СодержаниеВведение. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 3
1. Понятие корпоративных облигаций . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 4
2. Оценка рыночной стоимости корпоративных облигаций. . . . . . . . . 13
3. Оценка рыночной стоимости облигаций на примере ОАО "Северная нефть". . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . .
24
Заключение . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 28
Список использованной литературы. . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 29ВведениеРазличные корпоративные инструменты рынка ценных бумаг составляют сейчас до 10% общего объема финансовых инвестиций коммерческого банка, что очень мало для нормального эффективного развития рынка ценных бумаг. При этом на корреспондентских счетах коммерческих банков в Центральном банке постоянно находится 60-70 млрд. руб. Одной из причин столь малого интереса к корпоративным ценным бумагам является отсутствие отработанных методов анализа ценных бумаг на российском рынке, поскольку большинство предприятий-эмитентов не сформировали еще хорошую кредитную историю. При этом слишком велико значение "имени", "названия" компании, а вот анализу показателей деятельности достаточного внимания не уделяется
В литературе, рассматривающей проблемы рынка ценных бумаг, выделяют два способа оценки инвестиционной привлекательности фондовых инструментов. Во-первых, с точки зрения их рыночной конъюнктуры, исследуя динамику курсов. Во-вторых, рассматривая инвестиционные характеристики ценной бумаги, отражающие финансово-экономическое положение эмитента или отрасли, к которой он принадлежит, и т.д. В связи с этим, выделяют два направления в анализе фондового рынка. Сторонники первого направления создали школу технического анализа, а последователи второго - школу фундаментального анализа.
Инвестиционный анализ может быть полезным при осуществлении любой стратегии инвестирования, так как он позволяет сформировать инвестиционные предпочтения и на этой основе перераспределить ресурсы в целях максимизации доходности соответствующих операций.
Целесообразность использования того или иного варианта инвестирования на фондовом рынке зависит от его конъюнктуры и целей инвестирования.
1. Понятие корпоративных облигаций
В соответствии сост. 816 ГК РФ облигацией признается ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента. Облигация предоставляет ее держателю также право на получение фиксированного в ней процента от номинальной стоимости облигации либо иные имущественные права. Облигация является специфической формой договора займа (гл. 42 ГК РФ).
Помимо ГК РФ определение облигации можно найти в Федеральных Законах РФ "Об акционерных обществах" и "О рынке ценных бумаг".
Так в соответствии с п. Зет. 33 ФЗ "Об акционерных обществах" облигация удостоверяет право ее владельца тЛитература1. ГК РФ. М., 2006.
2. ФЗ РФ от 22.04.1996 г. "О рынке ценных бумаг".
3. ФЗ РФ от 26.12.1995 г. "Об акционерных обществах"
4. Аньшин В.М. Инвестиционный анализ. М.: Дело, 2004.
5. Карякин В.Д. Корпоративные облигации как инструмент привлечения инвестиций // Финансы и кредит. 2003. №6.
6. Лимитовский Н.А. Основы оценки инвестиционных и финансовых решений. М., 1998.
7. Меньшиков И.С. Финансовый анализ ценных бумаг. М., 2005.
8. Обозинцев А. Корпоративные и банковские облигации в России. // РЦБ. 2005. № 10.
9. Ковалев В.А. Финансовый анализ. М., 2003.
10. Четыркин E.M. Методы финансовых и коммерческих расчетов. М., ИНФРА-М, 2003.
|
