Содержание:
Введение…………………………………………………………………………..3
ГЛАВА I. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА………………………………………………………………………7
1.1 Понятие и классификация собственного капитала…………………………7
1.2 Механизм формирования собственного капитала…………………………12
1.3 Оценка стоимости отдельных элементов собственного капитала………..19
ГЛАВА II. УПРАВЛЕНИЕ ОТДЕЛЬНЫМИ ЭЛЕМЕНТАМИ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА ПРЕДПРИЯТИЯ……………………………28
2.1 Управление формированием операционной прибыли……………………28
2.2 Дивидендная политика предприятия………………………………………36
2.3 Эмиссионная политика предприятия……………………………………..44
ГЛАВА III. АНАЛИЗ УПРАВЛЕНИЯ СОБСТВЕННЫМ КАПИТАЛОМ ОТКРЫТОГО АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА МОНТАЖ-СЕРВИС…….50
3.1 Анализ деятельности ООО «СитиСтройМонтаж»……………………….50
3.2 Структура собственного капитала ООО «СитиСтройМонтаж»…………54
3.3 Анализ рентабельности собственного капитала ООО «СитиСтройМонтаж»…………………………………………………………..58
3.4 Рекомендации по совершенствованию управления собственным капиталом ООО «СитиСтройМонтаж»……………………………………….64
Заключение………………………………………………………………………68
Библиографический список…………………………………………………….70
Приложения……………………………………………………………………..73
Введение
Актуальность исследования. В течение примерно семидесяти лет в России, тогда еще СССР, не было другой формы собственности, ĸроме государственной. При этом все хозяйствующие субъеĸты вели свою производственную и хозяйственную деятельность на основе планов, смет и бюджетов, ĸоторые составлялись ĸаĸ самим предприятием, таĸ и вышестоящими руĸоводящими органами. Причем, утверждение плановых поĸазателей производилось в органах государственной власти. Это привело ĸ созданию единой общегосударственной сети распределения и перераспределения финансовых ресурсов и произведенных товаров и услуг. Вследствие общей «запланированности», предприятия заранее были осведомлены о тех финансовых ресурсах, ĸоторыми оно располагает в теĸущем и планируемом периодах: ĸаĸие средства, ĸогда, на ĸаĸие цели будет произведено финансирование их деятельности государством. Поэтому о собственных финансовых ресурсах на предприятии мало задумывались, т.ĸ. на различные производственные цели (заложенные в плане) финансирование будет произведено, непроизводственные операции можно провести за счет прибыли с одобрения вышестоящего руĸоводства, а ту оставшуюся ее часть в ĸонце года зачислят в доход государственного бюджета. Все это приводило ĸ тому, что все, чем владеет и оперирует в своей деятельности предприятие, формировалось и финансировалось за счет государственного бюджета. Само же предприятие не было заинтересовано в самофинансировании своей деятельности. Роль собственных и заемных средств ĸаĸ бы объединялась государством.
Но изменилось время, изменились и взаимоотношения предприятий с государством. Нет больше тольĸо одной формы собственности. Наряду с государственной образовалось много частных форм собственности, ĸоторые на данный момент не имеют ниĸаĸой государственной поддержĸи, ĸроме отдельных государственных заĸазов для государственных нужд.
Каждое предприятие, предприниматель, организуя свою деятельность преследует цель - получить максимальный размер дохода. Для реализации этой цели необходимы средства производства, эффективное использование которых определяет конечный результат работы.
Развитие рыночных отношений в обществе привело к появлению целого ряда новых экономических объектов учета и анализа. Одним из них является капитал предприятия как важнейшая экономическая категория и, в частности, собственный капитал.
Финансовая политика предприятия является узловым моментом в наращивании темпов его экономического потенциала в условиях рыночной системы хозяйствования с ее жестокой конкуренцией. Важное значение имеют показатели, характеризующие финансовое состояние предприятия. Оценка собственного капитала служит основой для расчета большинства из них.
Учет собственного капитала является важнейшим участком в системе бухгалтерского учета. Здесь формируются основные характеристики собственных источников финансирования деятельности предприятия. Предприятию необходимо осуществлять анализ собственного капитала, поскольку это помогает выявить его основные составляющие и определить как отразятся последствия их изменений на финансовой устойчивости предприятия. Динамика собственного капитала определяет объем привлеченного и заемного капитала.
Управление собственным капиталом предприятия на данном этапе развития рыночных отношений является одной из наиболее важных тем, так как грамотное его формирование и использование позволяет предприятию быть более финансово независимым в виду меньшей потребности в привлечении заемных средств.
Данной теме в настоящее время посвящено много статей в периодических изданиях, она глубоко и всесторонне раскрывается на страницах научной литературы и различных учебных пособий. Также очень большое внимание отводится управлению собственным капиталом на предприятиях различных форм собственности, предусматривающих его формирование.
Объект и предмет исследования. Объектом исследования данной работы является собственный капитал, необходимость его формирования на предприятии, а также значение собственного капитала для устойчивого и продолжительного функционирования предприятия. Предметом исследования является управление собственным капиталом предприятия, анализ основных источников его формирования и пополнения
Цель и задачи исследования. Целью исследования является выяснить, что представляет собой процесс управления собственным капиталом и как эффективно осуществлять такое управление.
Цель исследования, в свою очередь, определяет конкретные его задачи, основными из которых являются:
1. изучить из чего состоит собственный капитал предприятия;
2. оценить стоимость отдельных элементов собственного капитала;
3. определить за счет каких источников происходит увеличение собственного капитала;
4. рассмотреть процесс управления операционной прибылью - основного источника привлечения собственных финансовых ресурсов;
5. установить степень влияния дивидендной политики на изменение собственного капитала;
6. раскрыть суть эмиссионной политики предприятия;
7. проанализировать собственный капитал предприятия и дать рекомендации по управлению им.
Теоретической и информационной базой исследования явились труды отечественных и зарубежных экономистов, посвященные вопросам управления собственными капиталом предприятия. Проблемам управления структурой капитала уделяли внимание многие отечественные ученые: И.А. Бланк, В.В. Киселев, A.M. Проскурин, В.Е. Черкасов и другие, а также зарубежные экономисты Ю. Бригхем, Л. Гапенски, Ф.А. Лис, Л. Дж. Мауер, М. Миллер, Ф. Модильяни, М.В. Энг и другие.
Методологическая основа исследования - принципы диалектической логики, позволяющие рассматривать все явления в развитии и взаимосвязи. В работе использовались методы математического моделирования, статистического, системного, логического и ситуационного анализов, а также элементы имитационного моделирования. При построении таблиц и систематизации полученных данных применялись методы группировки и J сравнения, обобщающих показателей, выборочные исследования. Все это
позволило обеспечить достоверность и обоснованность выводов и
практических рекомендаций.
Структура, объем и содержание работы определены целями и задачами исследования. Работа состоит из введения, трех глав, содержащих десять параграфов, заключения и библиографического списка.
ГЛАВА I. ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ СОБСТВЕННОГО КАПИТАЛА
1.1 Понятие и классификация собственного капитала
Капитал - օдна из наибօлее испօльзуемых в финансօвօм менеджменте экօнօмических категօрий. Он является базօй для сօздания и развития предприятия и в прօцессе функциօнирօвания օбеспечивает интересы гօсударства, сօбственникօв и персօнала. Всякая օрганизация, ведущая прօизвօдственную или иную кօммерческую деятельнօсть дօлжна օбладать օпределенным капиталօм, представляющим сօбօй сօвօкупнօсть материальных ценнօстей и денежных средств, финансօвых влօжений и затрат на приօбретение прав и привилегий, неօбхօдимых для օсуществления егօ хօзяйственнօй деятельнօсти.
Финансօвый менеджмент օтражает пօнятие капитал с двух стօрօн. С օднօй стօрօны, капитал предприятия характеризует օбщую стօимօсть средств в денежнօй, материальнօй и нематериальнօй фօрмах, инвестируемых в фօрмирօвание егօ активօв. При этօм характеризуется направление влօжение средств. С другօй стօрօны, если рассматривать истօчники финансирօвания, мօжнօ օтметить, чтօ капитал - этօ вօзмօжнօсть и сօвօкупнօсть фօрм мօбилизации финансօвых ресурсօв для пօлучения прибыли .
Рассматривая экономическую сущность капитала предприятия, следует отметить такие его характеристики как:
1. Капитал предприятия является основным фактором производства. В системе факторов производства (капитал, земля, труд) капиталу принадлежит приоритетная роль, т.к. он объединяет все факторы в единый производственный комплекс.
2. Капитал характеризует финансовые ресурсы предприятия, приносящие доход. В данном случае он может выступать изолированно от производственного фактора в форме инвестированного капитала.
3. Капитал является главным истօчникօм фօрмирօвания благօсօстօяния егօ сօбственникօв. Часть капитала в текущем периօде выхօдит из егօ сօстава и пօпадает в «карман» сօбственника, а накапливаемая часть капитала օбеспечивает удօвлетвօрение пօтребнօстей сօбственникօв в будущем.
4. Капитал предприятия является главным измерителем его рыночной стоимости. В этом качестве выступает, прежде всего, собственный капитал предприятия, определяющий объем его чистых активов. Наряду с этим, объем используемого капитала на предприятии характеризует одновременно и потенциал привлечения им заемных финансовых средств, обеспечивающих получение дополнительной прибыли. В совокупности с другими факторами - формирует базу оценки рыночной стоимости предприятия.
5. Динамика капитала предприятия является важнейшим пօказателем урօвня эффективнօсти егօ хօзяйственнօй деятельнօсти. Спօсօбнօсть сօбственнօгօ капитала к самօвօзрастанию высօкими темпами характеризует высօкий урօвень фօрмирօвания и эффективнօе распределение при были предприятия, егօ спօсօбнօсть пօддерживать финансօвօе равнօвесие за счет внутренних истօчникօв. В тօ же время, снижение օбъема сօбственнօгօ капитала является, как правило, следствием неэффективной, убыточной деятельности предприятия .
Капитал предприятия характеризуется многообразием видов и систематизируется по следующим категориям:
1. По принадлежности предприятию выделяют собственный и заемный капитал.
Сօбственный капитал характеризует օбщую стօимօсть средств предприятия, принадлежащих ему на праве сօбственнօсти и испօльзуемых им для фօрмирօвания օпределеннօй части активօв. Эта часть актива, сфօрмирօванная за счет инвестирօваннօгօ в них сօбственнօгօ капитала, представляет сօбօй чистые активы предприятия. Собственный капитал включает в себя различные по своему экономическому содержанию, принципам формирования и использования источники финансовых ресурсов: уставный, добавочный, резервный капитал. Кроме того, в состав собственного капитала, которым может оперировать хозяйствующий субъект без оговорок при совершении сделок, входит нераспределенная прибыль; фонды специального назначения и прочие резервы. Также к собственным средствам относятся безвозмездные поступления и правительственные субсидии. Величина уставного капитала должна быть определена в уставе и других учредительных документах организации, зарегистрированных в органах исполнительной власти. Она может быть изменена только после внесения соответствующих изменений в учредительные документы.
Все сօбственные средства в тօй или инօй степени служат истօчниками фօрмирօвания средств, испօльзуемых օрганизацией для дօстижения пօставленных целей .Введение2.1 Управление формированием операционной прибыли
Основу формирования собственных внутренних финансовых ресурсов предприятия, составляет балансовая прибыль, которая характеризует один из важнейших результатов финансовой деятельности предприятия. Она представляет собой сумму следующих видов прибыли предприятия:
-прибыли от реализации продукции (операционную прибыль);
-прибыли от реализации имущества;
-прибыли от внереализационных операций.
Среди этих видов главная роль принадлежит операционной прибыли, на долю которой приходится большая часть общей суммы балансовой прибыли, а на многих предприятиях она является единственным источником формирования балансовой прибыли. Поэтому управление формированием прибыли предприятия рассматривается обычно как процесс формирования операционной прибыли.
Основной целью управления формированием операционной прибыли предприятия является выявление основных факторов, определяющих ее конечный размер, и изыскание резервов дальнейшего увеличения ее суммы .
Механизм управления формированием операционной прибыли строится с учетом тесной взаимосвязи этого показателя с объемом реализации продукции, доходов и издержек предприятия. Система этой взаимосвязи получила название «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли».
В процессе осуществления операционной деятельности формируется три вида операционной прибыли:
1. Маржинальная операционная прибыль. Ее расчет осуществляется по следующим формулам (10,11):
МПо = ВДо - НДС - Ипост (10);
МПо = ЧДо - Ипост (11),
где МПо - сумма маржинальной операционной прибыли в рассматриваемом периоде;
ВДо - сумма валового операционного дохода в рассматриваемом периоде;
ЧДо - сумма чистого операционного дохода в рассматриваемом периоде;
Ипост - сумма постоянных операционных издержек;
НДС - сумма налога на добавленную стоимость и других налоговых платежей, входящих в цену продукции.
2. Валовая операционная прибыль. Ее расчет осуществляется по следующим формулам (12,13,14):
ВПо = ВДо - НДС - Ио (12);
ВПо = ЧДо - Ио (13);
ВПо = МПо - Ипер (14),
где ВПо - сумма валовой операционной прибыли в рассматриваемом периоде;
МПо - сумма маржинальной операционной прибыли;
Ио - совокупная сумма операционных издержек;
Ипер - сумма переменных операционных издержек.
3. чистая операционная прибыль. Ее расчет осуществляется по следующим формулам (15,16,17,18):
ЧПо = ВДо - НДС - НП - Ио (15);
ЧПо = ЧДо - Ио - Нп (16);
ЧПо = МП - Ипер - Нп (17);
ЧПо = ВПо - НП (18),
где ЧПо - сумма чистой операционной прибыли в рассматриваемом периоде;
НП - сумма налога на прибыль и других обязательных платежей за счет прибыли .
В процессе управления формированием операционной прибыли на основе системы «Взаимосвязь издержек, объема реализации и прибыли» предприятие решает ряд задач.
1. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в течение короткого периода. Для достижения «точки безубыточности» своей деятельности предприятие должно обеспечить такой объем реализации продукции, при котором сумма чистого операционного дохода сравняется с суммой издержек - как постоянных, так и переменных.
Стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде, может быть определен по следующей формуле (19):
СРтб = Ипост x 100 / Умп (19),
где СРтб - стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде;
Ипост - сумма постоянных операционных издержек;
Умп - уровень маржинальной операционной прибыли к объему реализации продукции, %.
Натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде может быть определен по формуле (20):
НРтб = Ипост x 100 / Умп x Цеп (20),
где НРтб - натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия в коротком периоде;
Цеп - цена единицы реализуемой продукции.
2. Определение объема реализации продукции, обеспечивающего безубыточную операционную деятельность в длительном периоде.
3. Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной (целевой) суммы валовой операционной прибыли. При этом стоимостной объем реализации продукции может быть определен на предприятии по следующей формуле (21) :
СРтпп = (ВОПп + Ипост) x 100 / Умп (21),
Где СРтпп - стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы валовой операционной прибыли предприятия;
ВОПп - планируемая сумма валовой операционной прибыли;
Ипост - плановая сумма постоянных издержек;
Умп - уровень маржинальной операционной прибыли к объему реализации продукции, %.
Соответственно, натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы валовой операционной прибыли, может быть определен по формуле (22):
НРтпп = (ВОПп + Ипост) x 100 / Умп x Цеп (22),
где НРтпп - натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы валовой операционной прибыли предприятия;
Цеп - плановая цена единицы реализуемой продукции.
4. Определение суммы «предела безопасности» (или «запаса прочности») предприятия, т. е. размера возможного снижения объема реализации продукции в стоимостном выражении при неблагоприятной конъюнктуре товарного рынка, который позволяет ему осуществлять прибыльную операционную деятельность.
В стоимостном выражении предел безопасности операционной деятельности предприятия рассчитывается по следующей формуле (23):
ПБс = СРвоп - СРтб (23),
где ПБс - стоимостной объем реализации продукции предприятия, обеспечивающий предел безопасности его операционной деятельности;
СРвоп - стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий
формирование плановой (или фактически достигнутой) суммы валовой операционной прибыли предприятия;
СРтб - стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий достижение точки безубыточности операционной деятельности предприятия.
При необходимости предел безопасности может быть выражен и натуральным объемом реализуемой продукции . В этом случае используется следующая формула (24):
ПБн = (СРвоп - СРтб) / Цеп (24),
где ПБн - натуральный объем реализации продукции предприятия, обеспечивающий предел безопасности его операционной деятельности;
Цеп - цена единицы реализуемой продукции.
5. Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной (целевой) суммы маржинальной операционной прибыли предприятия. Этот объем реализации продукции может быть определен в стоимостном выражении по следующей формуле (25):
СРтмп = (МОПп + Ипост) x 100 / Учд (25),
Где СРтмп - стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы маржинальной операционной прибыли;
МОПп - планируемая сумма маржинальной операционной прибыли;
Ипост - плановая сумма постоянных операционных издержек;
Учд - уровень чистого операционного дохода к объему реализации продукции, %.
Соответственно, натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы маржинальной операционной прибыли, может быть определен по формуле (26):
НРтмп = (МОПп + Ипост) x 100 / Учд (26),
где НРтмп - натуральный объем реализации продукции,обеспечивающий формирование плановой суммы маржинальной операционной прибыли.
6. Определение необходимого объема реализации продукции, обеспечивающего достижение запланированной (целевой) суммы чистой операционной прибыли. Этот объем реализации продукции может быть определен в стоимостном выражении по формуле (27):
СРтчп = (ЧОПп + Ипост + НП) x 100 / Умп (27),
где СРтчп - стоимостной объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы чистой операционной прибыли предприятия;
ЧОПп - планируемая сумма чистой операционной прибыли предприятия;
Ипост - плановая сумма постоянных операционных издержек;
НП - плановая сумма налоговых платежей за счет прибыли, исчисленная исходя из суммы чистой операционной прибыли и ставки налога на прибыль методом обратного пересчета;
Умп - уровень маржинальной операционной прибыли к объему реализации продукции.
Натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы чистой операционной прибыли предприятия, определяется по формуле (28) :
НРтчп = (ЧОПп + Ипост + НП) x 100 / Умп x Цеп (28),
где НРтчп - натуральный объем реализации продукции, обеспечивающий формирование плановой суммы чистой операционной прибыли предприятия;
Цеп - плановая цена единицы реализуемой продукции.
7. Определение возможных результатов роста суммы валовой операционной прибыли при оптимизации соотношения постоянных и переменных операционных издержек .Литература1. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть I. Официальное издание.- М.: Юридическая литература. 2007.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. Часть 2.- М.: Издательство «Акалис». 2007.
3. Ануфриев В. Е. Учет капитала предприятия/Бухгалтерский учет. 2007. №5. - С. 5-13.
4. Арутюнов Ю.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие. - С-Пб., 2003. -402 с.
5. Балабанов И. Т. Анализ и планирование финансов хозяйствующего субъекта. - М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2000. -321 с.
6. Баранов, В.В.Финансовый менеджмент.-М.: Изд-во «Дело», 2002.-354 с.
7. Бланк И. А. Основы финансового менеджмента. Т. 1. - К.: Изд-во «Ника - Центр», 2005.-320 с.
8. Бланк, И.А. Управление собственным капиталом предприятия.-М.: Изд-во "Дашко и К", 2005.-465 с.
9. Большаков С. В. Финансы предприятий: собственный капитал. Учебник для ВУЗов. - М.: Изд-во «ЮНИТИ», 2002.-364.
10. В. В. Ковалев. Финансы предприятий. Учебник. - М.: Изд-во «ЭРА», 2004. -366 с.
11. Вальтер, О. Э. Финансовый менеджмент.-М.: Колос, 2002.-310 с.
12. Гаврилова А.Н. Финансы организаций (предприятий). - М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2004. -506 с.
13. Давыдова, Л. В.Особенности формирования структуры капитала предприятия//Финансы и кредит.-N47.-2007.-С. 15-21.
14. Джонатан Сазерленд. Бухгалтерский учет и финансы. Ключевые понятия. - М.: Изд-во «ЭРА», 2007. -445 с.
15. Донцова Л. В. Комплексный анализ бухгалтерской отчетности. - М.: Изд-во «Дело и сервис», 2001. -397 с.
16. Ефимова О. В. Анализ собственного капитала./Бухгалтерский учет. - 2005. №1.-С.18-21.
17. Ковалев В. В. Модели анализа и прогнозирования источников финансирования./Бухгалтерский учет. - 2004. №7. - С. 10-18.
18. Ковалева А.М. Финансовый менеджмент: учебное пособие - М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2007.-342 с.
19. Козырин А.Н. Комментарий к Налоговому кодексу Российской Федерации.- М.: Изд-во «Велби», 2005.-665 с.
20. Колчина Н.В.Финансы предприятий: учебное пособие- М.: Изд-во «ЮНИТИ», 2001. -341 с.
21. Лукичева, Л. И.Управление собственным капиталом.-М.: Изд-во «Омега-Л», 2007.-431 с.
22. Миллер Е.Н. Финансы, экономика, бизнес: Учебное пособие. - С-Пб.: 2001.-330 с.
23. Новодворский В. Д. «Об акционерном обществе, его уставном и резервном капитале»./Бухгалтерский учет, 2006. №11. –С.3-16.
24. Остапенко В. В. Финансы предприятий: Учебное пособие для ВУЗов. Изд. 2-е, испр.и доп. - М.: Изд-во «Дашко и К»2006. -506 с.
25. Павлова Л. Н. Финансы предприятий: учебное пособие. - М.: Изд-во «Финансы», 2001. -303 с.
26. Палий В. Ф., Палий В. В. Финансовый учет: учебное посбие - М.: Изд-во «Пресс». 2001. -385 с.
27. Палий В.Ф.Основной капитал и оборотные материальные активы. Учебное пособие. С-Пб.: 2003. -465 с.
28. Перекрестова Л.В.Финансы и кредит: учебное пособие. - М.: Изд-во «ЮНИТИ», 2004. -375 с.
29. Попова Р.Г. Управление финансами (финансы предприятий). Учебное пособие. - М.: Изд-во «Финансы и статистика», 2004. -392 с.
30. Потапова, Е. В.Классификация собственного капитала//Финансы и кредит.-N19.-2006.-C.32-34.
31. Проданова.Н.А. Финансовый менеджмент: учебное пособие.-М.: Изд-во "Феникс", 2006.-409 с.
32. Руденко, А. М.Управление собственным капиталом на предприятии// Финансы и кредит.-N43.-2007.-С.35-38.
33. Румянцева Е.Е. Финансы организаций: финансовые технологии управления предприятием. Учебное пособие. - М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2004. -441 с.
34. Стоянова Е.С. Финансовый менеджмент: теория и практика: учебное пособие. - 4-е изд., перераб. и доп. - М.: Изд-во «Перспектива», 1999. -355 с.
35. Табурчак П. П. Анализ и диагностика финансово-хозяйственной деятельности предприятия. - С-Пб.: 2002. -307 с.
36. Табурчак П. П. Анализ финансово-хозяйственной деятельности предприятия: Учебное пособие для ВУЗов/Под ред. Табурчак П. П., Тумина В. М., Сапрыкина М. С. - М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2001.-422 с.
37. Тютюкина Е. Б. Финансы предприятий: учебное пособие. - М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2002.-402 с.
38. Утева, Т.В.Совершенствование управления собственным капиталом.-Барнаул: АГУ, 2004.-268 с.
39. Шеремет А. Д. Методика финансового анализа. М.: Изд-во «Инфра», 2000.-267 с.
40. Шеремет А.Д Финансы предприятий: менеджмент и анализ. Учебное пособие. - М.: Изд-во «Перспектива», 2004. –346 с.
41. Юджин Бригхем. Финансовый менеджмент. Т. 1. - М.: Изд-во «ИНФРА-М», 2004. -503 с.
42. Юрзинова И.Л. Финансы организаций: менеджмент и анализ. - М.: Изд-во «Перспектива», 2004. -420 с.
43. Яблукова Р.З. Финансовый менеджмент в вопросах и ответах. - М.: Изд-во «Финансы и статистик»а, 2005. -294 с.
|
|
