СодержаниеСодержание
Вопрос 4 3
Вопрос 13 4
Вопрос 18 6
Вопрос 23 9
Вопрос 28 14
Вопрос 33 15
Вопрос 38 17
Вопрос 43 18
Вопрос 48 18
Задача 3 21
Задача 4 22
Задача 8 23
Список литературы 24ВведениеВопрос 4
Ставку дисконтирования можно назвать порогом рентабельности инвестиционного проекта.
ОТВЕТ
Да.
Наиболее распространенным приемом оценки устойчивости проекта является определение "порога рентабельности", которая показывает тот минимальный объем продаж подлежащей выпуску продукции, при котором выручка от реализации покрывает только издержки её производства и сбыта.
Порог рентабельности (минимальный объем выпуска продукции (Tmin) может быть определен из формулы [1, с. 122]
,
где V - объем продаж в стоимостном выражении;
Спост - сумма постоянных затрат;
Сперем - сумма переменных затрат.
Проект считается относительно надежным, если номинальный объем продаж превышает "порог рентабельности". Оценка неопределенности в реализации инвестиционного проекта может быть осуществлена путем расчетов показателей эффективности при наиболее неблагоприятных условиях реализации[3,с . 109].
В теории инвестиционного анализа предполагается, что ставка дисконтирования должна включать минимально гарантированный уровень доходности (не зависящий от вида инвестиционных вложений), темп инфляции, и коэффициент, учитывающий степень риска конкретного инвестирования. То есть этот показатель отражает минимально допустимую отдачу на вложенный капитал (при которой инвестор предпочтет участие в проекте альтернативному вложению тех же средств в другой проект с сопоставимой степенью риска).
Порог рентабельности - это минимальный объем реализации, при котором данный бизнес окупает вложенные в него затраты. Если объем реализации ниже порога рентабельности, предприятие несет убытки, если выше - получает прибыль. При определении порога рентабельности возникает потребность определения "валовой маржи" - результат от реализации после возмещения переменных затрат. Валовой маржи должно хватать не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли. При пороге рентабельности валовой маржи хватает лишь на покрытие постоянных затрат и прибыль равна нулю.
Пороговая ставка проекта - это Минимальная ставка доходности, которую должен обеспечить инвестиционный проект; используется для выбора наиболее подходящей из имеющихся альтернативных возможностей.
Расчет порога рентабельности в стоимостном выражении:
S' ki = (FCi + FCкосв) / KGmi
Зная примерную производительность мы можем привязать расчеты порога безубыточности и порога рентабельности ко времени, что очень важно при разработке планов.ЛитератураСписок литературы
1. Джай К. Шим, Джойл Г.Сигел. Основы коммерческого бюджетирования/ Пер. с англ. - СПб.: Азбука, 2001 .- 496 с.
2. Друри К. Введение в управленческий и производственный учет: Учеб. пособ. - 4 изд., переаб., доп. - М.: Аудит- ЮНИТИ, 2000.- 783 с
3. Ковалев В.В. Финансовый анализ: методы и процедуры. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 560 с.: ил.
4. Ковалев В.В., Уланов В,А. Курс финансовых вычислений. - М.: Финансы и статистика, 2001. - 328 с.: ил.
5. Сергеев И.В. Экономика предприятия: Учеб. - 2 изд., переаб., доп. - М.: Финансы и статистика, 2001.- 504 с.: ил.
6. Справочник директора предприятия/ Под ред. М.Г. Лапусты. - 6 изд., переаб., доп. - М.: Инфра- М, 2003 .- 832 с.
7. Справочное пособие директору производственного объединения (предприятия). В 2 т./ под ред. Г.А. Егизаряна и А.Д. Шеремета. - М.: Экономика, 2000
8. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика. - М.: Инфра- М, 2001. - 456 с.
9. Управленческий учет: Учеб. пособ. / Под ред. А.Д. Шеремета. - 2 изд., переаб., доп. - М.: ФБК - ПРЕСС, 2002. - 512 с.
10. Уткин Э.А. Финансовый менеджмент: Учеб. пособ. - М.: Зерцало, 2000. - 272 с.
11. Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры задач, выбор оптимальных вариантов решений, финансовое прогнозирование: Учеб. пособ./ Под ред. М.И. Баканова, А.Д. Шеремета. - М.: Финансы и статистика, 2001 .- 656 с.: ил.
12. Экономика предприятия: Учеб./ Под ред. О.И. Волкова. - М.: Инфра- М, 2000. - 457 с.
13. Экономика предприятия Учеб./ Под ред. В.Я. Горфинкеля. - М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 2000. - 768 с.'
|
|
