Содержание1. Введение.
2. Инструменты займа.
2.1. Корпоративные облигации (облигации предприятий).
2.2. Цены облигаций и процентный доход по ним.
2.3. Среднесрочные векселя и коммерческие бумаги.
3. Инструменты собственности.
3.1. Акции и доходы по ним.
3.2. Оценки стоимости акций.
3.3. Опционы и фьючерсы.
4. Финансовые риски.
4.1. Процентный риск.
4.1.1. Хеджирование.
4.2. Кредитный риск.
4.2.1. Общие проблемы кредитования.
4.2.2. Анализ кредитного риска.
4.2.3. Банк как фактор кредитного риска.ВведениеФинансовые инвестиции и риски присутствуют в нашей жизни повсеместно. Сначала мы думаем, как заработать деньги, а потом - либо как их потратить сегодня, либо как сохранить в течение какого-то периода и приумножить для будущих трат.
Финансовые инвестиции - это жертва сиюминутным ценностям во имя (возможно, иллюзорных) будущих доходов. Важнейшими фак-торами доходности любых финансовых инвестиций являются время и риск.
Риск связан с неопределенностью будущей ситуации. Он возни-кает тогда, когда реальные события отличаются от ожидаемых. Риск может обуславливать как выигрыш, так и потери. Если мы надеемся на удачу и бездействуем, то это - пассивная позиция. Если мы пыта-емся застраховаться от негативных воздействий и обеспечить благо-приятный исход в будущем, это - активная позиция.
Говоря о капитале, нужно отметить, что в любой момент време-ни соседствуют одни юридические и физические лица, у которых имеется некоторый излишек финансовых средств, и другие - у кото-рых их не хватает. К числу последних относятся и государственные структуры, которым очень часто не достает денег. Для нормального развития экономики постоянно требуется мобилизация, распределе-ние и перераспределение финансовых средств между ее сферами и секторами. Понятно, что тема риска неразрывно связана с капиталом. Мы можем рисковать при том условии, что что-либо имеем. Поэтому, в первой части реферата будет уместно написать о методах привлече-ния капитала. В эффективно функционирующих экономиках этот про-цесс осуществляется на рынке финансовых ресурсов.
Рынок финансовых ресурсов - это общее обозначение тех рын-ков, где проявляется спрос и предложение на различные платежные средства. Схематически структура этого рынка может быть представ-лена следующим образом:
Рынок финансовых ресурсов интегрирует кредитный и валютный рынки, а также рынок инструментов собственности. Рынок инструмен-тов собственности и та часть кредитного рынка, которая на схеме обо-значена как рынок инструментов займа, образуют рынок ценных бумаг. На кредитном рынке устанавливаются взаимоотношения между пред-приятиями и гражданами, нуждающимися в финансовых средствах, и организациями и гражданами, которые их могут предоставить на оп-ределенных условиях. Таким образом, кредитный рынок позволяет осуществить накопление, движение, распределение и перераспреде-ление заемного капитала между сферами экономики. Кредитный ры-нок делится на рынок денежных ресурсов (наличных денег) и рынок долговых обязательств (инструментов займа).
Валютный рынок - это механизм, с помощью которого устанав-ливаются правовые и экономические взаимоотношения между потре-бителями и продавцами валют. Спрос на иностранную валюту связан с зависимостью экономики от импорта и обусловлен конвертируемо-стью валюты.
Рынок ценных бумаг объединяет часть кредитного рынка и рынок инструментов собственности. Этот рынок охватывает операции по вы-пуску и обращению инструментов займа и инструментов собственно-сти. К инструментам займа мы относим векселя, облигации, сертифи-каты; к инструментам собственности - все виды акций и другие виды ценных бумаг. Рынок инструментов займа как элемент кредитного рынка имеет дело с заемным капиталом, в то время как рынок инст-рументов собственности - с собственным капиталом.
На каждом из этих рынков осуществляется финансово-экономическая деятельность, и проводятся операции и сделки, под-верженные разного рода финансовым рискам. Риски возникают в связи с движением финансовых потоков и проявляются на рынках финансо-вых ресурсах в виде процентного, валютного, кредитного, коммерче-ского (бизнес-риск), инвестиционного рисков.
В реферате я остановлюсь на заемном и собственном капитале, рисках, связанных с рынком ценных бумаг, и методах страхования этих рисков.Литература1. Тони Райе, Брайн Койли. Финансовые инвестиции и риск.
2. С. Фишер. Экономика.
3. В.Д. Камаев, Б.И. Домненко. Основы рыночной экономики.
4. Ю. Кацман. Частный кредит. - "Домовой" 1993 №3.
|
