СодержаниеСодержание
Введение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . 3
1. Содержание и классификация валютных
рисков. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 5
1.1. Характеристика понятия и видов
валютных рисков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . 5
1.2. Методика оценки валютного риска. . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . 20
1.3. Выводы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 24
2. Управление валютным риском в коммерческом банке . . . . . . . .. . . . . . . . . .25
2.1. Краткая экономическая характеристика
ОАО КБ «Городской Клиентский» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .25
2.2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности
ОАО КБ «Городской Клиентский» » . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
2.3. Понятие, виды и лимиты открытой
валютной позиции . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. ..38
2.4. Методы управления валютным риском в
ОАО КБ «Городской Клиентский» . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 43
2.5. Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. 46
3.Основные пути снижения валютных рисков . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3.1. Хеджирование валютного риска . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 47
3.2. Способы страхование валютного риска. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .54
3.3. Выводы . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .58
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .60
Литература . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .. . . . . . . . . . . . . . . .63
Приложения. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .65ВведениеВведение
Проблема управления рисками – одна из главных в банковском менеджменте. Успешная деятельность банка невозможна без эффективной системы управления финансовыми рисками, обеспечивающей их анализ, учет и контроль. Базельский комитет уделяет большое внимание этим вопросам. По мере интеграции в мировой финансовый рынок ЦБ РФ внедряет в практику принципы управления рисками, разработанные Базельским комитетом, используя их в методике расчета достаточности капитала и величины рыночных рисков согласно Инструкции № 89 – П. Однако кроме официальных нормативов перед банками стоит задача совершенствования внутренней системы управления рисками.
Риск - это ситуативная характеристика деятельности любого производителя, в том числе банка, отражающая неопределенность ее исхода и возможные неблагоприятные последствия в случае неуспеха. Риск выражается вероятностью получения таких нежелательных результатов, как потери прибыли и возникновения убытков вследствие неплатежей по выданным кредитам, сокращение ресурсной базы, осуществления выплат по забалансовым операциям и т.п. Но в то же время, чем ниже уровень риска, тем ниже и вероятность получить высокую прибыль. Поэтому, с одной стороны, любой производитель старается свести к минимуму степень риска и из нескольких альтернативных решений всегда выбирает то, при котором уровень риска минимален; с другой стороны, необходимо выбирать оптимальное соотношение уровня риска и степени деловой активности, доходности. Уровень риска увеличивается, если:
- проблемы возникают внезапно и вопреки ожиданиям;
- поставлены новые задачи, не соответствующие прошлому опыту банка;
- руководство не в состоянии принять необходимые и срочные меры, что может привести к финансовому ущербу (ухудшению возможностей получения необходимой и/или дополнительной прибыли);
- существующий порядок деятельности банка или несовершенство законодательства мешает принятию некоторых оптимальных для конкретной ситуации мер.
Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений.
Валютный риск, или риск курсовых потерь, связан с созданием интернациональных (совместных) предприятий и банковских учреждений и диверсификацией их деятельности и представляет собой возможность возникновения денежных потерь в результате колебаний валютных курсов. При этом изменение курсов валют происходит в силу действия таких факторов, как, например, изменение внутренней стоимости валют, постоянный перелив денежных потоков из страны в страну, спекуляции и т.д.
Ключевым фактором, характеризующим любую валюту, является степень доверия к валюте резидентов и нерезидентов. Доверие к валюте – сложный многофакторный критерий, состоящий из нескольких показателей (например, показатель доверия к политическому режиму – степень открытости страны, либерализация экономики и режим обменного курса, экспортно – импортный баланс страны, базовые макроэкономические показатели и т.п.).
Все это говорит о необходимости изучения и развития на российском финансовом рынке инструментов, способных минимизировать валютные риски, таких как фьючерсы, опционы, свопы и др.
В данной дипломной работе ставятся следующие задачи:
- раскрыть содержание и классификацию валютных рисков;
- рассмотреть понятие валютной позиции и лимиты ОВП;
- произвести расчет ОВП и валютного риска на примере ОАО КБ «ГОРОДСКОЙ КЛИЕНТСКИЙ»;
- определить основные методы управления валютными рисками.
Объект изучения – ОАО КБ «ГОРОДСКОЙ КЛИЕНТСКИЙ».
Предметом изучения является содержание валютного риска, его классификация, стратегия и система управления валютными рисками.
Целью дипломной работы является поиск путей снижения и исследование экономических инструментов снижения валютных рисков таких как диверсификация, страхование, хеджирование с помощью форвардных и фьючерсных контрактов, свопов и опционов, а также обобщение методов управления рисками.
1. Содержание и классификация валютных рисков
1.1. Характеристика понятия и видов валютных рисков
Под риском понимается вероятность убытка или упущенной выгоды, неуверенность в получении дохода. Валютные риски являются частью коммерческих рисков, которым подвержены участники международных экономических отношений. Под валютным риском понимается опасность валютных потерь в результате изменения курса валюты цены (займа) по отношению к валюте платежа в период между подписанием контракта или кредитного соглашения и осуществлением платежа. В основе валютного риска лежит изменение реальной стоимости денежного обязательства в указанный период. В каждой заключаемой валютной или кредитной сделке присутствуют различные риски. Риск потенциальных убытков от изменения валютных курсов можно подразделить на операционный, трансляционный и экономический валютный риск.
Операционный риск можно определить как возможность недополучить прибыль или понести убытки в результате непосредственного воздействия изменений обменного курса на ожидаемые потоки денежных средств. Экспортер, получающий иностранную валюту за проданный товар, проиграет от снижения курса иностранной валюты по отношению к национальной, тогда как импортер, осуществляющий оплату в иностранной валюте, проиграет от повышения курса иностранной валюты по отношению к национальной. Неопределенность стоимости экспорта в национальной валюте, если счет-фактура на него оформляется в иностранной валюте, может сдерживать экспорт, так как возникают сомнения в том, что экспортируемые товары, в конечном счете, можно будет реализовать с прибылью. Неопределенность стоимости импорта в национальной валюте, цена на который установлена в иностранной валюте, увеличивает риск потерь от импорта, так как в пересчете на национальную валюту цена может оказаться неконкурентной. Таким образом, неопределенность обменного курса может препятствовать международной торговле.
Может показаться, что неопределенность прибыльности экспортных операций, когда товары оцениваются в иностранной валюте, можно преодолеть, если назначить цену в базовой национальной валюте компании-экспортера. Однако это всего лишь перенесет валютный риск на импортера, который впоследствии предпочтет иметь дело с поставщиками, готовыми оформлять счета-фактуры в валюте страны-импортера. Кроме того, обесценение иностранной валюты, подрывающее доходы от экспорта товаров в пересчете на национальную валюту, сопровождается повышением курса национальной валюты и приводит к возрастанию цены экспорта в иностранной валюте, что снижает его конкурентоспособность. Особенно разрушительный эффект будет в условиях спроса, чувствительного к изменениям цены. Примером нестабильности величины объема продаж может служить ситуация, когда компания участвует в тендере (торгах) за контракт. Компания должна сознавать, что тендер в национальной валюте может поставить ее в невыгодное конкурентное положение, а тендер в иностранной валюте может повлечь за собой валютный риск (в зависимости от результата тендера). Успех в тендере имЛитератураЛитература
1. Федеральный закон от 02.12.1990 г. № 395-1 (ред. от 02.02.2006) «О банках и банковской деятельности»
2. Федеральный закон от 07.08.2001 г. № 115-ФЗ (ред. от 16.11.2005) «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» (принят ГД ФС РФ 13.07.2001)
3. Инструкция ЦБ РФ от 15 июля 2005 г. № 124-И «Об установлении размеров (лимитов) открытых валютных позиций, методике их расчета и особенностях осуществления надзора за их соблюдением кредитными организациями»
4. Положение ЦБ РФ от 24 сентября 1999г. № 89-П «О порядке расчета кредитными организациями размера рыночных рисков»
5. Борисов С.М. Валютные проблемы новой России. М.: ИМЭМО РАН, 2001.
6. Бункина М.К., Семенов А.Н. Основы валютных отношений. – М.: Юрайт, 2000.
7. Бурлак Г.Н., Кузнецова О.И. Техника валютных операций. – М.: ЮНИТИ, 2002
8. Валютный и денежный рынок. Курс для начинающих (Серия «Reuters для финансистов») / Пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2002.
9. Валютное регулирование в системе государственного управления экономикой: учебник / под общ. Ред. В.М. Крашенинникова. М.: Экономика, 2003.
10. Голубович А.Д., Кулагин М.В., Миримская О.М. Валютные операции в коммерческих банках. – М.: Менатеп – информ, 2003.
11. Кандинская О.А. Управление финансовыми рисками: поиск оптимальной стратегии. – М.: Консалтбанкир, 2002.
12. Корнилова Т.В. Психология риска и принятия решений: Учебник пособие для вузов / Т.В. Корнилова. – М.: Аспект Пресс, 2003.
13. Лизелотт Сурен. Валютные операции: основы теории и практики. – М.: Дело, 2001.
14. Мельников В.Н. Валютное регулирование и валютный контроль в Российской Федерации. Система противодействия легализации преступных доходов: учеб. пособие. М.: ВАВТ, 2003.
15. Мельников В.Н. Система валютного регулирования и валютного контроля в России. Деятельность Банка России как органа валютного регулирования и валютного контроля. М.: ММВЗ, 2000.
16. Международные валютно – кредитные отношения. / Под ред. Красавиной Л.Н. – М.: Финансы и статистика, 2002.
17. Носкова И.Я. Валютные и финансовые операции. – М.: ИНФРА – М,2002.
18. Томсетт М. Торговля опционами. Спекулятивные стратегии, хеджирование, управление рисками. / Пер. с англ. – М.: Альпина, 2001.
19. Шалашов В.П. Валютные расчеты в Российской Федерации. М.: ВНИТИ, 2001.
20. Шалашова Н. Новый порядок осуществления валютных операций // Финансовая газета. Региональный выпуск. 2004. № 5.
21. Шапкин А.С., Шапкин В.А.Теория риска и моделирование рисковых ситуаций.- М.: Издательско – торговая корпорация «Дашков и К», 2006.
22. Веб – сайт Банка международных расчетов (Bank for international settlements - BIC).
23. Веб – сайт Банка России http: // www.cbr.ru
|
|
