СодержаниеСтр.
Введение............................ 3
1. Источники покрытия дефицита бюджетов разных уровней бюджетной системы Российской Федерации..................
6
2. Роль государственных ценных бумаг в финансировании дефицита бюджета Российской Федерации..................
15
3. Проблемы финансирования дефицита бюджета за счет выпуска ценных бумаг и пути их решений......................................................
24
Заключение............................. 34
Список использованных источников................. 36ВведениеРынок государственных ценных бумаг – важнейший элемент фондового рынка любой страны. В странах с развитой рыночной экономикой рынок государственных ценных бумаг осуществляет централизованное заимствование временно свободных денежных средств коммерческих банков, инвестиционных и финансовых компаний, различных предприятий и населения.
Различные государственные ценные бумаги активно используются при проведении Центральным Банком Российской Федерации денежно-кредитной политики.
Государственные ценные бумаги, будучи надёжными и ликвидными активами, применяются для поддержки ликвидности баланса финансово-кредитных учреждений.
Средства, полученные от реализации государственных ценных бумаг, позволяют безинфляционно покрыть дефицит государственного бюджета.
Долговые обязательства, эмитируемые правительством, рассчитываются как на оптовый рынок (крупных дилеров и инвесторов – юридических лиц), так и на розничный рынок (население, мелких институционных инвесторов). Обычно для оптового рынка выпускаются бумаги с большим номиналом и в дематериализованной форме, а режим их функционирования обеспечивает не только высокую надежность, но и высокую ликвидность. Бумаги, выпускаемые для населения, больше напоминают сберегательные сертификаты. Сравнительно низкая ликвидность таких бумаг компенсируется более высоким доходом.
Важнейшей задачей эмитента государственных ценных бумаг является конструирование эмиссии разнообразных видов обязательств, приспособленных к меняющейся ситуации на денежном рынке и удовлетворяющих интересы различных инвесторов, включая население, и размещение их на финансовом рынке с использованием высоких технологий, позволяющих поддерживать их ликвидность.
Цель курсовой работы изучить государственные ценные бумаги как источник финансирования дефицита бюджета Российской Федерации.
Для раскрытия в работе поставленной цели необходимо решить ряд следующих задач:
- изучить источники покрытия дефицита бюджетов разных уровней бюджетной системы Российской Федерации;
- раскрыть роль государственных ценных бумаг в финансировании дефицита бюджета Российской Федерации;
- отобразить основные направления решения проблемы финансирования дефицита бюджета Российской Федерации за счет выпуска ценных бумаг.
Вопросы развития российского фондового рынка в особенности, что касается государственных ценных бумаг раскрыты в работах Алексеева М.Ю., Бороздина П.Ю., Бердниковой Т.Б., Золотаревой В.С., Орлова Г.С., Лялина В.А., Матвеева Л.О., Семенковой Е.В., Чимина В.А. и других.
Авторы рассматривают многообразие форм развития российского фондового рынка, как в России, так и за рубежом, но все же единого направления развития фондового рынка не может дать никто. Кроме того, они исследовали этапы становления и динамику развития фондового рынка.
Несмотря на то, что за последние годы в работах вышеперечисленных авторов отражены основные моменты управления государственными ценными бумагами на фондовом рынке и предприняты попытки переложить опыт развитых стран на современные условия России, есть проблемы, которые до сих пор остаются еще неразработанными.
На рынке государственных ценных бумаг сохраняется стабильная ситуация. После того как, сначала Международное рейтинговое агентство Standard&Poor's изменило прогноз рейтинга российских государственных ценных бумаг со стабильного на позитивный, а затем международное рейтинговое агентство Moody's также повысило долгосрочный рейтинг внешних и внутренних заимствований России.
Как отмечается в сообщении агентств, изменение прогноза последовало после повышения прогноза по суверенному рейтингу РФ и отражает продолжающееся улучшение условий для проведения политики преобразований в России, которое оказывает поддерживающее влияние на активный процесс реформ, начавшийся в России. В целом в России наблюдается устойчивый экономический рост, улучшение положения с ликвидностью и налоговыми поступлениями.Литература1. Конституция Российской Федерации./ Конституция Российской Федерации.
2. Гражданский кодекс Российской Федерации. – М.: Инфра-М, 2006. – 452с.
3. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31 июля 1999г. №145-ФЗ.
4. Федеральный закон от 22 апреля 1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг».
5. Федеральный закон от 29.07.1998г. №136-ФЗ «Об особенностях эмиссии и обращения государственных и муниципальных ценных бумаг».
6. «Об утверждении Положения о Федеральной службе по финансовым рынкам».
7. Положение ЦБР от 25 марта 2003 года №219-П «Об обслуживании и обращении выпусков федеральных государственных ценных бумаг».
8. Алексеев М.Ю. Рынок ценных бумаг. – М.: ЮНИТИ, 2005. – 298с.
9. Бабаев Д.Б. Ценные бумаги: Учебное пособие. – Иваново: Дагос, 2006. – 308с.
10. Бороздин П.Ю. Ценные бумаги и фондовый рынок. – М.: Инфра-М, 2007. – 418с.
11. Бердникова Т.Б. Рынок ценных бумаг и биржевое дело. – М.: Инфра-М, 2006. – 245с.
12. Васин Р.И. Рынок ценных бумаг: Учебное пособие. – М.: Инфра-М, 2007. – 289с.
13. Золотарева В.С. Рынок ценных бумаг: Учебник. – Ростов-на-Дону: Феникс, 2006. – 469с.
14. Лялин В.А. Ценные бумаги. – М.: Филинъ, 2007. – 158с.
15. Матвеев Л.О. Российский рынок ценных бумаг: влеты и падения. – СПб.: Книжник, 2007. – 232с.
16. Семенкова Е.В. Операции с ценными бумагами/ 3-е изд. доп. и перераб. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 394с.
17. Чимин В.А, Орлов Г.С. Оценка акций: основа управления портфелем акций. – СПб.: Книжник, 2005. – 176с.
|
|
