Практические (ситуационные) задачи

1. Проведите сравнительный анализ методов оценки стоимости облигаций, акций и пакетов акций предприятия.

2. Решите задачи.

Задача 1. Определить текущую стоимость облигации с номинальной стоимостью 200 000 руб., сроком погашения 5 лет, ставкой купонного дохода 6%, при требуемом уровне доходности в 10%.

Задача 2. Определить рыночную стоимость пакета акций в 52% от предназначенных для обращения акций ОАО, чьи акции пока не котируются и не торгуются, но уже включены в листинг фондовой биржи. Рыночная стоимость компании, определенная методом сделок, составляет 45 млн. руб. Рекомендуемая для использования при необходимости информация относительно характерных для данной отрасли скидок (премий), которые могут быть учтены при оценке рассматриваемого пакета акций такова:
Скидка за недостаток контроля – 32%
Премия за приобретаемый контроль – 42%
Скидка за недостаток ликвидности – 29%
Скидка, основанная на издержках по размещению акций на рынке – 10%.

Тесты

1. Государственное регулирование оценочной деятельности в России осуществляется:
а) Федеральная служба по финансовым рынкам;
б) Саморегулируемая межрегиональная ассоциация оценщиков;
в) Федеральное агентство по управлению федеральным имуществом;
г) Российское общество оценщиков.

2. Основаниями для прекращения права собственности являются:
а) добровольные сделки по отчуждению имущества;
б) приватизация;
в) обращение взыскания на имущество по обязательствам;
г) конфискация;
д) отчуждение имущества, которое в силу закона не может принадлежать данному лицу;
е) нерациональное использование земли;
ж) реквизиция при стихийных бедствиях с возмещением стоимости;
з) прекращение деятельности предприятия.
Ответы: I) а – з II) а – ж III) а, б, д, ж IV) а, в, г, е, ж, з

3. Специальная стоимость – это:
а) стоимость объекта оценки в случае, если он должен быть отчужден в срок меньше обычного срока отчуждения аналогичных объектов;
б) стоимость объекта оценки равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает с учетом затрат на утилизацию объекта;
в) стоимость объекта оценки, для определения которой в договоре об оценке или в нормативно-правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятия рыночной или иной стоимости, указанной в стандартах.

4. К несистематическим рискам относятся:
а) риски менеджмента;
б) риски финансовой неустойчивости компании;
в) операционный левередж фирмы;
г) финансовый рычаг предприятия;
д) риски конкуренции и нестабильного платежеспособного спроса;
е) риски характера компании, малого бизнеса и страновой риск;
Ответы: I) а, б, в, г, е II) а, б, в, д III) а, б, в, е IV) а, б, в, г

5. Какая последовательность внесения поправок при оценке недвижимости верна?
а) Условия финансирования; Права собственности на недвижимость; Условия продажи.
б) Права собственности на недвижимость; Условия финансирования; Условия продажи.
в) Условия продажи; Права собственности на недвижимость; Условия финансирования;
г) Последовательность не имеет значения.

6. Капитализация земельной ренты применяется для оценки стоимости:
а) городских земельных участков, застроенных коммерческими объектами;
б) городских земельных участков, застроенных общественными объектами;
в) земельных участков под промышленными предприятиями;
г) сельскохозяйственного назначения;
д) для всех перечисленных участков.

7. Определение величины износа объектов машин и оборудования необходимо
при оценке их стоимости:
а) доходным подходом;
б) сравнительным подходом;
в) затратным подходом.
Ответы: 1) а, б, в; 2) в; 3) а, б; 4) б, в;

8. Нематериальные активы – это:
а) активы, не имеющие материально – вещественной формы;
б) активы, материально-вещественная форма которых не имеет существенного значения для их использования в хозяйственной деятельности;
в) активы, способные приносить доход;
г) активы, предполагающие использование в течение длительного времени.
Ответы: 1) а, б, в, г 2) а, б, в 3) б, в, г 4) а, в, г

9. Затраты на хранение запасов и готовой продукции до их продажи относятся:
а) к прямым издержкам по ликвидации предприятия;
б) к косвенным издержкам по ликвидации предприятия.

10. К основным рискам ипотечного кредитования относятся следующие риски:
а) кредитный риск;
б) процентный риск;
в) риск досрочного погашения;
г) риск ликвидности;
д) законодательный риск.
Ответы: I) а – г II) а – д III) а, б, г, д IV) а, в, г, е