СодержаниеСодержание
Введение 3
Глава 1. Основы управления активами в Управляющей Компании. 6
1.1. Законодательные основы доверительного управления 6
1.2. Мировая и российская практика управления активами в управляющей компании 26
Глава 2. Исследование анализа управления активами в Управляющей компании 57
2.1. Характеристика ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» 57
2.2. Анализ управления активами в ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» 63
2.3. Бухгалтерский, налоговый учет, бухгалтерская и финансовая отчетность в ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» 82
Глава 3. Оценка эффективности управления активами и разработка рекомендаций по совершенствованию управления активами в ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» 96
3.1. Оценка эффективности управления активами ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» на основе сравнительного анализа с лидерами рынка 96
3.2. Разработка рекомендаций по совершенствованию системы управления активами в ООО УК «АК БАРС КАПИТАЛ» 113
Заключение 126
Список литературы 131
Приложения 133ВведениеВведение
Одной из значимых задач развития экономики является обеспечение роста инвестиций и подъема инвестиционной деятельности в целом. Инвестирование в значительной степени определяет экономический рост государства, занятость населения и составляет существенный элемент базы, на которой основывается экономическое развитие общества. В рыночной экономике аккумуляция и перераспределение денежных накоплений осуществляется через рынок ценных бумаг. Задача развития и совершенствования управления активами в компаниях, занимающихся управлением инвестициями, представляется исключительно актуальной.
Деятельность любой управляющей компании (далее УК) связана с получением активов в различных видах в доверительное управление, а затем использование их для целей получения прибыли как для доверителя, так и для управляющих. Также для увеличения уровня рентабельности фирма также может вкладывать временно свободные ресурсы в различные виды активов, приносящих доход, но не участвующих в основной деятельности. Такая деятельность фирмы называется инвестиционной, а управление такой деятельностью - инвестиционным менеджментом фирмы.
Совершенствование деятельности по управлению активами в управляющих компаниях может быть достигнуто благодаря их комплексному развитию на основе принципов системного подхода. В таком предопределении деятельности ведущую роль сегодня играют службы управления финансовыми потоками и портфельного менеджмента в компании, включающие соответствующие аналитические подразделения.
Вместе с тем как снижению затрат, так и концентрации эффектов, предопределенных управляющими отделами компании, служит и рационализация функционирования обеспечивающих подразделений. Поэтому проблема, связанная с эффективным осуществлением управления активами в управляющей компании заслуживает серьезного внимания, особенно в настоящее время - время укрупнения субъектов рыночных отношений и передела собственности.
Целью дипломной работы является анализ управления активами в управляющей компании.
В соответствии с поставленной целью в работе решены следующие задачи:
• Описание основ доверительного управления;
• Исследовать методику управления активами в управляющей компании;
• Определить понятие управления активами в УК;
• Сформировать рекомендации по совершенствованию управления активами в процессе деятельности УК (бухгалтерского учёта УК).
Методологической основой работы стала использованная литература отечественных и зарубежных авторов по теме дипломной работы.
Экономическая наука внесла определенный вклад в теоретические и методологические основы доверительного управления. Указанная проблематика прямо или косвенно рассматривалась в трудах известных отечественных ученых: Л.Н. Абалкина, Л.В. Акимовой, Ю.А. Бабичевой, Е.В. Галаниной Е.Н., А.А. Голубовича, Е.Ф. Жукова, Е.П. Козловой, Л.П. Окунева, М.Р. Оленичевой, Е.А. Павловой, В.М. Родионовой, В.В. Рудько-Силиванова, Л.Р.Смирновой, B.C. Торкановского, В.М. Усоскина, З.Г. Ширинской. Среди зарубежных экономистов, вопросами доверительного управления активами занимались: Й. Барцель, Г. Демсец, М.С. Джайлс, Дж. Лейдерман, Д.Д. Мерфи, Д. Познер, Ш.П. Пратт, Дж. Смит, Н. Холт Родерт, Д.Флеминг, У. Шарп и другие.
Следует отметить, что число публикаций, посвященных проблематике операций доверительного управления невелико. Среди них наибольшее предпочтение отдавалось рассмотрению организационных и управленческих вопросов, методикам оценки рисков, возникающих при проведении доверительных сделок. Кроме того, практически отсутствуют научные работы, освещающие бухгалтерские, аналитические и контрольные аспекты данного вопроса.
Дипломная работа представлена в 3 основных главах.
В первой главе рассматриваются законодательные основы доверительного управления активами в УК с учётом мировой и российской практики.
Вторая глава посвящена анализу управления активами в процессе деятельности УК. Анализ деятельности УК включает в себя изучение методики доверительного управления и учёта, как основы доверительного управления.
В третьей главе сформированы выводы по теме настоящей работы и предложены рекомендации по методам анализа управления активами в процессе деятельности УК и их совершенствованию.
Глава 1. Основы управления активами в Управляющей Компании
1.1. Законодательные основы доверительного управления
Корни доверительного управления следует искать в англо-саксонском праве и средневековой юридической истории Великобритании. Именно тогда появился принцип разделения права собственности на составляющие (распоряжение, владение и пользование). В системе Общего права допускаются ситуации, когда лицо владеет активами, но не распоряжается ими. Также лицо может использовать активы, но не получать выгод от такого использования. Сам термин «траст» (trust) переводится с английского как «доверие», что отражает общий смысл данной юридической конструкции. То есть, владелец передает свои активы в собственность трастовой (управляющей) компании (trustee) и при этом больше не является собственником данных активов: собственником уже является траст.
Исходные понятия о "доверительном управлении" со¬держатся в первой части Гражданского кодекса РФ. Она содержит одну общую норму (п.4 ст.209) и упоминает некоторые отдельные составы, когда возникают отношения по доверительному управлению.
К ним относятся доверительное управление имуществом подопечного в возрасте от 14 до 18 лет (ст. 38 ГК); гражданина, признанного безвестно отсутствующим (ст.42 и 43 ГК); совершеннолетнего гражданина, над которым назначено попечительство в форме патронажа (ст. 41 ГК). Часть вторая ГК завершила общую кар¬тину регулирования этих отношений, введя главу 53. Кроме того, ею дополнен перечень случаев доверительного управления имуществом по основаниям, предусмотренным законом.
Вообще, под управлением чужим имуществом следует понимать инициативную самостоятельную деятельность управляющего, направленную на сохранение и приумножение объекта управления, а в отдельных случаях - и умень¬шение или предотвращение убытков, которые могут быть вызваны любыми обстоятельствами. Эта деятельность мо¬жет заключаться не столько в совершении действий, так сказать "охранного" характера, сколько в ведении дел своего клиента. Она может быть направлена не только на приобретение и приращение имущества, но и на осуществление определенных разумных расходов по его поддержанию в удовлетворительном состоянии и эксплуатации, уплату налогов, долгов, найм работников и т. п. Эта деятельность не всегда носит предпри¬нимательский характер, так как довольно часто направ¬лена на извлечение прибыли (например, управление до¬мом, являющимся частью наследственной массы).
Гражданский кодекс РФ содержит исходные положения, касающиеся понятия "доверительное управление имуществом". К исходным положениям, характеризующим понятие "доверительное управление" относятся:
Во-первых, передача имущества в доверительное управление не влечет за собой перехода права собственности к доверительному управляющему, собственник остается прежним. Управляющий лишь осуществляет право¬мочия собственника в тех или иных пределах, определенных договором и законом, а сам собственник в тех же пределах эти правомочия не осуществляет. При этом управляющий осуществляет функции в отношении имущества не в собственных интересах, а в интересах выгодопри¬обретателя - собственника или указанного им третьего лица.
Это в основном и отличает понятие "доверительное управление имуществом" от понятия "доверитель¬ной собственности".
Понятие "доверительной собственности", используе¬мое в англо-американском праве, - это институт вещного права. Вещное право построено в тех же координатах, что и само право собственности и сопряже¬но непосредственно с владением теми или иными объектами и осуществлением по отношению к ним всех право¬мочий. А доЛитератураСписок литературы
1. Гражданский Кодекс Российской Федерации (с изменениями на 31 декабря 2007 г.). – М.: Юрайт, 2008.
2. Указ Президента РФ № 2292 от 24 декабря 1993 г. "О доверительной собственности (трасте)".// Собрание актов Президента и Правительства РФ. 1994. № 1.
3. Афанасьева Н. Бухгалтерский учет операций по договору доверительного управления. М., 2007
4. Гражданское право: Учебник / Н.Д. Егоров, И.В. Елисеев, А.А, Иванов и др. под ред. Ю.К. Толстого. – 5-е изд., перераб.и доп. – М.: Проспект, 2006. – Т.1.
5. Гришаев С.П. Гражданское право. М.: Юристъ, 2006
6. Дозорцев В.А. Доверительное управление // Вестник Высшего Арбитражного Суда РФ. 2004. № 12.
7. Карпович В.Д. Комментарий к ГК РФ ч.2.- М., 2006
8. Козырь О.М., Маковский А.Л., Хохлов С.А. Комментарий к ГК РФ ч.2. – М., МЦФЭР, 2006
9. Козырь О.М., Маковский А.Л., Хохлов С.А. Комментарий к ГК РФ ч.2. – М., МЦФЭР, 2006
10. Комментарии Гражданского кодекса РФ с постатейными аннотациями.- М., 2006
11. Комментарий к Гражданскому кодексу Российской Федерации. Части первая – третья / Под ред. Е. Л. Забарчука.- М.: Изд-во «Экзамен», изд-во «Право и закон», 2006.-960с.
12. Кряжков А.В. Доверительное управление имуществом в России. // Государство и право, 2006. № 3.
13. Маркалова Н.Г. Договор доверительного имуществом в со¬временном гражданском и банковском законодательстве // Журнал российского права. 1998. № 12.
14. Михеева Л.Ю. Доверительное управление имуществом. - М. 2006.
15. Суханов Е.А. Гражданский кодекс о доверительном уп¬равлении. // Экономика и жизнь, 2004. № 26.
16. Суханов Е.А. Доверительное управление или траст? // Экономика и жизнь, 2006. № 6.
17. Ткаченко Н. Институт доверительного управления в граж¬данском законодательстве (Траст). // Экономика и жизнь, 2006. № 2.
18. Томило Н.Н. Учет операций по доверительному управлению имуществом. М.,2006
19. Турышев П.В. Доверительная собственность // Вестник Мос¬ковского университета. Сер. 11. Право, 1994. № 6.
20. Шлеин Н. Доверительное управление // Юридическая га¬зета 2006. № 23.
|
|
