СодержаниеВВЕДЕНИЕ 3
1. НЕГОСУДАРСТВЕННЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ, ИХ ВИДЫ И КЛАССИФИКАЦИЯ 5
1.1. Ценные бумаги, их место и роль на финансовом рынке 5
1.2. Виды ценных бумаг 8
2. ПОРТФЕЛЬ ЦЕННЫХ БУМАГ НЕГОСУДАРСТВЕННОГО ПЕНСИОННОГО ФОНДА 14
2.1. Сущность портфеля ценных бумаг 14
2.2. Доходность и риск портфеля ценных бумаг 14
2.3. Формирование портфеля ценных бумаг НПФ 20
2.4. Управление портфелем ценных бумаг НПФ 22
2.5. Оптимизация портфеля ценных бумаг 25
2.6. Эффективность портфеля ценных бумаг НПФ 29
ЗАКЛЮЧЕНИЕ 32
СПИСОК ИСПОЛЬЗОВАННОЙ ЛИТЕРАТУРЫ 34ВведениеБольшая часть портфелей негосударственных пенсионных фондов инвестирована в ценные бумаги, номинированные в иностранной валюте.
Портфели негосударственных пенсионных фондов в основном формировались в условиях устойчивой девальвации, поэтому в настоящее время, большая часть портфелей инвестирована в бумаги, номинированные в иностранной валюте, а конкретно в долларах США. Так как в предыдущие четыре года существования накопительной системы тенге постоянно падал, такая инвестиционная стратегия НПФ была полностью оправданна. Это позволяло пенсионным фондам получать значительный инвестиционный доход от положительной курсовой разницы.
В то время, когда формировались портфели НПФ, доходность финансовых инструментов была намного выше их сегодняшней доходности на рынке. Реструктуризация портфелей сейчас усложняется тем, что в условиях падающей доходности государственных и корпоративных бумаг пенсионные фонды будут вынуждены продавать лучшие бумаги, то есть купленные в свое время по низкой цене и приносящие приличный доход, и вкладывать деньги в низкодоходные государственные ценные бумаги, которые практически еще и не предлагаются на рынке.
Курсовая работа посвящена актуальной для развивающейся экономики проблеме формирования и управления портфелем ценных бумаг негосударственного пенсионного фонда.
Цель работы - выявить наиболее закономерные процессы управления и формирования портфеля ценных бумаг НПФ. Для полного освящения выбранной темы были поставлены следующие задачи:
1) Выявить основные теоретические предпосылки формирования портфеля ценных бумаг НПФ;
2) Раскрыть методику формирования и управления портфеля ценных бумаг НПФ;
3) Сконструировать портфель ценных бумаг НПФ и рассчитать его доходность;
В качестве объекта исследования (вполне справедливо) был выбран коммерческий банк, так как именно банки являются наиболее крупными инвесторами и активными участниками фондового рынка.
В теоретической части дается освещение структуры рынка ценных бумаг, состав его участников, а также характеристика ценных бумаг. В данной главе представлены проблемы формирования современного российского рынка ценных бумаг.
Для того чтобы сформировать оптимальный портфель ценных бумаг необходимо разработать инвестиционную стратегию, которая основывается на анализе доходности от вложения, времени инвестирования и анализе возникающих при этом риске. Чем выше риски на рынке ценных бумаг, тем больше требований предъявляется к качеству управления портфелем. Процесс управления направлен на сохранение основного инвестиционного качества портфеля и тех свойств, которые соотвеЛитературастатистика. 2000 г.
4. Кузьмина Л. "Анализ производственных инвестиций". Финансовая газета, №10,11 - 2001 г.
5. Любушин Н.П. Анализ финансово-экономической деятельности предприятия. Москва, Юнити-Дана. 2000 г.
6. Мартынов А. "Возможности повышения эффективности инвестиций". Экономист, №9 - 2000 г.
7. Мищенко А.В., Попов А.А. "Двухкритериальная задача оптимизации инвестиционного портфеля в условиях ограничений на финансовые ресурсы". Менеджмент в России и за рубежом, №1 - 2001 г.
8. Нечаев Н. "Инвестиционный портфель: формирование и управление". Экономика и Жизнь, №23 - 2004 г.
9. Овчинников В. "Путь к совершенствованию глобального рынка портфельных и прямых инвестиций". Маркетинг, №2 - 2003 г.
10. Райзберг Б.А., Лозовский Л.Ш., Стародубцева Е.Б. Современный энциклопедический словарь. Москва, ИНФРА-М. 2001 г.
11. Садиков О.Н. Комментарий к Гражданскому кодексу РФ. Москва, Юринформцентр. 1999 г.
12. Серов В.М. Инвестиционный менеджмент. Москва, ИНФРА-М. 2000 г.
13. Шихвердиев А.П. Основы рынка ценных бумаг. Сыктывкар, Пролог. 1999 г.
14. Щербак В.Е. "Институциональный анализ инвестиционного планирования и проектирования". ЭКО,
|
