СодержаниеСодержание:
Введение 3
1. Экономические характеристики понятий «слияние» и «поглощение» предприятий 5
2. Теоретические аспекты слияния и поглощения компаний 7
2.1 Синергетический эффект слияния и поглощения 7
2.2 Основные теории слияний и поглощений компаний 10
3. Динамика слияний и поглощений предприятий в мире и России 13
3.1 Мировые тенденции в области слияний и поглощений предприятий 13
3.2 Процессы слияния и поглощения в РФ 19
Заключение 24
Список литературы 27ВведениеВведение
В современной международной практике слияние и поглощение предприятий – один из самых распространенных путей развития, к кото-рому прибегают в настоящее время большинство даже самых успешных компаний. Этот процесс в современных условиях становится явлением обычным, практически повседневным.
Как известно, в зависимости от национальной принадлежности объе-диняемых компаний можно выделить два вида слияний и поглощений:
• национальные – объединение компаний, находящихся в рамках одного государства;
• транснациональные (трансграничные) слияния и поглощения – слияния и поглощения компаний, находящихся в разных странах, приобретение компаний в других странах.
Новизна исследования проявляется в настоящее время в практике, которая показывает, что слияния и поглощения представляют собой пре-обладающую часть прямых иностранных инвестиций. В этих условиях важно разобраться, как влияет этот вид инвестиций на экономику прини-мающей страны, эффективней они или неэффективней по сравнению с ин-вестициями в создание новых предприятий.
Актуальность исследования заключается в том, что учет специфики процесса глобализации хозяйственной деятельности в современных усло-виях характерной чертой становится слияние и поглощение не только ком-паний разных стран, но и транснациональных корпораций. В результате чего основное внимание в исследовании сосредоточим, прежде всего, на трансграничных сделках и на слияниях и поглощениях, осуществляемых в рамках транснациональных корпораций, несмотря на то, что материнские компании этих ТНК порой принадлежат одной и той же стране базирова-ния.
Проблема исследования является следствием особенностей процесса слияний и поглощений компаний, которая для отдельных стран, в том чис-ле и России, имеет ряд особенностей, обусловленных различными причи-нами. Кроме того, процесс слияний и поглощений в значительной степени увеличивает концентрацию производства в экономике, непрозрачность структуры собственников большинства предприятий. В Российской Феде-рации процессы перехода корпоративного контроля в связи с изучением слияний и поглощений был затруднен в силу специфичности процесса приватизации, а также в результате непрозрачности структуры собствен-ников большинства предприятий и неразвитости фондового рынка. Эти факторы обусловили и недостаточную степень изученности процессов слияний/поглощений в мировом опыте и применимость этого опыта к рос-сийской экономике. В результате чего для России одной из главных при-чин трудностей в изучении темы исследования является неразвитость ры-ночных процессов, остатки старых методов хозяйствования и социальной структуры.
Целью исследования является анализ процессов слияния и поглоще-ния предприятий, в мировой практике и непосредственно в России.
Предмет исследования – процесс слияния и поглощения предпри-ятий
Объект исследования – отечественные и зарубежные предприятия.
На основе определенных актуальности, цели, предмета и объекта изучения сформируем комплекс вопросов, которые составляют задачи ис-следования:
• определение экономических характеристик понятий «слияние» и «по-глощение» предприятий;
• анализ эффекта синергии и теоретических аспектов слияния/по¬гло¬ще¬ния компаний;
• анализ динамики слияний и поглощений предприятий в мире и России.
1. Экономические характеристики понятий «слияние» и «поглощение» предприятий
Для начала необходимо дать определения, несмотря на то, что боль-шинству участников рынка знакомы эти термины, но не исключено, что под одним термином понимают разные вещи.
Слиянием (merger) считается объединение двух или более компаний в одну, при котором остальные участвующие в сделке компании прекра-щают свое существование. В российском законодательстве (закон «Об ак-ционерных обществах») определены слияние и присоединение.
Различают следующие типы слияний:
1. Горизонтальные – между корпорациями, работающими на одном сег-менте рынка (в одной отрасли). Цель слияния – расширение доли рынка компании-поЛитератураСписок литературы
1. Беленькая О. Анализ корпоративных слияний и поглощений // Управление компанией. 2001. №3
2. Бройер Р. Вся власть глобальным игрокам: Победное шествие компьютерных торгов // Биржевая газета. 06.05.2002
3. Бутрин Д. Глобализация по-русски // Коммерсантъ, 26.10.2000
4. Владимирова И.Г. Слияния и поглощения компаний: характеристика современной волны // Менеджмент в России и за рубежом. 2002. №1
5. Зайцев Б.Ф., Агрубаш Н.Г., Ковалева Н.Н., Малютина О.А. Механизм созданий российских финансово-промышленных групп // под ред. Зайцева Б.Ф. – М.: Экзамен, 2001
6. Комаров А. Новости ОАО «Выксунский металлургический завод» // Пресс-служба ОМК. 16.10.2001
7. Коммерсантъ. 26 октября 2000 года
8. Львов Д. Развитие экономики России и задачи экономической науки – М.: Экономика, 1999
9. Любимцева С.В. Трансформация экономических систем – М.: Экономистъ, 2003
10. Мировая экономика // под ред. А.С. Булатова – М.: Юристъ, 2002
11. Пирогов А. Особенности слияний и поглощений российских компаний // Коммерсантъ-Власть. 2001. №23.
12. Русский размер для "Газпрома" // Время новостей. 2002.11.18
13. Терно В.В. Особенности слияния и поглощения в России на примере ОАО "Север-сталь" // Вестник компании BKG (Русская версия). 18.12.2002
14. UNCTAD. Press Releases "FDI-linked cross-border M&As grew unabated in 2000". 27 June 2001.
15. UNCTAD. World Investment Report 2000: Cross-border Mergers and Acquisitions and Development, Overview, United Nations, New York and Geneva, 2000. – P. 10.
|
|
