СодержаниеВведение 3
1 Виды денежных потоков 4
2 Цикл обращения денежной наличности 5
3 Анализ движения денежных средств 8
4 Прогнозирование денежного потока 10
5 Определение оптимального уровня денежных средств 11
5.1 Модель Баумола 11
5.2 Модель Миллера - Орра 13
Заключение 16
Задача 1 17
Задача 2 20
Задача 3 23
Список литературы 25ВведениеВ современных условиях хозяйствования многие предприятия поставлены в условия самостоятельного выбора стратегии и тактики своего развития. Самофинансирование предприятием своей деятельности стало первоочередной задачей.
В условиях конкуренции и нестабильной внешней среды необходимо оперативно реагировать на отклонения от нормальной деятельности предприятия. Управление денежными потоками является тем инструментом, при помощи которого можно достичь желаемого результата деятельности предприятия - получения прибыли. Этими обстоятельствами обусловлен выбор и актуальность темы.
Цель данной работы - рассмотреть политику анализа и управления денежными средствами и их эквивалентами.
Объект исследования - процесс движения денежных средств
Предмет исследования - механизм управления денежными потоками.
В работе для выполнения поставленной цели необходимо решить следующие задачи:
Задача 1
Составить отчет о прибылях и убытках для фирм "А", "С", "К" и на основании сопоставления коэффициентов оценить адекватность проводимых ими финансовых политик различным состояниям экономики.
Исходные данные для расчета:
Показатель "А" "С" "К"
Выручка при подъеме экономики 1416 1475 1508
Выручка при стабильной экономики 1062 1180 1357
Выручка при спаде экономики 826 944 1239
Акционерный капитал 177 236 295
Краткосрочные кредиты (18%0 236 118 59
Долгосрочные кредиты (24%) - 118 236
Затраты на реализацию 236+0,7В 319+0,65В 454+0,6В
Решение:
Задача 2
Требуется построить дерево решений для оценки риска и определить привлекательность инвестиционного проекта, рассчитанного на 2 года. Проект требует первоначальных вложений 185000 USD и финансируется за счет банковской ссуды. Ожидается, что процентная ставка будет меняться по годам следующим образом: 14%,16%.
Таблица 2.1
CF1=91400
P1=0,33
CF1=123500
P1=0,34
CF1=143800
P1=0,33
CF2i P2i CF2i P2i CF2i P2i
96400 0,32 127800 0,37 135900 0,32
113100 0,35 131600 0,41 137800 0,39
137200 0,33 135600 0,22 141700 0,29
Решение:
Задача 3
Рассмотреть 3 инвестиционных проекта. Варианты вложения средств являются между собой конкурирующими.
Таблица 3.1
Условия реализации анализируемых проектов
Период, год Проект А Проект Б Проект В
CFof CFif CFof CFif CFof CFif
0 28500 14000 9500 0 46000 0
1 0 15000 9500 14800 5500 0
2 0 15000 9500 14800 5500 0
3 28500 15000 9500 14800 0 37000
4 0 15000 9500 14800 0 20000
5 0 15000 9500 14800 0 17000
ИТОГО 57000 74000 57000 74000 57000 74000
Таблица 3.2
Структура капитала предприятия
Источники средств Доля (w) Стоимость (к)
Нераспределенная прибыль 16,3 32,4
Привилегированные акции 24,5 44,5
Обыкновенные акции 19,5 39,9
Банковские кредиты 23,1 47,5
Облигационный заем 16,6 57,7
ИТОГО 100 -Литература1. Анализ хозяйственной деятельности предприятия: Учеб пособие/ Под ред. Л.Л. Ермолович. - Минск. - Интерпрессервис, 2003. - 421с.
2. Баканов М.И., Шеремет А.Д. Теория анализа хозяйственной деятельности: Учебник. - М.: Финансы и статистика, 2000. - 574 с.
3. Донцова Л.В. Никифорова Н.А. Анализ финансовой отчетности: Учеб. Пособие. - М.: Дело и сервис, 2003. - 335 с.
4. Ковалев А.И., Привалов В.П. Анализ финансового состояния предприятия: Учеб. пособие. - М.: Центр экономики и маркетинга, 2000. - 214 с.
5. Савицкая Г.В. Методика комплексного анализа хозяйственной деятельности: Краткий курс. - 2-е изд., испр. - М.: ИНФРА-М, 2003. - 302 с.
6. Селезнева Н.Н., Ионова А.Ф. Финансовый анализ и управление финансами: Учеб. пособие. - 2-е изд., перераб. и доп. - М.: ЮНИТИ, 2003. - 639 с.
7. Шеремет А.Д., Негашев Е.В. Методика финансового анализа. - М.: ИНФРА-М, 2002. - 367 с.
|
|
