СодержаниеВведение 3
Глава 1. Сущность, формы, принципы, источники и методы инвестирования 4
1.1. Экономическое содержание и формы инвестиций 4
1.2. Особенности инвестиционной политики на современном этапе развития экономики 8
Глава 2. Понятие и сущность капитальных вложений 11
2.1. Понятие капитальных вложений, их значение, состав, виды, источники формирования 11
2.2. Современные формы инвестирования капитальных вложений 12
2.3. Оценка инвестиционных рисков 14
2.4. Оценка эффективности инвестиционных проектов 16
Заключение 21
Список литературы 23
Приложение 1 24
Приложение 2 28ВведениеВведение
Рассматривая финансовый механизм функционирования фирмы, можно отметить, что предприятие не только действует в координатах време¬ни, но и использует его для достижения собственных целей. При этом раз-витие и существование предприятия происходит цикличности. Можно выделить два периода в жизни любой фирмы - периоде достижения порога рентабельности (бесприбыльности работы) и период, когда происходит рез-кое нарастание постоянных затрат. Второй период — это как раз период, связанный с реализацией инвестицион-ного проекта.
Именно процесс инвестирования путем осуществления капитальных вложений задает предприятию ритм существования на период до начала реализации нового ин¬вестиционного проекта. Логика функционирования организации пред¬стает в следующем виде: инвестиции — период роста постоянных за¬трат — период достижения бесприбыльного развития (порога рен¬табельности) – наращивание запаса финансовой прочности - новые инве-стиции и так далее.
При изучении вопросов инвестиций следует оперировать совокупностью, наложением кратко- и долго-срочных процессов в реальном процессе развития предприятия. Инвестиции - основа жизненного цикла предпри-ятия (фирмы).
Во многих случаях фирма не может отка¬заться от инвестирования. Это противоречит ее жизненному циклу и не позволяет «удержаться на плаву» на фоне других фирм-конкурентов. В некоторых моментах правомерно говорить даже о том, что отказ от инвестиций - это самый страшный риск, которому может подвергнуть себя фирма. Он во многом равносилен банкротству предприятия.
От эффективности осуществления капитальных вложений зависит не только будущее развитие предпри-ятия, его перспективы, но развитие целых отраслей, регионов, экономик. Реализация инвестиционного проекта позволяет организации адаптиро¬ваться к макроэкономическим реалиям, к изменениям во внешней сре¬де, пред-восхищая их. Следовательно, инвестиции не могут рассматри¬ваться как пассивный элемент экономического дей-ствия. Скорее, на¬оборот, они — активный элемент, позволяющий фирме не только адап¬тироваться, но адаптиро-вать внешнюю среду (последнее происходит в результате инвестиционной активности всех экономических субъ-ектов (предприятий, фирм)).
Инвестиционные решения в силу этого должны учитывать парамет¬ры не только внутренней среды фирмы, но и внешней. Важным здесь представляется не только общехозяйственная конъюнктура (макроэкономические реалии), но и параметры отрасли, сегмента рын¬ка, технологического уровня на рынке данной продукции и т. д. Само¬стоятельное значение будет иметь тип рыночной среды, в которой функционирует фирма (она — конку-рент, монополист, олигополист, монопсонист, производитель дифференцированной продукции и т. д.).
Поэтому любое предприятие должно проводить целенаправленную и эффективную инвестиционную по-литику.
В связи с вышеизложенным, необходимо отметить актуальность рассмотрения вопросов инвестиционной политики и осуществления капитальных вложений предприятия в рамках написания данной работы.
Цель курсовой работы – рассмотреть сущность и значимость капитальных вложений. Для этого в первой главе работы будут рассмотрены сущность, формы, принципы, источники и методы инвестирования, особенно-сти инвестиционной политики на современном этапе развития экономики, во второй - понятие капитальных вло-жений, их значение для предприятия; состав, виды, источники формирования капитальных вложений; факторы, влияющие на объём капитальных вложений; лизинг как особая форма инвестирования; оценка экономической эффективности капитальных вложений и инвестиционных рисков.
Для изучения материала и написания работы были использованы учебные и периодические материалы по рассматриваемой теме.
Глава 1. Сущность, формы, принципы, источники и методы инвести-рования
1.1. Экономическое содержание и формы инвестиций
Производственная и коммерческая деятельность предприятий и кор¬пораций связана с объемами и формами осуществляемых инвестиций. Термин инвестиции происходит от латинского слова «invest», что означает «вкла-дывать». В более широкой трактовке они выражают вложение капитала с целью его последующего увеличения. При этом прирост капитала, полученный в результате инвестирования, должен быть достаточ¬ным, чтобы ком-пенсировать инвестору отказ от имеющихся средств на потребление в текущем периоде, вознаградить его за риск и воз¬местить потери от инфляции в будущем периоде.
Инвестиции выражают все виды имущественных и интеллекту¬альных ценностей, которые вкладываются в объекты предпринима¬тельской деятельности, в результате которой образуется прибыль (доход) или достигается социальный эффект.
Инвестиционная деятельность — вложение инвестиций и осуществление практи¬ческих действий для полу-чения прибыли или иного полезного эф¬фекта.
Инвестиционная деятельность характеризует процесс обоснования и реализации наиболее эффективных форм вложения питала, направленных на расширение экономического потенциала предприятия.
Инвестиции в активы предприятия отражаются на левой сто¬роне бухгалтерского баланса, а источники их финансирования — на правой (в пассиве баланса). Они могут направляться в капиталь¬ные, нематериальные, обо-ротные и финансовые активы. Последние выступают в форме долгосрочных и краткосрочных финансовых вло¬жений.
Инвестиции в основной капитал (основные средства) осуще¬ствляются в форме капитальных вложений и включают в себя затраты на новое строительство, расширение, реконструкцию и техническое перевооружение действующих предприятий, приобретение оборудо¬вания, инструмента и инвентаря, проектной продукции и иные расхо¬ды капитального характера. Капитальные вложения неразрывно свя¬заны с реализацией инвестиционных проектов. Инвестиционный проект — обоснование экономической целесообразности, объема и сроков проведе-ния капитальных вложений, включая необходимую до¬кументацию, разрабатываемую в соответствии с приняты-ми в России стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план).
Источники финансирования инвестиций (пассив баланса) — собственные (нераспределенная прибыль) и привлеченные средства (кредиты банков, займы юридических лиц, авансы, полученные от за¬казчиков проектов).
Следовательно, при рассмотрении понятия «инвестиции» следу¬ет ответить на три основных вопроса:
1. Кто инвестор?
2. Что он вкладывает?
3. С какой целью и куда?
В роли инвесторов выступают юридические лица (предприятия и организации), государство, граждане Рос-сийской Федерации, ино¬странные юридические и физические лица.
Рассмотрим, что можно вкладывать в качестве инвестиций. Авансируется капитал в различных формах:
1) амортизационные отчисления и чистая прибыль (оставшаяся после налогообложения предприятий (фирм));
2) денежные ресурсы коммерческих банков, страховых компаний и иных финансовых посредников;
3) финансовые ресурсы государства, мобилизуемые в рамках бюд¬жетной системы;
4) сбережения населения;
5) профессиональные способности и навыки к труду, а также здо¬ровье и время вкладчика (предпринимате-ля).
Основу инвестирования составляет вложение средств в реальный сектор экономики, т. е. в основной и обо-ротный капитал предприя¬тий и корпораций.
Главными этапами инвестирования являются:
1. Преобразование ресурсов в капитальные затраты, т. е. процесс трансформации инвестиций в конкретные объекты инвестици¬онной деятельности (собственно инвестирование);
2. Превращение вложенных средств в прирост капитальной сто¬имости, что характеризует конечное по-требление инвестиций и получение новой потребительской стоимости (зданий, со¬оружений и т. д.);
3. Прирост капитальной стоимости в форме прибыли, т. е. реали¬зуется конечная цель инвестирования.Литература1. Бланк И. А. Финансовый менеджмент: учебный курс. – К.: Ника-Центр, 2001. – 528 с.
2. Бочаров В. В. Инвестиционный менеджмент. – СПб.: Издательство «Питер», 2000. – 160 с.
3. Вертакова Ю. В. Управленческие решения: разработка и выбор. / Ю. В. Вертакова, И. А. Козьева, Э. Н. Кузьбожьев. – М.: КНОРУС, 2005.
4. Ильина А. Л. Лизинговые операции. – М.: ЗАО «BKR-Интерком – Аудит», 2006.
5. Инвестиционная политика в России. Новиков Ю.И. – СПб.: Издательство: "Издательство СПбГУЭФ". – 2000. - 284 c.
6. Инвестиционная политика. Лапыгин Ю.Н. - М.: КноРус, 2005. – 524 с.
7. Ковалев В.В. Методы оценки инвестиционных проектов. — М.: Финан¬сы и статистика, 2002. — 144 с.
8. Красавина Л.Н. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. Научный альманах. – М.: Финансы и статистика, - 2004. – 320 с.
9. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов, утв. Министерством экономики РФ, Министерством финансов РФ, Государственным комитетом РФ по строительной, архитектурной и жилищной политике 21.06.1999 N ВК 477
10. Настольная книга финансового директора: Перевод с английского. Брег С.М. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. - 532 с.
11. Организация и финансирование инвестиций. - Сергеев И.В. и др. – М.: Финансы, 2003. - 400 с.
12. Открытый источник: http://www.raexpert.ru/
13. Оценка инвестиций для нефинансовых менеджеров: Перевод с английского - Моран К. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. – 244 с.
14. Подолян Э. В. Финансы, денежное обращение и кредит. – Р/на-Дону. – 2004.
15. Справочник финансиста предприятия. – 2-е изд., доп. и перераб. – М.: ИНФРА-М, 2000. – 559 с.
16. Управление инвестиционной деятельностью. - Валинурова Л.С. Казакова О.Б. - М.: Экономика, 2005. - 230 с.
17. Управление инвестициями. - Гуслистый А. – М.: Финансы, 2005. - 271с.
18. Управление финансами (Финансы предприятий). - Володин А.А. и др. – М.: ЭКО, 2004. – 504 с
19. Учет и анализ инновационной и инвестиционной деятельности организации - Илышев А.М. и др. – М.: Экономика, 2005. – 240 с.
20. Федеральный закон РФ «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» №39-ФЗ, от 25.02.99
21. Финансирование и кредитование инвестиций. - Ромаш М.В. Шевчук В.И. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 160 с.
22. Финансовые и кредитные проблемы инвестиционной политики. - Красавина Л.Н. – СПб.: "Издательство СПбГУЭФ", - 2004. – 316 с.
23. Финансовый менеджмент: Учебное пособие / В. Б. Акулов. Петрозаводск: Изд-во ПетрГУ, 2004. – 136 с.
24. Финансы. - Дробозина Л.А., - М.: Экономика, - 2002. – 527 с.
25. Экономическая оценка инвестиций. - Иванова Н.Н. Осадчая Н.А. – М.: Финансы, - 2004. – 218 с.
26. Экономическая оценка инвестиций. / Сост.: А.В. Заводина; НовГУ им. Ярослава Мудрого. – Великий Нов-город, 2000.- 105 с.
|
|
