СодержаниеВВЕДЕНИЕ....................................3
1. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ПРОИЗВОДСТВЕННО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ...............6
2. ПРОВЕДЕНИЕ ПРЕДВАРИТЕЛЬНОЙ ОЦЕНКИ ФИНАНСОВОГО ПОЛОЖЕНИЯ ПРЕДПРИЯТИЯ (ЭКСПРЕСС-АНАЛИЗ).............10
2.1 . Формирование аналитического агрегированного баланса............10
2.2 . Расчет показателей, характеризующих удовлетворительность структуры предприятия.............................16
2.3 . Анализ статей, непосредственно указывающих на финансовое неблагополучие...............................19
2.4 . Сравнительный анализ динамики итога баланса, выручки от реализации и прибыли..............................22
2.5 . Анализ актива и пассива баланса ......................23
3. АНАЛИЗ ПОКАЗАТЕЛЕЙ ЛИКВИДНОСТИ (ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТИ) И ФИНАНСОВОЙ УСТОЙЧИВОСТИ ......................26
3.1 . Анализ платежеспособности..........................26
3.2 . Анализ показателей структуры капитала......................32
3.3 . Анализ показателей, отражающих обеспеченность текущей деятельности предприятия собственными средствами......................36
ЗАКЛЮЧЕНИЕ.................................38
4. ОЦЕНКА И АНАЛИЗ РЕЗУЛЬТАТИВНОСТИ ФИНАНСОВО- ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ...............41
4.1 . Оценка деловой активности предприятия....................41
4.2 . Анализ рентабельности деятельности предприятия................48
4.3 . Прогнозирование вероятности банкротства......................53
ЗАКЛЮЧЕНИЕ................................. ..57
ПРИЛОЖЕНИЯ...................................61ВведениеВВЕДЕНИЕ
Переход к рыночной экономике требует от предприятия повышения эффективно-сти производства, активизации предпринимательства и повышения конкурентоспособ-ности продукции на основе внедрения достижений научно- технического прогресса, эффективных форм хозяйствования и управления производством, преодоления бесхо-зяйственности, активизации предпринимательства и инициативы. Для реализации этих задач в рыночных условиях финансовый анализ деятельности предприятия приобре-тает особенно важное значение. Именно с его помощью оцениваются: текущая рыноч-ная ситуация предприятия, результаты деятельности и финансовая устойчивость предприятия; выявляются резервы повышения эффективности производства, выраба-тываются стратегия и тактика развития предприятия, обосновываются оперативные управленческие решения и осуществляется контроль за выполнением стратегических, тактических планов и управленческих решений, то есть финансовый анализ в системе менеджмента предприятия играет роль информационной обратной связи, которая не-прерывно корректирует деятельность предприятия в соответствии с рыночной обста-новкой, миссией и реальным потенциалом предприятия.
Финансовое состояние предприятия зависит от результатов его производствен-ной, коммерческой и финансовой деятельности. Если производственный и финансовый планы успешно выполняются, то это положительно влияет на финансовое положение предприятия. И, наоборот, в результате недовыполнения плана по производству и реализации продукции происходит повышение ее себестоимости, уменьшение выручки и суммы прибыли и как следствие - ухудшение финансового состояния предприятия и его платежеспособности.
Устойчивое финансовое положение в свою очередь оказывает положительное влияние на выполнение производственных планов и обеспечение нужд производства необходимыми ресурсами. Поэтому финансовая деятельность как составная часть хо-зяйственной деятельности направлена на обеспечение планомерного поступления и расходования денежных ресурсов, выполнение расчетной дисциплины, достижение рациональных пропорций собственного и заемного капитала и наиболее эффективного его использования. Главная цель финансовой деятельности - решить, где, когда и как использовать финансовые ресурсы для эффективного развития производства и полу-чения максимума прибыли.
Вопросам финансового анализа посвящено значительное количество публикаций. Наиболее последовательно и подробно методика финансового анализа изложена в монографиях Баканова М. И., Шеремета А. Д.; Шеремета А. Д., Сайфулина Р. С., Нега-шева Е. В.; Ковалева В. В.; Донцовой Л. В., Никифоровой Н. П.; Савицкой Г.В. В этих работах изложение иллюстрируется конкретными примерами, методика привязана к существующим официальным формам отчетности. Принципиальным недостатком в этих работах является отсутствие чётких правил установления общего, системного диагноза «болезни» предприятия и конкретных оптимизационных программ финансо-вого оздоровления предприятия (финансового синтеза) для типовых случаев. Поэтому принятие финансовых решений во многом зависит от опыта, интуиции, умения систем-но мыслить лиц, принимающих такие решения. Что касается финансового анализа, то его содержание, принципы и методы являются научным направлением, основанным как на теоретических предпосылках, так и на обобщении накопленного опыта. Основ-ной целью финансового анализа является получение наиболее информативных пара-метров, дающих точную картину финансового состояния предприятия и изменений в структуре активов и пассивов, позволяющих оценить влияния внешних и внутренних факторов на финансовые результаты предприятия и выявить резервы предприятия.
Финансовый анализ является существенным элементом финансового менедж-мента. Практически все пользователи финансовых отчетов предприятий используют методы финансового анализа для оптимальной реализации своих интересов. Собст-венники анализируют финансовые отчеты для повышения доходности капитала, обес-печения стабильности положения предприятия. Кредиторы и инвесторы анализируют финансовые отчеты, чтобы минимизировать свои риски по займам и вкладам. Здесь следует также отметить, что анализ финансового состояния и причин неплатежеспо-собности предприятия, имеющего неудовлетворительную структуру баланса, является важнейшей функцией Федерального управления по делам несостоятельности. Для ру-ководства предприятия цель анализа состоит в оценке финансового состояния пред-приятия и в принятии оптимальных решений, направленных на улучшение финансово-го состояния предприятия.ЛитератураЗАКЛЮЧЕНИЕ
На основе проведенного анализа можно сделать следующие выводы:
1. За прошедший год структура имущества анализируемого предпри¬ятия претерпела изменения как в стоимостном выражении, так и с точки зрения источников её формирования.
2. Существенно выросла доля оборотных средств в структуре имущества (с 11,2% до 17,0%).
3. Снизилась стоимость основных средств в имуществе предприятия с 88,8% до 83,0%, что во многом объясняется обесценива¬нием и отсутствием механизма регулярного пересчета стоимости.
4. Снизилась доля собственного капитала (с 89,8% до85,4), что привело к снижению коэффициента автономии с 0,89 до 085 .Тем не менее значение коэффи¬циента автономии остается достаточно большим, что говорит об автоном¬ности и имущественной самостоятельности предприятия.
5. В структуре собственных средств за 1999-2000 г. повысилась доля собственных оборотных средств (СОС) с 1669 до 4840 млн. руб.
6. Анализ использования оборотных средств показывает, что в течение отчетного периода происходит превышение запасов (ЗЗ) над пред¬назначенными для них источниками средств.
7. Анализ ликвидности баланса показывает, что на предприятии суще¬ствует нехватка наиболее ликвидных средств для покрытия собственных обязательств.
8. За отчётный период повысились коэффициенты быстрой, абсолютной и текущей ликвидности, однако их значения ниже нормативных. Значения показателей ликвидности (особенно быстрой и абсолютной) свидетельствуют о критическом положении фирмы. Предприятие не имеет денежных средств для оплаты краткосрочных обязательств. Даже при условии поступления денег от дебиторской задолженности предприятие могло бы рассчитаться с кредиторами в конце года лишь на 22%. И только мобилизуя средства, вложенные в материально-производственные запасы, можно рассчитаться с кредиторами по краткосрочным обязательствам. Однако, это равносильно остановке производства, поэтому предприятие вынуждено покрывать часть долгов частью своего недвижимого имущества.
9. В составе текущих активов произошел рост в 1,5 раза производственных запасов и 1,7 раза затрат в незавершенном производстве. За счет уменьшения стоимости отгруженных товаров сократились ликвидные активы на 1660 млн. руб.
10. Пассивная часть баланса характеризуется преобладающим удельным весом собственного капитала. Несмотря на его увеличение в истекшем периоде на 380 млн. руб., доля собственного капитала в общем объеме источников средств снизилась с 89,8% на начало года до 85% на конец года. Это объясняется более быстрыми темпами роста заемных средств, которые увеличились на 9769 млн. руб. (что в 26 раз превышает прирост собственного капитала). Таким образом, увеличение объема финансирования деятельности предприятия на 96% обеспечено заемными средствами и лишь на 4% собственным капиталом.
11. В отчетном периоде произошел значительный рост кредиторской задолженности (увеличение составило 9527 млн. руб.). Однако для деятельности предприятия данного источника финансирования оказалось недостаточно и фирма вынуждена брать в банках краткосрочные ссуды. Их величина к концу года увеличилась на 253 млн. руб. Учитывая высокую стоимость банковских кредитов, становится ясным, что у предприятия были серьезные проблемы с собственными источниками финансирования. Ухудшение финансового состояния предприятия сопровождается проеданием собственного капитала и неизбежным залезанием в долги. Тем самым падает финансовая устойчивость, финансовая независимость предприятия, способность маневрировать собственными средствами.
12. Значительное превышение к концу года коэффициента маневренности функционального капитала единицы указывает на высокую долю в материально-производственных запасах омертвленного капитала.
13. В соответствии с системой неравенств анализа ликвидности баланса, АО находится в неустойчивом финансовом состоянии. Кроме того, в данной работе в соответствии с Методическим положением по оценке финансового состояния предприятия, утвержденным Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) предприятий произведена оценка структуры баланса АО за 2000 г. Выводы здесь однозначные: структура баланса неудовлетворительная и нет реальной возможности восстановить платежеспособность. И все же, показатели автономии указывают, что предприятие может выйти из сложного состояния, реализовав часть ненужных материально-производственных запасов и основных средств.
Очевидно, данная методика сомнительна по качеству прогноза, она не предусматривает за предприятием возможности принимать оптимальные решения в отношении управления оборотными средствами. Вместе с тем неудовлетворительная структура баланса на дату отчета должна быть серьезным сигналом для восстановления платежеспособности фирмы.
Одним из важнейших финансовых результатов, характеризующих абсолютную эффективность хозяйственного предприятия является прибыль, которая в условиях рыночной экономики составляет основу экономического развития предприятия. Способность фирмы приносить прибыль оценивается через показатели рентабельности производства, т.е. показатели рентабельности отражают, насколько эффективно предприятие использует все свои средства в целях получения прибыли. Для расчета коэффициентов рентабельности используется отчет о финансовых результатах и их использовании и аналитический баланс.
Рентабельность оборота (или рентабельность продаж) за отчетный период изменилась с 0,0235 до 0,03127%; число оборотов капитала (или коэффициент общей оборачиваемости капитала) с 0,2268 до 0,2457.
Коэффициент рентабельности всего капитала, т.е. собственного и заемного равен произведению рентабельности оборота на число оборотов капитала: Кр =Кро Ко. Этот показатель изменился с 0,00533 до 0,00768.
Однако, из сопоставления темпов роста прибыли (151%), себестоимости (113%) и вы¬ручки (106,2%) > видно, что рост себестоимости опере¬жает рост выручки, снижая тем самым рост прибыли. В данном случае рост выручки в основном определяется рыночной внешней средой. Согласование же темпов роста себестоимости и выручки это серьёзная проблема для фирмы.
Для АО «Факел» основной задачей является увеличение рентабельности всего капитала за счет увеличения рентабельности оборота и числа оборотов капитала (деловой активности фирмы). Решение этой задачи связано не только с внутрифирменными возможностями, но и с общей конъюнктурой рынка. Эта задача должна решаться с системных позиций на базе бухгалтерского и управленческого учета и анализа, на базе информации маркетинговой службы, используя математическую статистику и методы принятия оптимальных системных решений.
|
|
