СодержаниеВалютный рынок России
Регулирование валютных отношений в Российской Федерации определяется неоднородным нормативным комплексом законов, кото-рый включает акты, исходящие от государственных органов различных ступеней государственной иерархии.
Основными нормативными документами, определяющими спе-цифику валютного законодательства Российской Федерации, являются: Закон РФ от 9.10.1992 "О валютном регулировании и валютном кон-троле"; Инструкция ЦБ РФ от 29 июня 1992 г. № 7 "О порядке обяза-тельной продажи предприятиями, объединениями, организациями час-ти валютной выручки через уполномоченные банки и проведения опе-раций на внутреннем валютном рынке Российской Федерации"; Инст-рукция ЦБ РФ и ГТК РФ № 19 (1993 г.) "О порядке осуществления ва-лютного контроля за поступлением в РФ выручки от экспорта това-ров"; Инструкция ЦБ РФ и ГТК РФ № 30 (1995 г.) "О порядке осущест-вления валютного контроля за обоснованностью платежей в иностран-ной валюте за импортируемые товары"; постановление Правительства РФ от 26.12.95 г. № 1267 "О введении единой системы обязательной экспертной оценки количества, качества и цены экспортных товаров"; Закон РФ от 18.08.96 г. "О государственном регулировании внешнетор-говых бартерных сделок".
Основой регулирования валютных отношений в РФ выступает Закон РФ "О валютном регулировании и валютном контроле". Объек-том валютного регулирования в соответствии с текстом данного закона являются валюта и валютные ценности.
Валютная система Российской Федерации при совершении опе-раций с каждым видом валютных ценностей различно. Так, порядок совершения операций с драгоценными металлами и камнями определя-ется Правительством РФ, в частности Комитетом РФ по драгметаллам и драгкамням.
Субъектами валютного рынка выступают резиденты и нерезиден-ты Российской Федерации. Резидентами признаются юридические ли-ца, созданные в соответствии с ее законодательством и имеющие в ней местонахождение. При определении круга физических лиц-резидентов принимается во внимание критерий постоянного места жительства, из-вестный в международном частном праве как критерий "домициляции".
По своему содержанию все валютные операции, проводимые на территории Российской Федерации, подразделяются на:
1) операции, связанные с переходом права собственности и иных прав на валютные ценности;
2) ввоз и пересылку в (из) Российскую Федерацию валютных ценностей;
3) осуществление международных денежных переводов. Далее, по порядку осуществления валютные операции подразделяют-ся на текущие валютные операции и операции, связанные с движением капитала.
К текущим валютным операциям относятся переводы в (из) Рос-сийскую Федерацию иностранной валюты для осуществления расчетов без отсрочки платежа по экспорту и импорту товаров, работ и услуг, а также для осуществления расчетов, связанных с кредитованием экс-портно-импортных операций на срок не более 180 дней; получение и предоставление финансовых кредитов на срок не более 180 дней; пере-воды в (из) Российскую Федерацию процентов, дивидендов и иных до-ходов по вкладам, инвестициям, кредитам и прочим операциям, свя-занным с движением капита-
Раздел II. Международные валютные рынки
ла; переводы неторгового характера в (из) Российскую Федера-цию,' включая переводы сумм заработной платы, пенсии, алиментов, наследства и т.п.
Операции, связанные с движением капитала, включают прямые и портфельные инвестиции, предоставление и получение финансовых кредитов на срок более 180 дней и предоставление отсрочки платежа на срок более 180 дней по экспорту и импорту товаров.
Необходимость такой классификации валютных операций объяс-няется различием правового режима их осуществления резидентами в случаях, когда имеет место вывоз капитала.
Банки РФ, осуществляющие операции с валютой, могут иметь три вида лицензий на проведение операций с валютой: внутреннюю, расширенную и генеральную. Внутренняя валютная лицензия позволя-ет коммерческому банку открывать валютные счета только в банках Российской Федерации. Расширенная лицензия дает возможность от-крывать до шести счетов в иностранной валюте за границей. Генераль-ная лицензия дает право на открытие любого количества корреспон-дентских счетов за границей и проведение любых операций с валютой на территории Российской Федерации и за ее пределами. Из 2543 ком-мерческих банков, зарегистрированных на территории Российской Фе-дерации по состоянию на 1 марта 1995 г., 774 банка владели лицензией на совершение операций в иностранной валюте, 252 банка имели гене-ральную лицензию, 101 банк получил разрешение на проведение опе-раций с золотом и серебром.
В соответствии с валютным законодательством все российские предприятия независимо от форм собственности (в том числе с ино-странными инвестициями) обязаны осуществлять продажу 50% валют-ной выручки от экспорта товаров на внутреннем валютном рынке Рос-сийской Федерации через уполномоченные банки. ПВведениеЛитератураво становится активным участником международных кредитных отношений. Оно может одновременно выступать в роли должника (взять кредит), кредитора (дать кредит) и гаранта (обеспечить кредит).
Государство, участвуя в международных кредитных отношениях, осуществляет следующие финансовые операции: 1 ) предоставляет международные кредиты; 2) финансирует внешние операции частных фирм и банков;
3) участвует в смешанных кредитах государства и частных капиталов;
4) субсидирует банки с целью снижения взимаемого с заемщиков процента (это так называемая бонификация);
5) возлагает на себя функцию страхования международных кредитов, берет на себя риск неуплаты долга в срок должником.
С ростом интернационализации производства и обмена усиливается роль международного кредита:
1) расширяются кредитные отношения между развитыми странами;
2) кредитные отношения помогают транснациональным корпорациям вести борьбу за экономический передел мира;
3) увеличивается кредитная экспансия мировых держав, поскольку кредиты предоставляются развивающимся странам на таких условиях, что усиливают их экономическую и политическую зависимость от развитых стран;
4) значительно возрастают суммы кредитов на финансирование международной торговли, на урегулирование платежей балансов и поддержку основных валют развитых стран.
Важное место в системе международного кредита занимают кредиты, предоставляемые развитыми странами с целью рефинансирования и консолидации огромной задолженности развивающихся стран. Расходы по погашению иностранных кредитов и процентов по ним создают напряжение в платежных балансах стран-должников и ухудшают их валютно-экономическое положение.
Реинвестиции — это повторные вложения средств, порученных в форме доходов от инвестиционных операций. Основная цель реинвестиций — получение предпринимательства дохода, процента или дивиденда на основе концентрации капитала в одном объекте вложения. В мировой практике различают:
1) финансовые реинвестиции. Сферой их приложения, как правило, являются ценные бумаги. Осуществляют их инвестиционные банки и компании. Источником финансовых реинвестиций служат средства, полученные банками от реализации ценных бумаг;
2) реальные реинвестиции. Они представляют вложения в основной и оборотный капитал предприятий развитых и развивающихся стран. Реальные инвестиции осуществляются, как правило, крупнейшими транснациональными компаниями (ТНК). Их филиалы расположены в развивающихся странах Азии, Африки и Латинской Америки, которые испытывают хроническую нехватку капиталовложений.
С начала 80-х годов XX в. происходит рост объемов реинвестиций в связи с увеличением прибылей заграничных филиалов ТНК. Рост реальных реинвестиций характерен для монополий США, Великобритании, Японии, Франции, Германии, Италии, Канады.
Консолидация займов (кредитов) — это продление срока действия ранее выпущенных займов (краткосрочных и среднесрочных) и превращение их в долгосрочные или бессрочные. Причиной консолидации займов являются огромные размеры государственных долгов, постоянный их рост, невозможность в этих условиях расплатиться по займам, стремление максимально отодвинуть срок погашения ранее выпущенных займов. В современных условиях консолидация займов стала типичным явлением в связи с постоянным ростом государственной задолженности. ^
Консолидация займов выгодна и государству, и монополиям, особенно банковским, которые получают дополнительную прибыль от реализации консолидированных займов и от обмена старых займов. Консолидация займов осуществляется или путем добавления процентных купонов к облигациям старых займов, срок действия которых продлен, или путем замены облигаций старых займов на облигации нового займа.'
|
|
