СодержаниеВВЕДЕНИЕ.................................3
ГЛАВА 1. ТЕОРЕТИЧЕСКИЕ ОСНОВЫ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ....6
1.1. Понятие и виды рынка ценных бумаг...............6
1.2. Структура рынка ценных бумаг и его участники............8
1.3. Инструменты рынка ценных бумаг..............13
ГЛАВА 2. ХАРАКТЕРИСТИКА МЕЖДУНАРОДНЫХ И РОССИЙСКОГО РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ..................20
2.1. Международные рынки ценных бумаг..............20
2.2. Особенности российского рынка ценных бумаг..........56
ГЛАВА 3. ОСНОВНЫЕ ТЕНДЕНЦИИ РАЗВИТИЯ РЫНКА ЦЕННЫХ БУМАГ ..........................62
3.1. Тенденции развития рынка ценных бумаг РФ...........62
3.2. Государственное регулирование рынка ценных бумаг......70
3.3. Саморегулирование рынка ценных бумаг............77
ЗАКЛЮЧЕНИЕ...........................82
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ.............85
ПРИЛОЖЕНИЯ...........................87ВведениеВВЕДЕНИЕ
Значение фондового рынка для экономики любой страны трудно переоценить. Поэтому во многих странах фондовый ры¬нок рассматривают как национальное бо-гатство, которое нужно охранять и поддерживать в нормальном состоянии. Именно на фондовом рынке встречаются продавцы и покупатели капитала. С одной сторо-ны, фирмы и корпорации находят здесь инвести¬ции для целей своего развития, что в конечном итоге обеспечи¬вает создание новых рабочих мест и выпуск продукции для личного и производственного потребления. Таким образом, экономика страны и благосостояние граждан во многом опреде¬ляются развитием эффективно функцио-нирующего фондового рынка.
С другой стороны, лица имеющие свободные денежные средства, заинтересо-ваны в эффективном их использовании. Если создан хорошо функционирующий фондовый рынок, на котором совершаются регулярные сделки с ценными бумагами, обеспечивающие извлечение инвестором прибыли, то он будет делать все новые и новые инвестиции. Если рынок не развит или действует неэффективно, то инвестор находит другие ва¬рианты использования денежных средств для получения при¬были.
Таким образом, основная цель функционирования рынка ценных бумаг состоит в том, чтобы сформировать механизм для привлечения в экономику инвестиций пу-тем построения взаимоотношений между теми, кто испытывает потребность в сред-ствах, и теми, кто хочет инвестировать избыточный доход.
Задачами рынка ценных бумаг также являются:
• формирование рыночной инфраструктуры, отвечающей ми¬ровым стандар-там;
• развитие вторичного рынка;
• активизация маркетинговых исследований;
• трансформация отношений собственности;
• совершенствование рыночного механизма и системы управ¬ления;
• обеспечение реального контроля над фондовым капиталом на основе го-сударственного регулирования;
• уменьшение инвестиционного риска;
• формирование портфельных стратегий;
• развитие ценообразования;
• прогнозирование перспективных направлений развития.
К основным функциям рынка ценных бумаг относятся:
1. Учетная функция проявляется в обязательном учете в специаль¬ных списках (реестрах) всех видов ценных бумаг, обращающихся на рынке, регистрации участни-ков рынка ценных бумаг, а также фиксации фондовых операций, оформленных дого-ворами купли-продажи, залога, траста, конвертации и других.
2. Контрольная функция предполагает проведение контроля за со¬блюдением норм законодательства участниками рынка.
3. Функция сбалансирования спроса и предложения означает обеспе¬чение рав-новесия спроса и предложения на финансовом рынке путем проведения операций с ценными бумагами.
4. Стимулирующая функция заключается в мотивации юридических и физиче-ских лиц стать участниками рынка ценных бумаг (напри¬мер, путем предоставления права на участие в управлении пред¬приятием (акции), права на получение дохода (процентов по обли¬гациям, дивидендов по акциям), возможности накопления капита¬ла или права стать владельцем имущества (облигации).
5. Перераспределительная функция состоит в перераспределении (посредст-вом обращения ценных бумаг) денежных средств (капи¬талов) между предприятиями, государством и населением, отрас¬лями и регионами. При финансировании дефици-та федерального, краевых, областных и местных бюджетов за счет выпуска государ¬ственных и муниципальных ценных бумаг и их реализации осуще¬ствляется перерас-пределение свободных финансовых ресурсов пред¬приятий и населения в пользу го-сударства.
6. Регулирующая функция означает регулирование (посредством кон¬кретных фондовых операций) различных общественных процессов. Например, путем прове-дения операций с ценными бумагами регу¬лируется объем денежной массы в обра-щении (продажа государ¬ственных ценных бумаг на рынке сокращает объем денеж-ной мас¬сы, а их покупка государством, наоборот, увеличивает этот объем).
Рынок ценных бумаг как инструмент рыночного регулирования играет важную роль. К вспомогательным функциям фондового рынка можно отнести использование ценных бумаг в приватизации, ан¬тикризисном управлении, реструктуризации эконо-мики, стабили¬зации денежного обращения, антиинфляционной политике.
Эффективно работающий рынок ценных бумаг выполняет важ¬ную макроэконо-мическую функцию, способствуя перераспределе¬нию инвестиционных ресурсов, обеспечивая их концентрацию в наиболее доходных и перспективных отраслях (предприятиях, проек¬тах) и одновременно отвлекая финансовые ресурсы из отрас-лей, которые не имеют четко определенных перспектив развития. Таким образом, рынок ценных бумаг является одним из немногих воз¬можных финансовых каналов, по которым сбережения перетекают в инвестиции. В то же время рынок ценных бу-маг предоставляет инвесторам возможность хранить и преумножать их сбережения.
Таким образом, очевидно, что развитость рынков ценных бумаг служит индика-тором развитости рыночных отношений.
В этой связи актуальность данной темы определяется тем, что важ-нейшим условием успешного функционирования рынка ценных бумаг является эф-фективная система его регулирования.
Исходя из вышеизложенного, следует сформулировать цель дипломной работы, которая заключается в изучении российского рынка ценных бумаг и его регулирования в современных условиях.
Для достижения поставленной цели были определены следующие задачи ис-следования:
1. Раскрыть теоретические основы рынка ценных бумаг.
2. Дать оценку состояния международных рынков ценных бумаг и характери-стику российского рынка ценных бумаг.
3. Определить тенденции развития российского рынка ценных бумаг и рас-смотреть особенности государственного регулирования и саморегулирова-ния рынка ценных бумаг.
Объектом исследования в работе выступает российский рынок ценных бу-маг, рассматриваемый в сопоставлении с зарубежными фондовыми рынками.
Предметом исследования служит регулирование российского рынка ценных бумаг.
Теоретической и методологической базой дипломной работы послужили нормативно-правовые документы, базы дан¬ных Российской торговой систе¬мы (РТС), Национальной ассоциации участников фондового рынка, ФКЦБ России, Междуна-родной ассоциации комис¬сий по ценным бумагам, Ко¬миссии по ценным бумагам и биржам США и других национальных регулято¬ров, Франкфуртской, Нью-Йоркской, Лондонской и других фондовых бирж, а также труды Миркина Я.М. [15-18]; Жукова Е.Ф. [21]; Бердниковой Т.Б. [6] и другие.ЛитератураСПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ
1. Гражданский кодекс РФ (части первая, вторая и третья) (с изм. от 26 марта 2003 г.)
2. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. № 39-ФЗ «О рынке ценных бумаг» (с изм. от 28 декабря 2002 г.).
3. Указ Президента РФ от 4 ноября 1994 г. № 2063 «О мерах по государственному регулированию рынка ценных бумаг в Российской Федерации» (с изм. и доп. от 18 января 2002 г.).
4. Базовый курс по рынку ценных бумаг. – М.: Финансовый издательский дом «Деловой экспресс», 1998. – 408 с.
5. Базовый курс по рынку ценных бумаг. – www.ismm.ru (Институт Фондового Рынка и Управления).
6. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 270 с.
7. Берзон Н.И., Буянова Е.А., Кожевников М.А., Чаленко А.В. Фондовый рынок. – М.: Вита-Пресс, 1998. – 400 с.
8. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М.: «1 Федеративная Книготорговая компания», 1998. – 352 с.
9. Галанов В.А., Басов А.И. Рынок ценных бумаг. – М.: Финансы и статистика, 2002. – 448 с.
10. Дегтярева О. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Издательство «ЮНИТИ-ДАНА», 2003. – 501 с.
11. Звягинцев Д.А. Проблемы развития рынка ценных бумаг в России // Законодательство. – 2001. – № 1.
12. Килячков А.А., Чалдаева Л.А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Юристъ, 2000г. – 704 с.
13. Концепция развития фондового рынка России (извлечение) // Финансовый бизнес. – 2001. – № 2.
14. Лялин В.А., Воробьев П.В. Ценные бумаги и фондовая биржа. – СПб.: Издательский дом «Бизнес-пресса», 2002. – 288 с.
15. Миркин Я.М. Рынок ценных бумаг России: воздействие фундаментальных факторов, прогноз и политика развития. – М.: Альпина Паблишер, 2002. – 624 с.
16. Миркин Я.М. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Издательство «Перспектива», 1995. – 512 с.
17. Миркин Я.М. Российский рынок ценных бумаг: влияние фундаментальных факторов, приоритеты и механизм развития (Диссертация). – www.mirkin.ru
18. Миркин Я.М. «Финансовая глубина» экономики и капитализация рынка акций // Рынок ценных бумаг. – 2000. – № 2.
19. Образовательный курс финансового управляющего // Финансовый менеджмент. – 2001. – № 1, 2, 3, 4.
20. Рынок ценных бумаг / под ред. В.А. Галанова, А. И. Басова. – М.: Финансы и статистика, 1998. – 352 с.
21. Рынок ценных бумаг / под ред. Е.Ф. Жукова. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 399 с.
22. Тьюлз Р., Брэдли Э., Тьюлз Т. Фондовый рынок. – М.: ИНФРА-М, 1997. – 648 с.
23. Черкасов В.Е. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – Тверь: Тверской институт экономики и менеджмента, 1999. – 61 с.
24. Ческидов Б.М. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Издательство «Экзамен», 2002. – 224 с.
25. Шевченко И.Г. Стратегический анализ рынка акционерного капитала России. – М.: Эдиториал УРСС, 2001. – 176 с.
26. Царихин К.С. Рынок ценных бумаг. В 4 ч. Ч. I. – М.: Издательский Дом «Социальные отношения», 2002. – 229 с.
27. Экономическая теория (политэкономия) / под ред. В.И. Видяпина, Г.П. Журавлевой. – М.: ИНФРА-М, 1999. – 560 с.
28. Экономическая теория / под ред. И.П. Николаевой. – М.: «Проспект», 2000. – 448 с.
|
|
