.1. Понятие оборотного капитала
Оборотные средства (оборотный капитал) - это активы предприятия, возобновляемые с определенной регулярностью для обеспечения текущей деятельности, вложения в которые как минимум однократно оборачиваются в течении года или одного производственного цикла.
Оборотный капитал и политика в отношении управления им важны прежде всего с позиции обеспечения непрерывности и эффективности текущей деятельности предприятия. Поскольку во многих случаях изменение величины оборотных активов сопровождается и изменением краткосрочных пассивов, оба эти объекта учета рассматриваются, как правило, совместно в рамках политики управления чистым оборотным капиталом, величина которого рассчитывается как разность между оборотным капиталом (СА) и краткосрочными пассивами (CL) .
Управление чистым оборотным капиталом подразумевает оптимизацию его величины, структуры и значений его компонентов. Что касается общей величины чистого оборотного капитала, то обычно разумный рост ее рассматривается как положительная тенденция; однако могут быть и исключения, например, ее рост за счет увеличения безнадежных дебиторов вряд ли удовлетворит финансового менеджера.
С позиции факторного анализа принято выделять такие компоненты чистого оборотного капитала (WC), как производственные запасы (IS), дебиторская задолженность (АR), денежные средства (СЕ), краткосрочные пассивы (СL), т.е. анализ основывается на следующей модели:
Чистый оборотный капитал - это не что иное, как собственные оборотные средства предприятия. Его еще называют работающим, рабочим капиталом .
Одной из основных составляющих оборотного капитала являются производственные запасы предприятия, которые в свою очередь включают в себя: сырье и материалы, незавершенное производство, готовую продукцию и прочие запасы.
Так как предприятие вкладывает свои средства в образование запасов, то издержки хранения запасов связны не только со складскими расходами, но и с рисками порчи и устаревания товаров, а также с вмененной стоимостью капитала, т.е. с нормой прибыли, которая могла быть получена в результате других инвестиционных возможностей с эквивалентной степенью риска. Задача финансового менеджера - выявить результат и затраты, связанные с хранением запасов, и подвести разумный баланс.
Дебиторская задолженность - еще один важный компонент оборотного капитала. Когда одно предприятие продает товары другому, это вовсе не означает, что товары будут оплачены немедленно. Неоплаченные счета за поставленную продукцию и составляют большую часть дебиторской задолженности. Одной из задач финансового менеджера по управлению дебиторской задолженностью является опредЛитератураСписок литературы
1. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2002.
2. Крейнина М.Н. Финансовый менеджмент / Учебное пособие. - М.: Дело и Сервис, 1998.
3. Крейнина М.Н. Финансовое состояние предприятия. Методы оценки. - М.: ИКЦ "ДИС", 1997. Финансовый менеджмент. Учебник / Под ред. Н.Ф. Самсонова. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1999.
4. Финансовый менеджмент: теория и практика: Учебник / Под ред. Е.С. Стояновой. - 5-е изд., перераб. и доп. - М.: Перспектива, 2002.
5. Хеддервик К. Финансово-экономический анализ деятельности предприятий /Под ред. Ю.Н. Воропаева. - М.: Финансы и статистика, 1996.
6. Шеремет А., Сайфулин Р., Негашев Е. Методика финансового анализа предприятия. - М.: Юни-Глоб, 1999.
7. Шеремет А.Д., Сайфулин Р.С. Финансы предприятия. - М.: Инфра-М, 1997.
|
