СодержаниеВведение 3
1. Правила принятия решений при формировании бюджета капиталовложений. 4
1.1 Критерии для оценки проектов и принятия решений 4
1.2 Срок окупаемости. (Payback Period, PP). 5
1.3 Учетная доходность. (Accounting Rate of Return, ARR). 7
1.4 Чистый приведенный эффект. (Net Present Value, NPV). 8
1.5 Внутренняя доходность. (Internal Rate of Return, IRR). 11
1.6 Индекс рентабельности. (Profitability Index, PI). 12
2. Модифицированная внутренняя доходность и изменение цены капитала 13
2.1 Модифицированная внутренняя доходность. (Modified IRR, MIRR). 13
2.2 Изменение цены капитала 14
Заключение 16
Литература 17ВведениеКритерии, используемые в анализе инвестиционной деятельности, можно подразделить на две труппы в зависимости от того, учитывается или нет временной параметр: (а) основанные на дисконтированных оценках; (б) основанные на учетных оценках. К первой группе относятся критерии: чистая приведенная стоимость (NPV); индекс рентабельности инвестиции (РI); внутренняя норма прибыли (IRR); дисконтированный срок окупаемости инвестиции (DPP). Ко второй группе относятся критерии: срок окупаемости инвестиции (PP); коэффициент эффективности инвестиции (ARR). Следует отметить, что, как и по другим разделам финансового менеджмента, русскоязычная терминология в разделе, посвященном управлению инвестиционными проектами, окончательно не устоялась, поэтому в литературе можно встретиться и с другими вариантами наименований критериев; в частности, весьма распространено название NPV как "чистая настоящая стоимость".
Основными критериями оценки эффективности инвестиций в человеческий капитал являются определение чистой текущей стоимости (NPV) и определение внутренней нормы отдачи.
Чистая приведенная ценность (net present value - NPV) - наиболее точная мера экономической ценности. Критерий NPV, то есть эффекта от образования, сводится к максимизации разницы между выгодами от образования и затратами на него.
Цель работы: рассмотреть критерии выбора и вложений капитала.
Задачи работы:
1. изучить правила принятия решений при формировании бюджета капиталовложений;
2. рассмотреть модифицированную внутреннюю доходность и изменение цены капитала.Литература1. Балабанов И.Т. Основы финансового менеджмента. Как управлять капиталом?. - М.: Финансы и Статистика, 2001.
2. Бригхем Ю. Финансовый менеджмент: полный курс: в 2-х томах. Т 1.
Пер. с англ. под ред. Ковалева В.В. - СПб, 2000.
3. Гуськов А.В., Дурандин М.М. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - Новгород., 1998.
4. Инвестиции. / Под ред. В.В. Ковалева. - М.: ООО "Тк Велби", 2003.
5. Ржевский В. П. Эффективность реализации инвестиционных проектов в условиях перехода к рынку. - М., 1996.
6. Савчук В.П. Оценка эффективности инвестиционных проектов. - М., 1999.
7. Савчук В.П. Анализ и разработка инвестиционных проектов. - Учебное пособие. - Киев, 1999.
8. Холт Роберт Н. Основы финансового менеджмента./Пер. с англ. - М.: Дело, 1999.
|
