СодержаниеВведение 3
Глава 1. Валютный курс и факторы его определяющие 6
1.1. Понятие валютного курса и паритет покупательной способности 6
1.2. Факторы определяющие валютный курс 8
Глава 2. Режим валютного курса, его эволюция в РФ 11
2.1. Фиксированный курс валют 11
2.2. Плавающий курс валют 13
2.3. Эволюция валютной системы России 14
2.4. Современные тенденции Российского валютного рынка 16
Глава 3. Методы регулирования валютного курса 20
3.1. Регулирование величины валютного курса 20
3.2. Государственное валютное регулирование и контроль 22
Заключение 24
Список литературы: 28
Приложения
Список литературыВведениеВведение
Результативность рыночных преобразований и экономический рост в Российской Федерации зависит от активного включения денежно-кредитной и валютной политики в воспроизводственный процесс. Валютная политика в совокупном теоретико-практическом аспекте служит обоснованием комплекса мероприятий, осуществляемых в сфере международных экономических, финансовых и валютных отношений. Экономическое положение страны, тенденции мирового хозяйства, роль государства в мирохозяйственных связях определяет направленность и форму валютной политики.
Экономические законы, рыночное регулирование и конкуренция обеспечивают на валютном рынке относительную реальность обмена валют в соответствии с объемами международных финансовых потоков, движением товаров и услуг в мирохозяйственных связях.
Валютный курс (exchange rate) – это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран. Валютный курс оказывает непосредственное влияние на все операции международного и национальных валютных рынков.
В основе понимания сущности валютного курса как категории международного валютного рынка лежат две основные концепции – паритета покупательной способности и паритета процентных ставок.
Валютный курс и его формирование находится под воздействием многообразных факторов в прямой зависимости от национальной и мирохозяйственной экономической политики. Выбор режима валютного курса в фиксированной или плавающей позиции зависит от внутренней экономической ситуации, состояния денежного обращения, соотношения сторон платежного баланса, роли в мировой экономике и международной торговле, накопления золотовалютных резервов. Государство определяет режим валютного курса и стремится к его оптимизации в целях снижения воздействия мировых конъюнктурных факторов на национальную экономику, стабилизации инфляционных влияний, повышения регулирующей роли валютных курсов и активного участия в мирохозяйственных связях.
Финансовая наука имеет возможность представлять валютный курс в двустороннем масштабе как объект национального и межгосударственного регулирования и субъект активного воздействия на мирохозяйственную ситуацию.
Цель курсового проекта состоит в изучении механизма формирования валютного курса и значения выбора режима валютного курса как инструмента макроэкономической политики государства; изучении методов регулирования валютного курса.
Поставленная в работе цель определила конкретные задачи исследов:
- проанализировать теоретические основы формирования валютного курса;
- рассмотреть содержание понятия «валютный курс» и его эволюцию в российской Федерации;
- выявить методов регулирования валютного курса.
Теоретической и методологической основой исследования являются труды российских и зарубежных ученых-экономистов и специалистов в области экономической теории, финансовых и валютных отношений.
Так, например, опубликованы исследования о роли выбора режима валютного курса в экономической политике государства (Р. Манделл, Дж. Мид, Дж. Сакс, М. Фридман); об анализе факторов, влияющих на выбор валютного курса и его режим (Р. Дорнбуш, Дж. Франкель, М. Мусс); об исследовании условий формирования реального и номинального валютного курса в экономике (Г. Кассель, Х. Хауттер, М. Обстфельд, Л. Оффисер и др.)
В фокусе российских исследователей оказываются такие проблемы функционирования валютного рынка как: формирование реального и номинального курса российского рубля и анализ факторов, влияющих на его динамику (А.В.Аникин, С.М. Борисов, С.В. Горбунов, А.Ю. Казак, Л.Н. Красавина, В.В. Павлов, Д.В. Смыслов и др.); условия выбора механизма курсообразования в переходной экономике России (С.А. Былиняк, В.Р. Евстигнеев, М. Миронов, М.И. Сухов В.А. Ушаков и др.); определение условий введение конвертируемости рубля и возможность применения общепризнанных моделей конвертируемости к российским условиям (М.К. Бункина); воздействие валютного механизма на экпортно-импортные потоки и инвестиционные операции в стране (И.Т. Балабанов, М.С. Марамыгин, А.В. Цимайло).
Глава 1. Валютный курс и факторы его определяющие
1.1. Понятие валютного курса и паритет покупательной способности
Международные экономические операции связаны с обменом одной валюты на другую, поэтому между ними устанавливают определенные соотношения обмена.
Валютный курс - это цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах других стран.
Валютный курс необходим для:
– взаимного обмена валютами при торговле товарами, услугами, при движении капиталов и кредитов;
– сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в национальных или иностранных валютах;
– периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков [5; 13].
Обесценение национальной валюты по отношению к иностранной удешевляет экспорт, делая более конкурентоспособными отечественные товары и услуги, поставляемые на экспорт; способствует расширению экспортных производств.
Однако импорт становится более дорогим, что отрицательно сказывается на благосостоянии граждан страны. Удорожание национальной валюты сдерживает экспорт, но делает выгодным импорт.
На мировом валютном рынке валютные курсы формируются под воздействием следующих факторов:
– долгосрочных - это факторы, которые формируют долгосрочные пропорции обмена между денежной массой и массой товаров и услуг, т.е. покупательную способность денег. К ним можно отнести: уровень производительности труда в стране, долгосрочные темпы роста ВНП, место страны в мировой торговле и международных инвестициях;
– среднесрочных - это состояние платежного баланса страны, сальдо баланса движения капиталов, уровень процентных ставок по депозитам, состояние государственных финансов;
– краткосрочных, к которым можно относятся психологические факторы, влияющие на функционирование валютных рынков: мнения крупных банкиров, валютных дилеров и иных о перспективах динамики валютного курса той или иной страны, правительственные и банковские интервенции на валютных рынках.[25; 14-16]
Возможны три типа обменных курсов, которые в разное время существовали или существуют в различных странах.
• абсолютно жесткий обменный курс (унифицированная валюта);
• фиксированный курс валют;
• плавающий курс валют.
Ни один из них не обладает абсолютными преимуществами. Выбор типа обменного курса в стране зависит от следующих условий:
• уровня экономического развития в стране;
• степени открытости экономики;
• состояния платежного баланса;
• степени зависимости национальной экономики от внешней торговли;
• состояния денежной и финансовой системы в стране;
• величины резервов иностранной валюты и др. [3; 13]
В настоящее время ни один из режимов валютных курсов в чистом виде практически не существует, хотя эволюция международной валютной системы в целом шла в направлении от режима фиксированных валютных курсов к плавающим [6; 4].
Согласно теории паритета покупательной способности для определения соотношений валютных курсов требуется сопоставить цены условной "корзины" потребительских товаров двух стран.
Паритет покупательной способности - это соотношение между двумя (несколькими) валютами по их покупательной способности к определенному набору товаров и услуг, т.е. он показывает, чему равна покупательная сила денежной единицы одной страны, выраженной в денежных единицах других государств.
Данную зависимость можно выразить следующим образом:
Р = r X Pi,
или
r = P/Pi
где Р и Pi - уровни цен в данной стране и иностранном государстве;
r - валютный курс, или цена иностранной валюты. Это идеальная модель, где курс валюты формировался бы на основе только цен торговли двух стран друг с другом [25; 27].
Определение обменного валютного курса с помощью теории паритета покупательной способности может быть только приблизительным, поскольку существует множество причин, вызывающих колебания валютных курсов, не существует и единого способа определения потребительской "корзины". Структуры товаров и услуг, образующих потребительскую "корзину", в разных странах достаточно отличаются друг от друга. Их сравнение весьма условно.
Однако теория ППС обычно подтверждается в долгосрочном плане и расчеты реального паритета осуществляются при проведении макроэкономического анализа.
1.2. Факторы определяющие валютный курс
В числе наиболее существенных курсообразующих факторов, которые непосредственно влияют на спрос и предложение валюты, можно назвать следующие: темпы инфляции, уровень процентных ставок и доходности ценных бумаг, состояние платежного баланса.
Важным участником валютного рынка является государство в лице Центрального банка или Министерства финансов. При этом государство может не только осуществлять валютные интервенции, но и устанавливать режим определения курса национальной валюты [3; 14].Литература:
1. Абалкин Л.И. Денежная масса, совокупный спрос и золотовалютные резервы // Деньги и кредит. 2001. № 7. – С. 6.
2. Андрианов В.Д. Россия в мировой экономике: Учеб. пособие.- М.: Гуманит. Изд. Центр ВЛАДОС, 2003. – 296 с.
3. Артемов И.М. Валютные рынки. Издательство «Профобразование». – 2001. – 96 с.
4. Бандурин В. В., Рацич Б. Г., Чатич М. Глобализация мировой экономики и Россия. – М.: Буквица, –2000. – 279 с.
5. Баринов Э. А. Валютные рынки и валютные операции. – М.: Анкил. – 1996. – 80 с.
6. Белинская Я. Валютный курс // Экономист. – 2006. – №4. – С. 75 – 80 с.
7. Бизнес-новости, – М., 14 декабря 2006 г.
8. Буглай В.Б., Ливенцев Н.Н. Международные экономические отношения. – М.: Финансы и статистика, – 2006. – С. 25–22;
9. Бушуев С. А., Гребеник В. В. Экономическая теория. Издательство: Международная академия оценки и консалтинга, – 2005. – 248 с.
10. Валовая Т. Д. Валютный курс и его колебания. Издательство Финстатинформ. – 1995. – 92 с.
11. Колпина Л., и др. Финансы и кредит учебное пособие. Издательство: Минск, Книжный дом, Мисанта, – 2005. – 336 c.
12. Куранов Г., Волков В. Российская экономика // Экономист. – 2001. – № 18. – 16с.
13. Лука К. Торговля на мировых валютных рынках. Издательство «АЛЬПИНА БИЗНЕС БУКС». – 2004. – 110 с.
14. Новикова И.В. Глобализация и рынок. Поиски стратегии экономического развития в ХХI веке. – Мн.: Академия управления при Президенте РБ, 2001. – С.44.
15. Овчаров Д,А. Макроэкономика.: Учебное пособие. – Волгоград: Изд-во ВолГУ, 2004. – 108 с.
16. Основные направления денежно-кредитной политики РБ на 2002 год. — Мн., 2001. — С.7, 24.
17. Панфилов В. Что сулит либерализация валютного рынка? // Российский экономический журнал. 2001. № 5—6. С. 12—13.
18. Перекрестова Л.В., Романенко Н.М., Сазонов С.П. Финансы и кредит. Издательство: Академия. – 2003. – 287 с.
19. Покровская В.В. Организация и регулирование внешнеэкономической деятельности: Учебник.– М.: Юристь, 2000.– 456 с.
20. Сергеев П.В. Мировое хозяйство и международные экономические отношения на современном этапе: Учебное пособие по курсу «Мировая экономика».– М.: Новый Юрист, 2002. – 176 с.
21. Смирнов Д.Е. Теоретическое содержание и практические формы реализации валютной политики. //Финансы, денежное обращение и кредит: Науч. зап. Изд-во Урал. гос. экон. ун-та, вып.16. Екатеринбург, 2004.
22. Современная экономика. Общедоступный учебный курс. Ростов-на-Дону, издательство «Феникс», 2005, – 608 с.
23. Соколова О.В. Финансы, деньги, кредит. – М.: «Юрист». – 2002. – 125 с.
24. Станковская И. К., Стрелец И. А. Экономическая теория. Серия: MBA. Издательство: Эксмо, – 2006. – 448 с.
25. Терентьев И. Состояние и перспективы внешней торговли в России //Экономист, 2000. – №4. – 91 с.
26. Финансы Учебник, под ред. М.В. Романовского, О.В. Врублевской, Б.М. Сабанти Москва, «ЮАРТ», 2004.
27. Халевинская Е. Д., Крозе И. Мировая экономика: Учебник (Под ред. Е. Д. Халевинской ). – М.: Юристъ, 2001. – 340 с.
28. Холопов А. В. Валютный курс и макроэкономическая политика. Издательство: Научно-техническое общество имени академика С. И. Вавилова, 2003. – 160 с.
29. Эксперт №44 (538) / 27 ноября 2006 г.
|
|
