СодержаниеВведение 3
Глава 1. Теоретические аспекты проявления валютных рисков торгового предприятия 8
1.1. Сущность, виды и критерии валютного риска 8
1.2. Причины валютного риска 17
1.3. Методология и модели управления финансовыми рисками 20
Глава 2. Оценка эффективности управления валютными рисками на примере ООО "Джей Эф Кей РУС" 30
2.1. Характеристика деятельности ООО "Джей Эф Кей РУС" 30
2.2. Оценка финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия 34
2.3. Оценка эффективности управления и величины валютных рисков 57
Глава 3. Направления повышения эффективности управления валютными рисками на примере ООО "Джей Эф Кей РУС" 61
3.1. Основные проблемы управления валютными рисками 61
3.2. Мероприятия по повышению эффективности мониторинга валютными рисками 63
3.3. Предполагаемые результаты от осуществления мониторинга валютных рисков 67
Заключение 69
Список использованной литературы 75
Приложения 78ВведениеГлобализация мирохозяйственных связей, полноправным участником которых стали российские компании, на фоне возрастающих объемов финансовых сделок в разных валютах, осуществляемых в условиях режима плавающих валютных курсов, их непредсказуемой изменчивости обостряют проблемы регулирования валютного риска на уровне отдельной организации, выделяя их в разряд одной из первостепенных задач менеджмента.
Либерализация межстранового движения капитала с развитием информационных технологий придали новый импульс развитию международного валютного рынка, отразились на изменении устоявшихся фундаментальных взаимосвязей и, как следствие, привели к повышению значимости последствий реализации валютного риска для предприятия.
Триллионный долларовый дневной объем операций в совокупности со спекулятивным характером международного валютного рынка приводят к тому, что очень часто разница между прогнозным валютным курсом (форвардным курсом) в начале рассматриваемого периода и спот - курсом в конце рассматриваемого периода превышает 10 - 15%, что соответствует волатильности на рынке акций. Другими словами, доля спекулятивных операций, в общем объеме валютных операций осуществляемых предприятиями во всем мире, весьма высока и, имеет тенденцию к росту, что обуславливает потребность в совершенствовании подходов к регулированию валютного риска.
Актуальность темы исследования - регулирования валютного риска для российских предприятий, одновременно связана и с другими явлениями: признанием международным сообществом достижений российской экономики в условиях политической стабильности, выразившимся в повышении кредитного рейтинга России до инвестиционного уровня; либерализацией правового поля валютного регулирования.
Построение эффективных моделей для максимально точного прогнозирования валютного курса в условиях плавающих валютных курсов является труднореализуемой задачей. Прогнозирование валютного курса в современных условиях глобализации мировой экономики представляет особую сложность, так как внутренний валютный рынок России полностью интегрирован в мировой финансовый рынок, что в конечном итоге обостряет проблемы регулирования валютных рисков российскими коммерческими предприятиями.
В этих условиях события, зарождающиеся на международном финансовом рынке, отражаются на российском валютном рынке, затрагивают финансовую устойчивость российских предприятий.
Сегодня механизмы регулирования валютного риска на предприятии России не носят системного характера. Предприятия применяют отдельные методы и инструменты в целях регулирования валютного риска по мере возникновения валютных позиций.
Регулируется исключительно балансовый валютный риск, при этом не регулируется потенциальный валютный риск, а также отсутствуют определенные стратегии, принципы регулирования валютного риска на предприятии.
Указанные факты обусловливают потребность в исследовании теоретических проблем и разработке практических рекомендаций по совершенствованию регулирования валютного риска на предприятии.
За рубежом проблеме риска в деятельности субъектов экономики уделяется пристальное внимание, как со стороны теоретиков, так и практиков финансового рынка. При работе над данной дипломной работой автором были изучены работы таких экономистов, как: Е.Дж.Воган, В.Дж.Гаррик, Д.Дж.Дикинсон, С.Каплан, Ф.Х.Найт, У.Д.Роу, У.Т.Синглтон, Ч.А.Уильямс, С.Шмидт, Дж.Л.Шэкл, Т.Бартон, У.Шенкира, П.Уокер, Грюнинг Х. Ван, Брайович Братанович С. и др.
Исследование отдельных проблем возникновения, оценки и управления валютным риском содержится в некоторых диссертационных работах, среди которых диссертации Гусейнова Э.Р., Мошиашвили М.М., Привезенцева А.Э., Фадеевой E.II. Вопросы банковского риска, в том числе и валютного риска, рассмотрены в работах, Лаврушина О.И., Красавиной Л.Н., Струченковой Т.В., Соколинской Н.Э., Ларионовой И.В., Морозова К.В., Пискулова Д.Ю., Якимкина В.Н., Михайловой Д.М., Молибога С.М., Платоновой И.Н., Тулина Д.В., Федорова Б.Г. и ряда других авторов.
Наличие конкуренции и развитие современного рынка банковских услуг заставляет предприятия расширять перечень осуществляемых валютных операций, что, в свою очередь, несет с собой дополнительный валютный риск к уже существующему уровню. Отсюда важность четкого понимания предприятиями проблемы построения адекватной системы регулирования валютного риска. Успешная реализация указанного в деятельности предприятий требует глубокой теоретической проработки многих вопросов: выяснения сущности валютного риска, определения факторов влияющих на величину валютного риска, определения экономических основ механизма регулирования валютного риска и т.д. Это требует от руководства профессионального владения методами и инструментами регулирования валютного риска, как при помощи внутрибанковской системы расчетов, так и с использованием производных финансовых инструментов рынка. В настоящее время в РФ отсутствует развитая законодательная база в сфере операций со срочными валютными инструментами, однако можно ожидать, что в ближайшее время законодательная база будет развиваться.
Сегодня в научной экономической литературе недостаточно внимания уделено вопросам разработки целей и принципов как системы управления валютным риском, так и системы регулирования валютного риска. Недостаточно глубоко рассмотрены основные методы регулирования валютного риска.
Недостаточная проработанность теоретических представлений о регулировании валютного риска препятствует разработке практических рекомендаций по его совершенствованию в российских коммерческих предприятиях. Практическое описание управления валютным риском можно найти преимущественно в зарубежной литературе или в руководствах (инструкциях) по организации управления рыночными рисками, которые разрабатывают для себя предприятия. В отечественной литературе вопросы, как теории, так и практики механизмов регулирования валютного риска на предприятиях проработаны недостаточно.
Основной целью дипломной работы исследование особенностей управления валютными рисками в торговом предприятии с совершенствования эффективности управления валютными рисками.
Для достижения указанной цели в дипломной работе поставлены следующие задачи:
" рассмотреть сущность, виды и критерии валютного риска;
" изучить причины валютного риска;
" исследовать методологию и модели управления финансовыми рисками;
" провести оценку эффективности управления валютными рисками на примере торгового предприятия;
" рассмотреть характеристику деятельности ООО "Джей Эф Кей РУС";
" провести оценку финансово-хозяйственной деятельности торгового предприятия;
" провести оценку эффективности управления и величины валютных рисков;
" разработать направления повышения эффективности управления валютными рисками.
Объектом дипломной работы является деятельность торгового предприятия ООО "Джей Эф Кей РУС".
Предметом дипломной работы выступает система регулирования валютного риска в ООО "Джей Эф Кей РУС".
Информационная база исследования состоит из работ отечественных и зарубежных ученых, посвященных различным вопросам управления валютным риском. В работе широко использованы нормативно - правовые акты Банка России, материалы Базельского комитета по вопросам банковского надзора, материалы научных конференций и семинаров по изучаемой тематике, информация официальных и тематических сайтов по указанной проблематике в сети Интернет, а также материалы МВФ, коммерческих банков, информация периодической печати.
При написании работы использовались такие методы, как: анализ, группировки, сравнение.
За основу работы взята методология управления валютными рисками, принятая в зарубежной практике, и соответствующий инструментарий управления валютными рисками, что предполагает анализ внутренних и внешних методов управления валютными рисками в данных структурах, а также возможность адаптации данной методологии к российской практике.Литература1. Актуальные проблемы риск менеджмента: сб. ст. /Каф. упр. финансовыми рисками; под общ. ред. В. А. Морыженкова. - М.: Гос. ун-т упр., 2007.- 98 с.
2. Абчук В.А. Риски в бизнесе, менеджменте и маркетинге /В. А. Абчук. - СПб.: Михайлов В. А., 2008.- 476 с.
3. Бублик Н.Д. Управление финансовыми рисками: учеб. пособие /Н. Д. Бублик. - Уфа, 2008
4. Балдин К.В. Риск-менеджмент: учеб. пособие: [по специальности "Менеджмент орг."] /К. В. Балдин. - М.; М.: Eksmo education; Эксмо, 2008.- 364, с.
5. Березин С.А. Управление рисками и страхование: учеб.-метод. комплекс для оч.-заоч. и дистанц. обучения по специальности 060400 "Финансы и кредит" /С. А. Березин; Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации, Сиб. акад. гос. службы. - Новосибирск: СибАГС, 2007.- 137, с.
6. адалова А.Г. Управление рисками предприятий: практический инструментарий для менеджеров /А. Г. Бадалова. - М.: Янус-К, 2006.- 88 с.
7. Боровкова В.А. Управление рисками в торговле /В. А. Боровкова. - СПб.: Питер, 2006.- 287 с.
8. Гончаренко Л.П. Риск-менеджмент: учеб. пособие /Л. П. Гончаренко, С. А. Филин; под ред. Е. А. Олейникова; Рос. экон. акад. им. Г. В. Плеханова. - М.: КноРус, 2008.- 215 с.
9. Ермасова Н.Б. Риск-менеджмент организации /Н. Б. Ермасова. - М.: Альфа-Пресс, 2007.- 239 с.
10. Зарипов И.А. Актуальные вопросы деятельности финансовых институтов в современной России: [сб. ст. (публ.)] /И. А. Зарипов, А. В. Мазанов, А. В. Петров. - М.: Соврем. экономика и право, 2006.- 461 с.
11. Зубакин В.А. Управление проектом. Основы риск-менеджмента гидрогенерирующей компании: учеб. пособие /В. А. Зубакин. - СПб., 2007
12. Ситникова Н.Ю. Управление финансовыми рисками: учеб. пособие /Н. Ю. Ситникова. - М., 2008
13. Суходоев Д.В. Механизм управления финансами и рисками на предприятии /Д. В. Суходоев, А. О. Овчаров. - Н. Новгород: Изд-во ВВАГС, 2006.- 179 с.
14. Ступаков В.С. Риск-менеджмент: [учеб. пособие по специальности "Финансы и кредит"] /В. С. Ступаков, Г. С. Токаренко. - М.: Финансы и статистика, 2008.- 281, с.
15. Лепихин А.М. Анализ финансовых рисков: учеб. пособие /А. М. Лепихин. - Красноярск, 2007
16. Менеджмент инвестиционных рисков: учеб. пособие /[М. И. Лещенко и др.]; под общ. ред. М. И. Лещенко; Федер. агентство по образованию, Моск. индустр. ун-т, Ин-т дистанц. упр.. - 2-е изд., доп. и перераб.. - М.; М.: Изд-во МГИУ; ИДО, 2008.- 193 с.
17. Макаревич Л.М. Управление предпринимательскими рисками /Л. М. Макаревич. - М.: Дело и Сервис, 2008.- 446 с.
18. Малашихина Н.Н. Риск-менеджмент: Учеб. пособие /Н.Н. Малашихина. - Ростов н/Д, 2006
19. Маккарти М.П. Риск: управление риском на уровне топ-менеджеров и советов директоров: [пер. с англ.] /Мэри Пэт Маккарти, Тимоти П. Флинн; при участии Р. Браунштейна. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2007.- 233 с.
20. Мельников А.В. Риск-менеджмент: стохастический анализ рисков в экономике финансов и страхования /А. В. Мельников. - [2-е изд, перераб. и доп.]. - М.: Анкил, 2005.- 159 с.
21. Управление рисками фирмы: программы интегративного риск-менеджмента /[В. Н. Вяткин, В. А. Гамза, Ю. Ю. Екатеринославский, П. Н. Иванушко]. - М.: Финансы и статистика, 2008.- 397, с.
22. Управление рисками и страхование: хрестоматия /Рос. акад. гос. службы при Президенте Рос. Федерации, Сиб. акад. гос. службы; сост. С.А. Березин. - Новосибирск: СибАГС, 2006.- 97 с.
23. Фомичев А.Н. Риск-менеджмент: учеб. пособие /А. Н. Фомичев. - 2-е изд.. - М.: Дашков и Ко, 2008.- 291 с.
24. Чекулаев М.В. Риск-менеджмент: Упр. финансовыми рисками на основе анализа волатильности /М. В. Чекулаев. - М.: Альпина Паблишер, 2004.- 343 с.
25. Шапкин А.С. Экономические и финансовые риски. Оценка, управление, портфель инвестиций /А. С. Шапкин. - 6-е изд.. - М.: Дашков и Ко, 2008.- 543 с.
26. Шапкин А.С. Теория риска и моделирование рисковых ситуаций: учебник: [для вузов по специальности "Мат. методы в экономике"] /А. С. Шапкин, В. А. Шапкин. - 2-е изд.. - М.: Дашков и Ко, 2008.- 879 с.
27. Энциклопедия финансового риск-менеджмента /[В. Е. Барбаумов и др.]; под ред. А. А. Лобанова, А. В. Чугунова.. - 2-е изд., перераб. и доп.. - М.: Альпина Бизнес Букс, 2008.- 877 с.
|
|
