Содержание1. ТЕОРЕТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 3
1. ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА ОЦЕНКУ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА) 3
2. ОСОБЕННОСТИ ОЦЕНКИ ЛИКВИДАЦИОННОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ 4
2.1. Понятие ликвидации предприятия. Основания ликвидации 4
2.2. Основные особенности оценки ликвидационной стоимости предприятия 7
2.3. Расчет ликвидационной стоимости 9
2.4. Основные модели оценки ликвидационной стоимости 14
2. АНАЛИТИЧЕСКАЯ ЧАСТЬ 17
3. ЗАДАЧИ 23
ЗАДАЧА 1 23
ЗАДАЧА 2 25
ЗАДАЧА 4 26
ЗАДАЧА 5 27
СПИСОК ЛИТЕРАТУРЫ 28ВведениеОсобенностью рыночной оценки (оценки стоимости) является то, что она не ограничивается учетом лишь одних затрат, она обязательно принимает во внимание экономический имидж - положение предприятия на рынке, фактор времени, риски, уровень конкуренции.
Одна из сущностных черт стоимостной оценки заключается в ее рыночном характере. Это означает, что оценщик не ограничивается учетом лишь одних затрат на создание или приобретение оцениваемого объекта, его технические характеристики, местоположение, генерируемый им доход, состав и структуру активов и обязательств и т. п. оцениваемого объекта. Он обязательно учитывает совокупность рыночных факторов: рыночную конъюктуру, уровень и модель конкуренции, репутация оцениваемого бизнеса, его макро- и микроэкономическую среду обитания, риски, сопряженные с получением дохода от объекта оценки, среднерыночный уровень доходности, цены на аналогичные объекты, текущую ситуацию в отрасли и в экономике в целом.
Факторами, определяющими оценочную стоимость, являются:
" Спрос на бизнес как товар;
" прибыль оцениваемого бизнеса, настоящая и будущая;
" затраты на создание аналогичных предприятий;
" соотношение спроса и предложения на аналогичные объекты;
" риск получения доходов;
" степень контроля над бизнесом и степенью ликвидности активов.
3. ЗАДАЧИ
Задача 1
В таблице 1 приведены данные из баланса и отчета о финансовых результатах предприятия "ККК"
Таблица 1
Исходные данные
Показатели
АКТИВ
Внеоборотные активы всего 5680
В том числе основные средства 4750
Оборотные активы - всего 900
В том числе
Запасы 475
Дебиторская задолженность 355
Денежные средства 70
Всего активов 6580
ПАССИВ
Собственный капитал 5425
Долгосрочные обязательства 475
Краткосрочные обязательства 680
Всего пассивов 6580
Выручка от реализации 1350
Себестоимость реализации 820
Прибыль от реализации 530
Чистая прибыль 175
По данным соответствующего варианта, приведенных в таблице 1 рассчитайте показатели оборачиваемости активов, коэффициенты структуры баланса, показатели рентабельности и инвестиционные показатели (при условии, что в обращении выпущены 10 000 обыкновенных акций)
Известна следующая информация о предприятия "РРР", которое является аналогом предприятия "ККК".
Задача 2
Произведите оценку ликвидационной стоимости предприятия "ААА" на 01.01.2003 г. по следующим исходным данным таблица 3
Таблица 3
Исходные данные для оценки ликвидационной стоимости предприятия "ААА"
Показатели Сумма
1. Производственное здание, тыс.руб. 5600
2. Автотранспорт, тыс.руб. 2450
3. Лицензия на перевозку грузов тыс.руб. 60
4. Производственные запасы тыс.руб.
из них подлежит списанию 3600
500
5. Площадь земельного участка га 0,8
6. Базовая ставка арендной платы, руб./га 1500
7. Коэффициент перехода от базовой арендной платы к фактической продажной цене 40
8. Дебиторская задолженность тыс.руб.
из них безнадежный долг 1950
500
9. Кредиторская задолженность тыс.руб. 555
10. календарный график ликвидации активов (срок ликвидации) га
здание с земельным участком
автотратранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
6
6
6
6
6
11. проценты корректировки стоимости активов %
здание с земельным участком
автотратранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
-25
-40
-50
-15
12. ставка дисконтирования используемая для расчета ликвидационной стоимости %
здание с земельным участком
автотратранспорт
нематериальные активы
производственные запасы
дебиторская задолженность
35
25
35
20
20
13. затраты на ликвидацию, тыс. руб. мес.
Охрана здания
Охрана автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие расходы
Выходные пособия и выплаты работникам
15
6
9
45
80
14. период затрат связанных с ликвидацией предприятия мес.
Охрана здания
Охрана автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие расходы
Выходные пособия и выплаты работникам
6
6
6
6
6
15. ставка дисконтирования, используемая для расчета затрат, связанных с ликвидацией предприятия %
Охрана здания
Охрана автотранспорта
Охрана запасов
Управленческие расходы
35
35
35
25
Задача 5
Оцените стоимость пакета привилегированных акций по следующим исходным данным таблица 5
Таблица 5
Исходные данные
Показатели
1. Количество акций в пакете, шт. 75
2. Объявленный уровень дивидендов на 1 акцию, руб. 150
3. Требуемая ставка доходности % 18Литература3. Об оценочной деятельности в Российской Федерации. Федеральный Закон Российской Федерации № 135-ФЗ от 29 июля 1998г. Российская газета, 1998, 6 августа, с.10.
4. Антикризисное управление: Учебное пособие для технических вузов/ Под ред. Э. С. Минаева и В. П. Панагушина. - М.: ПРИОР, 2001. - 432 с.
5. Валдайцев С.В. Оценка бизнеса: Учебник. - М.: ТК Велби, Изд-во Проспект, 2003. - 352 с.
6. Григорьев В. В., Островкин И. М. Оценка предприятий. Имущественный подход: Учебно-практическое пособие. - М.: Дело, 2001. - 224 с.
7. Григорьев В. В., Федотова М. А. Оценка предприятий: теория и практика/ Под ред. В. В. Григорьева. - М.: ИНФРА-М, 2000. - 345 с.
8. Оценка бизнеса: Учебник/Под ред. А. Г. Грязновой, М. А. Федотовой. - М.: Финансы и статистика, 2002. - 512 с.
9. Лифшиц Н. Г. Банкротство кредитных организаций // Вестник Высшего Арбитражного Суда Российской Федерации. № 4. 2005.
10. Стукова С.А. Система производственного учета и контроля. - М.: Финансы и статистика,2002.
11. Уткин Э.А., Денисов А.Ф. Государственное и региональное управление. - М.: ИКФ "ЭКМОС",2002.
|
|
