Содержание
ВВЕДЕНИЕ 3
1. Понятие фондового рынка 4
2. Формирование фондового рынка РФ 8
3. Особенности фондового рынка РФ и современные проблемы 11
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 16
ЛИТЕРАТУРА 17
Введение
ВВЕДЕНИЕ
Возникновение ценных бумаг как особого инструмента имущественного оборота связывают с тем историческим периодом, когда человечество уже могло перемещать на большие расстояния товарные грузы и деньги. Уже в V в. до н.э. сами официальные документы, удостоверяющие конкретные сделки, превратились в специфический товар, выделились в особую систему ценностей, не совпадающую ни с товарными грузами, ни с деньгами.
История российского рынка ценных бумаг своими корнями уходит в купеческие собрания Великого Новгорода. Считается, что рынок ценных бумаг в России появился с того момента, когда натуральное хозяйство уступило место товарно-денежным отношениям. Продажа товаров в кредит породила такое проявление ценных бумаг, как долговая расписка, позже называемая вексель. Первая акция была выпущена в России в 1827 году.
Экономика требует регулярного поступления финансовых ресурсов для обеспечения ритмичного функционирования производства. Получение банковских кредитов является одним из способов финансирования, ограниченным как по объему предоставляемых ресурсов, так и по уровню приемлемых банковских процентных ставок. Другим источником финансирования являются прямых капиталовложения в производство имеющихся у населения и предприятий средств.
При помощи инструментов фондового рынка возможна быстрая трансформация всех свободных денежных средств в инвестиции на условиях, которые устраивают обе стороны. Ценные бумаги являются эффективным средством мобилизации и рационального использования всех финансовых ресурсов.
1. Понятие фондового рынка
Рынок ценных бумаг (фондовый рынок) представляет собой часть финансового рынка, при этом он отличается от других видов рынка, прежде всего, спецификой товара – это рынок, товаром на котором являются ценные бумаги. Ценная бумага – товар особого рода. Она одновременно и титул собственности, и долговое обязательство, право на получение дохода и обязательство выплачивать доход. Ценная бумага – товар, который не имея собственной стоимости (стоимость ценной бумаги как таковой незначительна), может быть продан по высокой рыночной цене . Последнее объясняется тем, что ценная бумага, имея свой номинал, представляет определенную величину реального капитала, вложенного, например, в промышленное предприятие. Поскольку рыночная цена может существенно отклоняться от ее номинала, то она представляет собой «фиктивный капитал».
Фиктивный капитал – бумажный двойник реального капитала, представляющий собой промышленный капитал со всеми его обособившимися функциональными формами (торговым, ссудным).
Цена фиктивного капитала – это стоимостная категория подверженная частым колебаниям. Несовпадение реального и фиктивного капиталов, возможное их движение в противоположных направлениях – характерная особенность рынка ценных бумаг.
Выпуская ценные бумаги, предприятие может получить финансовые средства на длительный период времени: на несколько десятилетий (облигации) или вообще в бессрочное пользование (акции).
Рынок ценных бумаг обеспечивает механизм, с помощью которого в экономику привлекаются инвестиции. Рынок ценных бумаг выполняет ряд задач, среди них необходимо отметить следующие:
• аккумулирование временно свободных денежных ресурсов и направление их на развитие перспективных отраслей экономики;
• перераспределение права собственности;
• обслуживание государственного долга. Задача покрытия государственного бюджетного дефицита решается через рынок государственных ценных бумаг, который имеет свою структуру и правила функционирования;
• возможность оценить состояние экономики по индикаторам фондового рынка;
• влияние на изменение темпов инфляции.
Рынок ценных бумаг, как и любой другой рынок, представляет собой сложную структуру (рисунок 1):
Рисунок 1. Структура рынка ценных бумаг
Первичным рынком называется такой финансовый рынок, на котором корпорация или государственный орган, ведающий заимствованием средств, продают свои вновь выпущенные бумаги – облигации или акции первым (начальным) покупателям .
Вторичным называют финансовый рынок, на котором ранее выпущенные ценные бумаги (т.е. те, которые уже побывали уже в чьих-то руках) могут быть перепроданы.
Вторичный рынок ценных бумаг подразделяется на биржевой и внебиржевой. Для биржевого рынка характерно наличие определенного места торговли ценными бумагами - это биржи, где покупатели и продавцы ценных бумаг собираются вместе для проведения торгов.
Внебиржевая или «уличная» торговля является наиболее массовой. На внебиржевом рынке дилеры из разных мест, обладающие ценными бумагами, готовы купить и продать ценные бумаги любому, кто придет и будет согласен на указанную цену. Как правило, это ценные бумаги средних и мелких корпораций, а также крупных, по тем или иным причинам не прошедшим процедуру листинга (допуска к котировке на бирже).
Основной целью рынка ценных бумаг является привлечение инвестиций в экономику. Для реализации этой цели необходимо наличие следующих условий :
• свобода передвижения капитала;
• обеспечение ликвидности ценных бумаг, которое достигается за счет большого числа продавцов и покупателей и небольшая разница в ценах продажи и покупки;
• наличие торговых систем, обеспечивающих контакт продавцов и покупателей;
• информационная прозрачность рынка.
Значение рынка ценных бумаг для обеспечения экономического роста раскрывается в его функциях. К ним относятся:
1) инвестиционная, сущность, которой заключается в мобилизации
накоплений и сбережений и перераспределении их в виде инвестиционных
ресурсов между отраслями и сферами экономике;
2) страховая, обеспечивающая перераспределение рисков и
выравнивание цен в ходе торговли активами разного вида на основе
использования срочных инструментов рынка ценных бумаг;
3) информационная, отражающая влияние информации о ходе
регулярных торгов ценными бумаги на уровень деловой активности и обратное влияние экономической конъюнктуры на котировки ценных бумаг.
Наряду с этими функциями рынок ценных бумаг выполняет и роль, присущую любому рынку, а именно: коммерческую, ценовую, регулирующую. Реализация функций фондового рынка обеспечивается различными категориями его участников в процессе их взаимодействия.
Главные участники рынка ценных бумаг :
1) государство, муниципалитеты, крупнейшие национальные и международные компании.
2) институциональные инвесторы, т.е. различные финансово-кредитные институты, совершающие операции с ценными бумагами (коммерческие и инвестиционные банки, страховые общества, пенсионные фонды и т.п.).
3) индивидуальные инвесторы – различные частные лица, в том числе владельцы небольших предприятий венчурного бизнеса;
4) профессиональные участники рынка ценных бумаг – юридические лица, а также физические лица, зарегистрированные в качестве предпринимателей, которые осуществляют на рынке ценных бумаг виды деятельности, определенные законом.
Обычно к профессиональной деятельности на рынке ценных бумаг относят: брокерскую, дилерскую, депозитарную деятельность, а также деятельность по управлению ценными бумагами, по определению взаимных обязательств (клиринг), по ведению реестра владельцев ценных бумаг, по организации торговли.
Заключение
Литература
ЛИТЕРАТУРА
1. Бердникова Т. Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебн. Пособие. – М.: ИНФРА-М, 2000
2. Бокова И.В., Дядичко С.П., Крымова И.П., Мусина Л.А., Резник И.А. Финансы и кредит: Краткий курс лекций. – Оренбург: ГОУ ОГУ, 2004
3. Буренин А.Н. Рынок ценных бумаг и производных финансовых инструментов. – М: Научно-техническое общество имени академика С.И.Вавилова, 2002
4. Галанов В.А., Басов А.И., Биржевое дело. – М.: Финансы и статистика, 2003
5. Дегтярева О.И. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебник для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2002
6. Иванова Л.Н., Огорелкова Н.В. Рынок ценных бумаг: Методические указания к изучению курса (для студентов экономического факультета заочной формы обучения). – Омск: Омск. гос. ун-т, 2003
7. Килячков А. А., Чалдаева Л. А. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Учебн. пособие. – М.: ЮРИСТЪ, 2000
8. Колесников В. И. Ценные бумаги. Учебник, 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2002
9. Литовских А.М., Шевченко И.К. Финансы, денежное обращение и кредит. Учебное пособие. Таганрог: Изд-во ТРТУ, 2003
10. Резго Г.Я., Кетова И.А. Биржевое дело. – М.: Финансы, 2005
11. Рынок ценных бумаг/ Под ред. Галанова В. А., Басова А. И. Учебник, 2-е изд. – М.: Финансы и статистика, 2003
12. Юдина И.Н. Рынок ценных бумаг и биржевое дело: Опорный конспект лекций. – Барнаул: Азбука, 2006
13. http://www.minfin.ru Министерство финансов РФ
|
